可牛期權小課堂：期權指標

1

Delta

指期權價格隨股票價格變動的比例，也代表期權的「股票等價頭寸」，可以用在利用期權對現貨進行套期保值策略中。

看漲期權Delta值介於0到1之間，實值程度越大delta越接近於1，虛值程度越大，delta越接近於0；看跌期權Delta值介於-1到0之間。實值程度越大delta越接近於-1，虛值程度越大，delta越接近於0。

2

槓桿比率

指把購買股票的資金用來購買期權，所提高的資金利用效率。

Eg：上汽集團購6月1200的槓桿比率為3.49，那麼把買1,000股股票的資金來購買期權，能夠購買3490股期權。

3

真實槓桿率

是購買期權提高的真實資金利用效率，即槓桿比率和Delta的乘積。

Eg：上汽集團購6月1200的真實槓桿比率為3.03，那麼把買1,000股股票的資金購買期權，期權收益和3030股股票相當。

4

Gamma

指反映股票價格對Delta值的影響程度。Gamma的數值告訴你如果標的股票價格上漲1個點，期權的Delta將會漲跌多少。

Eg:用戶買入某一看漲期權，如果Gamma值為0.0590，則表示如果標的股票價格上漲一元，則該期權Delta值會上漲0. 0590。

5

Rho

指市場利率每變動1% ，期權價格之變動數。

Eg:假設Rho值為0.7565，那麼如果市場利率變動1%，期權價格變動0.7565點。

6

Theta

Theta指時間每過去一天，期權將損失多少價值。

Eg：假設一個期權合約的theta值為-1,0341，另一個期權合約的theta值為-2.0341，則在不考慮其他條件的情況下theta絕對值較大的期權合約價值流失更快。

7

Vega

Vega是歷史波動率上升1個點可能導致期權價格漲跌的幅度。

Eg：假設Vega值為0.2253，則表示當該期權歷史波動率上漲1個百分點，期權價格會上漲0.2253點。

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