IPO滿月已過，虎牙勢頭依然強勁，遊戲直播進入寡頭時代
距離虎牙董榮傑「敲鐘」已經一個多月了。
IPO以來，虎牙股價暴漲，在各家第三方數據機構里，更是以各項數據保持行業領先地位。這段IPO之旅，對虎牙來說也意義非凡。
2018年，直播行業局勢似乎愈發明朗，寡頭趨勢愈加明顯。頭部平台的圓桌競爭，火藥味也越來越足。搶先一步卡位上市的虎牙，它的護城河又有多深？
寡頭時代已至
2018年，實際是直播行業整合的一年。平台生存狀態趨於兩極，頭部直播平台份額提升，寡頭現象明顯。
中小平台或是垂直發展、悶聲賺錢，或是直接消失在行業大浪中。如此環境下，大平台們更容易收穫資本的青睞。
想要更進一步的大直播平台或是向BATJ靠攏，以尋求新一輪融資；或是正在謀求上市，虎牙卡位成功搶佔先機，映客等平台的上市也已提上議程；亦或是抱團而起，如花椒與六間房一般強強聯合。
除了「老平台」越來越強，行業新玩家也不斷湧入，並且「自帶乾爹」——紛紛背靠互聯網大玩家。
新平台也更垂直多元，多由短視頻等可進行「直播+」的領域延伸而來如「高逼格」的網易雲音樂就給予產品自身屬性和用戶基礎，開闢了音樂類直播。
遊戲直播亦是如此。
賽道很擁擠。熊貓、龍珠、觸手、戰旗等直播平台在第二三階梯打得激烈，而第一梯隊的位置爭奪戰卻只能用穩定而激烈來形容。
目前，第一梯隊形成了「2+X」的分布格局，即虎牙、鬥魚加其他平台組成行業第一梯隊，前兩大平台長期且穩定的保持在第一賽道。既要維持領先位置，又需同階PK，競爭的激烈程度不言而喻。
經過多輪「廝殺」，遊戲直播行業實際上已經進入了強者爭霸的「寡頭時代」。
IPO之後
寡頭時代的競爭關鍵點之一便是IPO，上市幾乎是大平台們的夢想，而虎牙順利登陸美股，卡位「遊戲直播第一股」。
事實證明，上市加持下的虎牙發展相對更加順暢。6月15日，平台股價一度飆升至近50美元每股，市值突破100億美元。
小紅最近在一次飯局上，就有投資機構分析師分享，之前他們預判年底翻3倍，沒想到虎牙上市後幾天就完成了。
5月11日IPO至今，這1個多月以來的「上市之旅」，對於6歲的虎牙意義非凡。
上漲的股價背後，是資本市場對「中國遊戲第一股」的稱號，還有虎牙自身發展的肯定。
此前，虎牙發布了2018年第一季度財報，也是其IPO以來的首份財報。第一季度總營收8.436億人民幣；相比去年同期虧損4170萬元，第一季度凈利潤3140萬元，實現扭虧為盈等喜訊，已經助力平台股價上漲，市值突破60億美元。
市值飆升的同時，虎牙的綜合實力與體量也在升級。財報中，平台第一季度平均移動MAU（月度活躍用戶人數）達到4150萬人，較去年同期的3320萬人增長25%。第一季度總付費用戶人數達340萬人，與去年同期250萬人相比增長34.9%。
乘著上市的熱風，虎牙的關注度和認可度也隨之攀升。在各大第三方數據中，也是頻頻傳來好消息。
在第三方數據機構艾瑞資訊公布的2018年5月遊戲直播APP指數中，虎牙直播在月度獨立設備數和月度總有效時長等多項數據上佔據領先優勢。
易觀發布《中國遊戲直播市場年度綜合分析2018》的報告中顯示，虎牙以39.4%的高滲透率、130分鐘的高日均使用時長領跑遊戲直播行業。
而在獵豹大數據第一季度直播類APP排行榜上，虎牙憑藉0.4747%的周活躍滲透率、63.8的周人均打開次數與31.2的日人均在線時長遠遠領先競爭對手；據國內權威機構QuestMobile的數據顯示，虎牙自2017年11月以來一直以高活躍用戶和在線市場等多個數據方面居於行業首位。
如此發展下的虎牙，也坐穩了「遊戲直播第一股」的稱號。只是在直播平台謀求上市的大環境中，眾多巨頭來勢洶洶，虎牙如何支撐如此漂亮的股價走勢，保持行業領先優勢呢？
「第一股」的護城河
