寶寶樹衝刺港交所：復星為第二大股東 阿里持近10％股權

雷帝網 雷建平 6月29日報道

繼美團點評、華興資本、找鋼網之後，寶寶樹也衝刺港交所。

寶寶樹的聯席保薦人包括摩根士丹利、海通國際、招商證券國際，首席財務顧問是UBS，聯合財務顧問是復星恆利。

招股書顯示，寶寶樹2015年、2016年、2017年營收分別為2億元、5.09億元、7.29億元，毛利分別為1.09億元、2.7億元、4.61億元，毛利率分別為54.6%、53.1%、63.2%。

寶寶樹的營收構成分為廣告、電商（直銷和平台）、知識付費三部分，其中，寶寶樹2017年來自廣告的收入為3.72億元，佔比為51%。

電商業務營收為3.32億元，佔比為45.6%，其中，來自直銷部分的營收為1.74億元，佔比為23.9%，來自平台部分的營收為1.57億元，佔比為21.7%。

寶寶樹2017年來自知識付費方面的營收為2465萬元，佔比為3.4%。

去年經調整利潤為1.38億元

寶寶樹2015年、2016年、2017年經營利潤分別為-1.88億元、-4254萬元、1.72億元，運營利潤率分別為-94%、-8.3%、23.6%。

寶寶樹2015年、2016年、2017年年度虧損分別為-2.86億元、-9.34億元、-9.11億元，年度利潤率分別為-143.2%、-183.3%、-124.9%。

寶寶樹的虧損主要與公司上市前發行了可轉換可贖回優先股有關。在香港上市的IFRS準則下，可轉換可贖回優先股的公允價值，被視為公司的「金融負債」。

在會計計量上，國際財務報告準則要求將普通股價值與轉換價之間的差額計為虧損，這也是很多公司賬面出現由可轉換優先股造成巨額虧損的原因。」小米、美團點評也有類似問題。

寶寶樹2015年、2016年、2017年按公允價值計入損益的金融負債的公允價值變動分別為1.12億元、9.27億元、10.49億元。

寶寶樹2015年、2016年、2017年以權益結算以股份為基礎的付款開支分別為169萬元、5156萬元、0。

寶寶樹2015年、2016年、2017年經調整年內盈利分別為-1.72億元、4436萬元、1.38億元。

復星阿里為前五大股東

當前，王懷南為寶寶樹執行董事、董事會主席，邵亦波為非執行董事。

寶寶樹管理層架構（雷帝網配圖）

寶寶樹董事成員（雷帝網配圖）

寶寶樹在2016年7月宣布獲約30億融資，由復星集團領投，好未來、經緯等美元原股東的境內人民幣機構及晨山資本、招商財富、招金投資、濱創投資和澹復投資等新投資人跟投。

2018年6月初，寶寶樹獲得阿里巴巴戰略投資，新一輪融資後寶寶樹估值約140億。寶寶樹還與阿里巴巴在電商、廣告、C2M、知識付費和其他潛在的業務領域展開深入合作。

寶寶樹認為，阿里巴巴電商業務、用戶、服務資源和執行力可以幫助寶寶樹提升現有變現模式及開發新變現模式，進一步釋放寶寶樹生態系統的商業潛力。

當前，王懷南家族持有26.09%股權，為最大股東，復星集團旗下Startree(BVI)Limited持有24.84%股權，為第二大股東。

好未來為第三大股東，持有10.18%股權，阿里巴巴持有9.9%股權，為第四大股東，聚美優品持有3.33%股權。

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