風華高科000636

來源：金融界愛投顧

受供給吃緊、需求加大影響，2018年半導體領域漲價的主角或成為以MLCC為代表的被動元件，以及以MOSFET為代表的功率器件。業內人士表示，應用需求的快速提升，加上擴產效應短期難以體現導致這一領域高景氣度至少維持到2019年。

部分產品供不應求

以MLCC為代表的被動元件在2017年第三季度後，受產能供給吃緊影響，價格大漲。2018年行業延續漲價行情，台灣廠商國巨、華新科多次上調價格，A股上市公司大陸MLCC龍頭風華高科（000636）也於近期調漲產品價格。風華高科在互動平台表示，電阻電容產品均滿負荷生產。

2018年一季度，風華高科實現營收8.42億元，同比增加35.17%，歸屬於上市公司股東凈利潤為1.16億元，同比增加327.69%。公司表示業績增加主要受益於被動元件行情向好，公司主營產品訂單供不應求。公司預計2018年上半年實現凈利潤約為2.8億元-3.2億元，同比增加150.7%-186.51%。公司在接受投資者調研時表示，正在按計劃推進擴產計劃。

與被動元件市場行情類似，MOSFET晶元等功率器件也進入緊俏行情。中泰證券認為，此輪電子元件產品漲價且呈現愈演愈烈趨勢，本質來看是硅含量的持續提升。人工智慧、汽車電子、工業控制、物聯網等領域都帶動半導體元件需求，而MOSFET是目前最常用的功率半導體器件之一，尤其是新能源汽車領域對MOSFET需求極大。

根據IHS報告顯示，從內燃機車到電動車的過渡(暫不考慮混合動力汽車)，每輛汽車功率半導體價值有望從17美元上漲至260美元。

一位模擬晶元設計工程師認為，上述產品缺貨的主要邏輯是「應用端市場起來了，但產能放量暫時沒跟上，比如智能手機終端性能持續提升，用量會非常高，一部iPhone X的MLCC用量就在1000顆以上」。

議價能力提升

「各方面產能都開不出來，代工廠在向上調價，封測廠產能也吃緊」，上述模擬晶元設計工程師告訴中國證券報記者。

目前漲價的模擬器件、功率器件、MCU、MEMS 感測等產品並不需要高端工藝製程，主要來自於8英寸晶圓製造產線，然而8英寸晶圓製造產能短時間難以增加。公開信息顯示，目前8英寸晶圓產業鏈上的硅晶圓廠、晶圓代工廠都呈現出滿載狀態。根據Digitimes的數據顯示，截至2018年6月台灣地區主要晶圓代工產能利用率攀升至94.7%。廣發證券測算的數據顯示，至少在2019年全球8寸晶圓產能仍將維持緊張狀態。

近期，台灣代工廠聯電已經上調8英寸晶圓代工價格，預計漲幅兩成左右。國金證券分析師認為，中芯國際、華虹半導體的8英寸晶圓代工業務也有很強地上漲預期。

港股上市公司華虹半導體近期業績亮眼，股價已多日上漲。公司2017年的毛利率同比上漲了2.52%，2018年第一季度毛利率則在32.07%左右，凈利率則達到18.56%，且近五年凈利率持續提高。以上資訊僅為參考、據此操作風險自擔。關注直播獲取更多標的資訊和投資心得、祝您股票長紅。

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