作為國內知名的遊戲直播平台，虎牙雖在2016年後逐漸將重心轉移至打造內容平台，向更加綜合的泛娛樂直播平台發展，但遊戲直播仍是平台的發展重心。
虎牙CEO董榮傑在出席上市活動時表示，除了將繼續鞏固以遊戲直播業務為核心的平台生態、堅持強化主播-公會-用戶生態鏈的戰略以外，虎牙未來還將與騰訊在遊戲的各個領域進行深度合作。
同時，虎牙還將在電競領域加強發力，進一步挖掘高收視潛力的電子競技遊戲和比賽。
這段話，實際上也點明了虎牙的「護城河」——平台內容、平台生態，兩者相輔相成。
內容上看，在歡聚時代此前的財報會議上，平台就表示未來的方向之一便是建立虎牙在遊戲直播領域優勢上。這一優勢隨著手游時代的到來逐漸凸顯。
2017年，《王者榮耀》的爆火湧現出了大批自平台成長的《王者榮耀》人氣主播，為前瞻性布局此版塊的虎牙帶來了流量紅利，讓虎牙直播Q2營收同比增長222.5%，規模效應顯現。
隨後《絕地求生》等吃雞類遊戲的大熱更是讓平台優勢顯著。表現亮眼的主播們為虎牙帶來了不少關注和活躍度，也讓平台在2017年第四季度首次實現扭虧為盈。
有了優質內容生產者，虎牙同時也在布局賽事板塊。平台先後拿下2018年LCK聯賽等賽事直播版權，並舉辦了虎牙自己的手游電競賽事HMA，吸引了3000多名主播和2000多支戰隊參賽。這些都為平台提供了大量優質內容。
除了造血、營收和內容的強勢，虎牙在公會體系和主播生態方面是其健康發展的根本之一。
虎牙的公會體系無疑是直播平台里最亮眼的存在，與其兄弟平台YY直播一脈相承，這樣的模式得益於歡聚時代的公會管理體系。
公會們作為優質主播和內容供應商，在提供上述內容之外，也提高著平台的內容運營效率。
相比起其他平台半公會管理，半平台簽約的方式，虎牙在很大限度上將權力下放給了公會，主播幾乎皆由公會管理和培養，頭部主播也不例外。流量擔當們為公會聚集人氣，幫助公會在平台站穩腳跟。
主播培養等權利的下放推動來直播的精細化運營。平台對於公會的培養和扶持一定程度上取決於公會實力，因此主播與公會的關係被牢牢綁定，雙方互相成了立足平台的最大依靠。
為了更好的發展，公會願意花更多精力在主精細化培養和運營上，而擁有越多優質主播的公會從平台獲取的收益越大，越會加大精力投入和培養主播，從而形成一個良性循環。
如此玩法下，主播對公會、公會對平台的忠誠度也在這一過程中不斷提高，三方關係愈加緊密而穩定。
都說內容為王，和諧的公會生態和主播管理體系，才能為平台持續產出更多更穩定的優質內容，助平台稱王。
模式有了，把公會生態做好卻不是一蹴而就的。
「我們的競爭對手也在學我們做公會生態，虎牙花了四年才把這個生態慢慢搭起來，所以們歡迎競爭對手意識到公會生態對直播行業的價值。」在虎牙財報會議上，平台高管表示生態搭建需要較長時間，生態壁壘已成虎牙的護城河，是虎牙短時間內難以攻克的優勢。
此外，小紅認為強大的現金流也是虎牙的「護城河」之一。
直播生態下，核心業務的迅速發展，幫助平台收入也在往更加健康的方向發展。直播平台最大的收入構成便是直播打賞，但近年來，虎牙的廣告營收、自研遊戲等其他板塊的比重也在逐漸增長。
2017年，虎牙的廣告收入佔比銷售額是5%，而在一年前，其廣告收入佔比銷售額僅為0.6%，短短一年時間裡，足足提升了22倍。虎牙今年第一季度廣告及其他營收更是高達5080萬，較去年同期1630萬元增長了212.4%。
「快速的增長和穩健的業績使得虎牙能夠從經營活動中獲得更多現金，所以，虎牙的現金流動性依然表現強勁。」在2018年第一季度財報會議上，虎牙CFO沙大川表示。
現金流加持，內容與生態體系等多架馬車並行......這場battle里，有了護城河的虎牙已經領先一個身位。但接下來各大平台要怎麼守住自身優勢，依然是其需要思考的問題。
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