銀保監會：ICO融資等活動為法定金融業務 須納入監管

日前，中國銀行保險監督管理委員會發表論文《分散式賬戶、區塊鏈和數字貨幣的發展與監管研究》。文中指出，與分散式賬戶、區塊鏈、數字貨幣相關的資金交易結算、衍生產品交易、ICO 融資、運營交易場所等活動均為法定金融業務，須納入相應的金融監管框架，在許可範圍內合規審慎經營。針對金融科技的快速發展，監管者應遵循「技術中立」原則，按照金融業務本質實施監管；及時對金融科技/互聯網金融業務進行「穿透定性」，防止冒用「技術」名義違法違規開展金融業務。

思考與建議

（一）遵循「技術中立」原則，按照金融業務本質實施監管，維護市場公平競爭

技術創新有助於擴大金融服務渠道、提高經營效率，但代替不了金融的基本功能，也沒有改變金融風險的隱蔽性、傳染性和突發性。無論是科技企業還是金

融機構，只要從事同類金融業務，都應在現行法律法規框架下，接受相應的市場准入和持續監管，遵循同等的業務規則和風險管理要求，以維護公平競爭，防止監管套利，避免「劣幣驅逐良幣」。

（二）及時「穿透定性」，防止冒用「技術」名義違法違規開展金融業務

按照全國金融工作會議關於強化金融監管、將所有金融業務納入監管的要求，進一步梳理我國現存的金融科技/互聯網金融業務，透過其名稱、形式和渠道，分析業務實質、法律關係和風險特徵，明確哪些業務需要持牌經營及其所適用的監管規則（李文紅，2017）。目前，與分散式賬戶、區塊鏈、數字貨幣相關的資金交易結算、衍生產品交易、ICO 融資、運營交易場所等活動均為法定金融業務，須納入相應的金融監管框架，在許可範圍內合規審慎經營。

（三）加強對金融機構與科技企業合作的監管

在鼓勵金融機構積極運用分散式賬戶、區塊鏈、大數據、雲計算、人工智慧等新技術同時，應加強對其與科技企業合作的監管，要求其強化對信息科技風險、外包風險和其他操作風險的管控，尤其應確保在業務外包時仍要承擔風險管控主體責任，對科技企業等外包服務機構建立盡職調查、風險評估和持續監測制度，不能因業務外包而降低風險管控標準。

（四）持續加強跟蹤研究和監測分析，做好監管準備

密切跟蹤研究分散式賬戶、區塊鏈等金融科技發展對銀行業務模式、風險特徵和銀行監管的影響，加強與金融科技企業的溝通交流，及時準確把握髮展動態， 做好專業知識、人才隊伍、政策措施等方面的儲備。同時，積极參与金融穩定理事會、巴塞爾委員會等國際組織的政策研討，加強與其他國家監管同行的溝通交流，共同探索如何完善監管規則，改進監管方式，確保監管有效性。

（編輯：楊少康）

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