19國拋售美債後，外媒：美國經濟或正在出現大衰退的指標

幾乎全世界一致認為，美國經濟的生財之道是其幾十年來控制並印製著世界通用貨幣-美元。事實上，美元為美國經濟提供了輕鬆獲取全球物質財富的機會，但如果無休止的印製美元，則意味著美元不再那麼保值，美國經濟將進入通脹模式，因此，美聯儲一般會在QE印鈔周期後，進入加息縮表通道。其實，美元的背後，還有一層籌碼，這就是美國經濟不斷向全世界兜售的美債，我們知道，美國經濟正在步入萬億美元赤字的時代，美債則將美國經濟的赤字風險轉嫁給了全世界的投資者。

不過，全世界投資者之所以選擇美債，是基於它作為金融投資品所能帶來的收益考量，同時，也是對美元信用的高評估。BWC中文網分析團隊認為，這就構成一個三角形的經濟循環，美元，美債，全球投資者三個點，一旦來自於全球投資者這一個點對美元失去信任，大舉做空或拋售美債，或將意味著美國經濟進入債務赤字無法買單的空心狀態，甚至引發經濟衰退，而近期美債無論是在數據上，還是被持有的趨勢上或都正在引發美國經濟的大蕭條。

圖片來源KTINGI

據路透社6月29日報道，債市預示美國經濟將陷入衰退的指標接近預警信號。在近日一項對80多名債券分析師的調查顯示，債市專家預期美債收益率(殖利率)可能一年後就會出現倒掛。按照以往的經驗，收益率曲線倒掛是一個可靠的衰退先兆。法國興業銀行利率策略師Bruno Braizinha認為，「美聯儲6月會議意外鷹派的言論也起到幫助作用，此次會議顯現的立場有可能使美國經濟減速的時間提前，分析師的主流預估認為在2019年末至2020年初美國經濟可能出現衰退。」

圖片來源AP

美國10年期公債收益率上月升穿3%，為逾七年來首次。部分原因在於預期美債供應將增加，好為國會去年底通過的大舉減稅政策造成的大量預算缺口提供資金補充。有分析師認為，美國10年期公債收益率一年後預計將從目前水平上升約50個基點至3.30%。兩年期公債收益率預計漲幅更大，達到3.05%。這意味著世界多國大幅拋售美債潮或將繼續，甚至加碼。

數據來源美國財政部

值得注意的是，根據美國財政部最近一次公布的國際資本流動報告，有19國減持了美債。其中包括美債前三大「債主」的中國、日本、愛爾蘭，以日本為例，最近一次拋售了123億美元美債，而自去年4月至今年4月的一年間，拋售美債的頻率佔據了9個月，累積減持美債總數更是達到了757億美元。華爾街日報曾表示，日本投資者或正在大舉做空美債。再比如，俄羅斯更是在一個月內拋售美債金額高達474億美元,持有金額由3月的961億美元降至487億美元，幾乎減持了50%。也就是說，全世界或已進入拋售美債高潮迭起的時間。如本文前面提及，這或將成為美國經濟衰退的一道催化劑。

然而，美國經濟欠債上癮的習慣或使其淡化了對債務危機的評估。特別是最近一年多以來，美國聯邦的債務增速也創下了美國經濟史上的紀錄，美國債務從19萬億美元到20萬億美元直至近期突破的21萬億美元大關，僅有了一年多的時間。上圖左側是美國債務年份對比，不難看出，美國經濟或正在進入極度貪婪而又無法跳出的公共債務困境之中。不僅如此，IMF（國際貨幣基金組織）在一份研究報告中稱，「高水平的美國家庭債務加深了美國經濟的衰退，現在，美國正處於經濟衰退前的水平，並創造了一系列大量的經濟陷阱。（完）

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