美元來襲，印度經濟陷入錢荒以後，或突然宣布停止進口伊朗石油

BWC中文網近日分析提及，在本輪世界石油經濟格局中，印度經濟在原油採購過程中，正在舉棋不定。一方面有巨大的原油需求，一方面是一味追求更低的價格；還有一個方面是由於深陷美元荒和債務危機，印度經濟對美元向世界石油和貨幣持續來襲的狀況，也較為忌憚。可能接下去，印度經濟會突破石油選擇的掙扎，徹底放棄某一部分石油來源地。不出所料，最新的消息是，印度官方終於出手，或正在停止進口伊朗原油。

路透社6月29日剛剛報道，兩位產業消息人士表示，印度石油部已要求煉廠準備自11月起將「大幅減少或零進口」伊朗石油。印度石油部周四與煉油廠開會，敦促業者尋找伊朗石油以外的替代供應。印度石油部長Dharmendra Pradhan在孟買對記者稱，印度在決定石油進口事宜時將考慮本國利益。「我們知道為了擁有健康的能源組合，我們可以從任何地方進口石油。」

圖片來源novosti

我們注意到，作為伊朗原油的第二大買家，印度此時突然宣布停止進口伊朗原油是有跡可尋的。早在5月底時，有消息就稱，全球最大煉油廠區的所有者印度信實工業計劃暫停從伊朗進口原油。要知道，由印度首富Mukesh Ambani掌控的，位於印度西部古茶拉底省煉油廠區內的兩座煉油廠，當年組建伊始的日提煉原油總量就為124萬桶。也就是說，在印度石油部發出向通知之前，信實工業已經重新選擇國際原油供應商了。

分析認為，印度經濟或正在正急於向美國傳遞一個巨大的信號-即其與伊朗原油劃清了界限。其中的原因，印度石油部長或已一語道破玄機，他表示，「印度將不得不採取行動以保護本國在美國金融體系方面的曝險。」以下的跡象或正在印證這一觀點。

雖然今年第一季度印度經濟增長率為7.7%，但由於債務高企、外儲薄弱，在美元本輪強周期中，印度已於今年4月陷入錢荒。根據世界銀行數據顯示，印度外債總額1.4萬億美元（包括中央政府公布的外債、州邦政府及企業全口徑外債總和），印度官方今年稍早表示，該國銀行業壞賬金額已高達1200億美元。但印度的外匯儲備僅約為4200億美元，我們查詢美國財政部最新的國際資本流動報告（慣例延後兩月公布），截至今年4月，印度持有美債僅為1528億美元。

印度盧比已成為今年以來表現最差的亞洲貨幣之一，我們將印度與阿根廷、土耳其、印尼、巴西定義為本輪美元強周期中的「玻璃五國」。印度央行行長Urjit Patel稍早前在英國《金融時報》發表公開信，呼籲「美聯儲該放慢縮表步伐了，新興市場經濟體已經面臨嚴重壓力，應付不來了！」而在美元本月加息之前，印度央行已開啟了四年來的首次加息，以防範貨幣的風險。這些跡象表明，印度經濟應對美元剪羊毛的本錢已嚴重不足了。印度經濟擔心的是，如果繼續採購伊朗原油，或將墜入來自於美元更深的陷阱之中。由此可見，龐大外匯儲備護城河是多麼重要。

圖片來源The Economist

加拿大皇家銀行近期指出，借貸能力有限的越窮國家可能在進口石油成本攀升之際面臨融資困境，像印度、越南經濟在這方面的風險就非常高。這意味著低油價對印度依然是有一定吸引力的，基於此，有一種觀點是，印度接下去可能會增加進口比中東油價低的美國原油。值得玩味的是，據印度媒體Business Standard稍早前報道，委內瑞拉已向印度提出，可給予購買原油的七折優惠，但必須用石油幣購買。能源貨幣專家告訴我們，七折優惠看起來很美，但委內瑞拉原油產能本身已存在驟減的問題，同時也面臨和伊朗原油一樣的被美元種種限制的桎梏，因此，對於無法擺脫債務和美元壓力的印度經濟來講，委內瑞拉原油或僅僅只是一個誘惑而已。（完）

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