中國資金和矽谷的蜜月結束了
丹華資本(DanhuaCapital)投資了一些矽谷最有前途的初創企業，包括無人機、人工智慧和網路安全等領域。這家風險投資公司的總部就在斯坦福大學(Stanford University)邊上。斯坦福大學是美國科技創業的中心。
但這家投資公司也是在中國政府的幫助下建立和資助的。而且類似的這類情況並不少見。
根據對風險資金來源的採訪和公開信息，逾20家矽谷風險投資公司與中國政府基金或國有實體關係密切。
儘管美國政府對中國收購美國上市公司的態度越來越強硬，但對初創企業的投資，即便是來自於中國政府支持的實體，也基本上沒有受到影響。
但隨著美國國會最終敲定立法——大幅擴大政府阻止外國投資美國公司的權力，包括風險投資，這種情況很可能會發生變化。
新法律將賦予美國政府外國投資委員會(CFIUS)廣泛的自由裁量權來決定審查何種交易，取消某些所有權門檻，而重點會放在所謂的「關鍵」技術上。
美國外國投資委員會(CFIUS)前成員、現為代理通過CFIUS審查的公司的律師Stephen Heifetz表示:「人們的看法是，美國安全機構擔憂的許多技術轉移，都發生在初創企業里。」
該法案的最新版本豁免了「被動投資者」的責任，這將涵蓋許多支持風投公司的有限合伙人。但對業務有一定控制權的有限合伙人，或管理合伙人是「外國人」的公司，可能會受到審查。
傳統上為風險投資公司提供大部分資金的大學捐贈基金和家族辦公室通常是眾多有限合伙人之一，但通常他們很少參與所投基金的管理。
中國實體有時也在大型風險基金中扮演被動角色。但風投人士表示，中國政府基金在它們所支持的小型風投公司中通常扮演著更重要的角色，由於它們提供了更大比例的資金。這使他們有權獲取有關初創企業的信息，或幫助他們在中國開設辦事處——這可能會讓這些初創企業受到美國外國投資委員會(CFIUS)的審查管轄。
監管打擊的可能性在初創企業中引起了不安。一位知情人士說，風投公司Andreessen Horowitz正在為初創企業提供諮詢服務，提醒這些企業如果它們從中國支持的投資者那裡籌集資金，它們將面臨政府審查的風險。
「一些初創公司從中國融資的窗口可能正在關閉，」人工智慧公司Skymind的聯合創始人Chris Nicholson表示。該公司已從中國互聯網集團騰訊控股有限公司和一家香港家族辦公室籌集資金。
敏感區域
直到最近，風險投資的原始資金來源在矽谷還不是一個問題。風險投資公司沒有義務披露他們的投資者是誰，企業家也很少問，這導致一些市場人士的質疑：CFIUS如何才能密切關注初創企業的投資。
由中關村發展集團支持的丹華資本，在一些最敏感的科技行業持有股份。中關村發展集團是由北京市政府資助的國有企業。
它的投資包括數據管理和安全公司Cohesity，該公司的客戶包括美國能源部和美國空軍。無人機初創公司Flirtey也是丹華資本所投項目的一部分。今年5月，該公司被美國交通部(Department of Transportation)選中，參與幫助美國交通部將無人機安全整合到美國領空的項目。
丹華資本的創始人、斯坦福大學(Stanford University)物理學教授張壽誠拒絕回答路透社(Reuters)的具體問題。在一封電子郵件中，他說:「我們的大多數(有限合伙人)都是在紐約或香港交易所上市的公司。我們當然會完全遵守任何法律法規。
Cohesity公司拒絕置評。Flirtey公司的女發言人說，丹華資本的少數股權投資並沒有獲得任何信息權或董事會席位，而且丹華資本也沒有參與Flirtey公司的運營。
「我們不會有意接受中國政府的資金，我們從特拉華州註冊的矽谷風險投資公司獲得投資。」
她還表示，Flirtey公司將支持任何新的「法定要求」，即投資者必須披露自己是否得到政府實體的支持，以確保未來不會出現任何問題。
通過層層基金進行投資的做法，被稱為「基金的基金」(funds of funds，簡稱FOF)，幾乎不可能知道資金從哪裡來。韋斯特萊克投資公司(Westlake Ventures)得到了中國東部杭州市政府的支持，投資了至少10家矽谷風險投資基金，其中包括總部位於帕羅-阿爾托(Palo-Alto)的豐元創投(Amino Capital)。
該公司創始人兼管理合伙人LarryLi表示，他在2012年推出自己的基金時，拿到了投資方的資金。他說，他覺得他的公司不是那種可以獲得巨額養老金和捐贈基金資金的知名公司。
「我們沒有去爭取哈佛大學的捐贈基金或耶魯大學的捐贈基金，這就像是不可能完成的任務。所以我們需要有一些特別的資金來源才能起步。」
中國支持的基金包括元禾穀風創投(Oriza Ventures)，該基金隸屬於蘇州市政府的投資部門，投資方向是人工智慧和自動駕駛汽車初創企業。國有汽車公司上汽集團(SAIC Motor)旗下的風險投資機構——上汽資本(SAIC Capital)已投資於矽谷的自主駕駛、地圖繪製和人工智慧初創企業。
就連知名創業公司加速器「500 Startups」也從杭州市政府那裡籌集了部分主要資金。
500 Startups和元禾穀風創投(Oriza Ventures)拒絕置評，而上汽集團沒有回應置評的請求。
自2016年以來，資本管制減緩了中國資金流入美國的速度，但有消息稱，風險投資比房地產等行業更具彈性，部分原因是中國政府專註於改善國內高科技產業。
「皇冠上的珠寶」
美國國防部去年發布的一份報告引發了美國政界人士對中國意圖的懷疑。這份報告警告說，中國的風險投資者正在竊取「美國創新的皇冠上的明珠」。
知情人士說，這份報告幫助指導了德克薩斯州共和党參議員John Cornyn，他主導制定了美國外國投資委員會改革法案的參議院版本。一位發言人說，「Cornyn尤其關注中國政府支持的風險投資。」
但該報告也受到許多私營部門專家的批評，稱其過於簡單化和散布恐慌。
至少就目前而言，美國總統唐納德?特朗普(Donald Trump)已放棄了援引緊急狀態法來打壓來自中國的廣泛的科技投資。他稱將把這份工作交給CFIUS。但是，如果國會不能迅速通過上述新法案，特朗普說他將利用他的行政權力部署新的手段。
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