美歐日穩定，印度拉美崛起-海外光伏市場分析

核心要點

受531新政影響，中國光伏產業發展受阻，預計全年裝機將由2017年的53GW降至30-35GW左右，很多光伏企業開始將目光投向海外市場。

2017年，中國光伏併網量為52.8GW，為全球之冠；美國以13GW居次，印度以9.5GW的併網量取代日本成為全球第三大。

美國、歐洲和日本的市場相對穩定，印度發展速度和空間最大，墨西哥、巴西等新興家也實現高速增長。

事件

531新政後，中國光伏產業發展受阻，預計全年新增裝機將由2017年的53GW降至30-35GW左右，於是很多光伏企業開始將目光投向海外市場，本文梳理海外主要國家的光伏市場及發展情況。

正文

從全球來看，光伏產業進入高速成長期，全球裝機高速增長。2017年全球市場首度突破100GW大關。其中，中國2017年的光伏併網量為52.8GW，為全球之冠；美國以13GW居次，印度以9.5GW的併網量取代日本成為全球第三大。在中國的帶動下，整個亞太地區2017年全球光伏市佔率將達72%，為史上最高。墨西哥、巴西等新興家也實現高速增長。

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美國裝機增速放緩

美國2017年新增裝機13.0GW，同比下降16%。美國201法案落地，進口電池組件首年徵收30%的關稅，隨後逐年下降，預計2018年受201法案影響美國新增裝機會下降至8GW左右。但ITC政策由2016年末延期至2022年，是保持光伏長期裝機穩定的因素。其中ITC會在2019年之後逐步退出，2019年前的稅收抵免比例為30%，2020年退坡至26%，2021年退坡至22%，2022年為10%。ITC的逐漸退出有望給美國光伏帶來一定的搶裝效應，支撐未來幾年裝機的回暖， 2019年後有望回升至每年10-15GW的新增裝機量。

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歐洲市場新增裝機有望重回增長

歐洲是光伏產業最先發展的區域，在歐債危機前歐洲各國大力扶持光伏產業發展，新增裝機居於全球領先地位。2011 年歐洲新增裝機達到頂峰22.5GW，之後則逐年下滑。目前歐洲大部分地區光伏發電的成本已經低於零售電價，隨著光伏發電成本的持續降低，歐洲的屋頂分散式裝機有望保持穩定增長。2017年歐洲新增裝機為9.5GW，其中土耳其、德國、英國、荷蘭和法國5個國家新增裝機佔比達2/3。2017年歐洲議會提出歐盟2030年可再生能源在全部能源消費中佔比達到35%的目標，而2015年歐盟國家可再生能源消費平均佔比為16.7%，因此可再生能源的利用還存在很大的成長空間。不管從經濟性角度還是從減排政策約束上，歐洲光伏裝機均存在持續增長的空間，預計2020年前，歐洲年均光伏新增裝機有望維持在10-15GW左右。

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日本收購價及裝機量雙下滑

對日本光伏產業發展影響最大的政策是FIT（可再生能源固定價格收購制度）。近年來收購價格不斷下調，2017年4月再次下調FIT補貼，連續6年調價，且價格不足2012年導入FIT制度期的一半，影響新增裝機。2017年開始 2000KW以上的電站收購價格要通過招標確定，運營商的投資收益不斷被削減，投資熱情下降。2016年，日本的新增光伏裝機規模已開始下降至8.6GW，2017 年進一步下降至7.4GW，未來有望穩定在7GW左右。

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印度有望成為可再生能源領導者

2017年印度人均用電量1122千瓦時，僅為世界平均水平的1/3，近2.4億人處於缺電狀態，年均電力缺口約13%。預計2018 -2040年印度電力市場總需求維持約5%的複合增速，2040年總需求達3288TWh。除此之外，印度光資源良好，絕大多數年均光照 2000 小時以上，光伏度電成本較低。豐富的光照資源以及旺盛的用電需求促使光伏成為最優選擇。印度在2015年7月將太陽能發展計劃中2022 年末累計光伏裝機目標由原先的 20GW提高到100GW。2018年6月初，印度政府又將在2020年太陽能裝機目標提高到225GW。2017年印度新增裝機9.6GW，同比增長122%，全球第三。預計2018年新增裝機11GW，有望成為全球第二大市場。印度組件本土產能有限，嚴重依賴中國進口，組件90%以上依賴進口，其中80%以上從中國進口。

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新興市場潛力巨大

除了印度外，中東、非洲、南美洲等日照條件好的區域的光伏市場正在快速打開中，不少地區的光伏度電成本已經大幅低於火電成本，未來將成為全球裝機增長新動力墨西哥發布的《可再生能源利用特別計劃》等明確表明要增加可再生能源發電裝機量。巴西則公布了十年能源擴張計劃議案PDE2016，預計該國在2026年實現超過13GW太陽能光伏安裝量。北非太陽能年輻射2000-3000千瓦時 /平方米，累計裝機量卻不足3.4GW，全球佔比僅1% ，預計未來有望步入GW 級梯隊。

整體來看，傳統裝機較大的美國、日本、歐洲區域的需求趨於平穩，但是新興市場由於裝機成本下降帶來的需求提升十分顯著，將成為光伏新增裝機的重要區域。在墨西哥、沙特等日照條件極好的地區，光伏招標電價已經低於火電。光伏裝機成本仍然在快速下降中，未來日照條件好的區域將陸續進入平價上網時代，帶給光伏裝機巨大的增長空間。但是2018 年受中國政策影響，全球新增裝機可能會出現自 2012 年以來的第一次下滑，全年中國新增裝機預計在30-35GW左右，全球新增裝機預計在90-95GW左右。

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