默克爾垮颱風險平息歐元反彈！市場主線仍將是貿易戰？
美元周一(7月2日)在今年第三季首個交易日上漲，受益於全球貿易緊張局勢加劇和歐洲政治的發展，投資者買入美元避險。不過進入紐約時段後，美元升幅有所收窄，德國總理默克爾消除與執政盟友在移民問題上的分歧，預示這場危及聯合政府存亡的危機得到化解，歐元隨即反彈重回1.16關口上方。目前，市場焦點料將繼續聚焦於全球貿易戰，美國總統特朗普隔夜對WTO發出含蓄威脅，依然令市場感到風聲鶴唳。
德國政府周一從全面爆發危機的邊緣後退一步，總理默克爾(Angela Merkel)在最後關頭達成協議，在與意見不一的內政部長進行了兩天會談後達成加強移民控制的協議。
內政部長澤霍費爾(Horst Seehofer)周一稍晚宣布了移民協議，此前他提出辭去內政部長以及基督教社會聯盟黨(CSU)主席職務，該黨是默克爾領導的基督教民主聯盟(CDU)的姐妹黨，在他提出辭職後不到一天，他與默克爾在最後一輪談判中達成協議。
默克爾在達成協議後發表講話，稱讚這是一個「非常好的妥協」，將幫助監管難民申請者在歐盟內的二次移民，同時不會製造與德國鄰國的緊張關係。
澤霍費爾稱，政府將在邊境建立快速審查難民申請的中心。他沒有透露進一步細節，但表示這一協議足以令他留任內政部長。
澤霍費爾周一在柏林進行了四個多小時的最後談判後對記者說：「我們已經就如何在未來阻止德國和奧地利邊境的非法移民問題達成了明確的協議。」澤霍費爾補充說，由於這一協議，德國的移民政策將在歐盟和國家層面上發揮作用。
彭博報道稱，基社盟在移民問題上採取強硬路線，過去三年的多數時間一直攻擊默克爾的移民政策。在執政聯盟存亡和默克爾近13年的總理職位面臨終結的緊要關頭，基民盟和基社盟都懸崖勒馬，做出妥協。
根據協議，將為新移民劃定過渡區，如果移民已在其他歐盟國家進行登記(或在這些國家要求庇護)，他們將被送往這些國家，然而這需要德國和這些國家之間達成雙邊協議，如柏林已經與希臘和西班牙之間的協議已經到位。德國現在將不得不與法國，尤其是義大利達成協議，後者拒絕參與這類安排，而匈牙利和奧地利等中東歐國家已經關閉了對任何新移民的邊境。
消息傳來之後，歐元/美元短線拉升約30點至1.1648，此前一度跌至1.16關口之下。
法國興業銀行認為，也許市場習慣了德國的政治危機並習慣了最終的結局是默克爾仍安然在位，因此歐元會因為形勢的簡單扭轉而直接跳漲，但目前並不存在明顯推升歐元的動力。
市場主線仍將是貿易戰？特朗普周一對WTO發出含蓄威脅！
在德國政壇危機有驚無險地化解後，當前市場的主線料仍將重回美國總統特朗普發起的全球貿易戰。美國總統特朗普周一警告世界貿易組織(WTO)，如果美國得不到公平對待，「我們將會做些什麼」。就在幾小時前，歐盟剛剛表示，美國徵收汽車進口關稅將損害本國汽車產業並招致報復。
特朗普與荷蘭首相呂特(Mark Rutte)在白宮會面時對記者稱，「WTO對待美國非常、非常糟糕，我希望他們改變作法。」在此之前，Axios新聞網站報導稱，特朗普政府已經起草立法提案，將允許特朗普任意提高關稅，並與特定國家談判特殊關稅稅率。這兩點都違背了WTO規則。
「美國在WTO有非常大的劣勢。我們現在並未計劃任何事情，但如果他們不能公平地對待我們，那我們就會做些什麼了，」特朗普說，但並未詳細闡述。
上周一位了解特朗普想法的消息人士對路透表示，總統私下表達過退出WTO的意思，但並非認真提議。
周一稍晚白宮發言人桑德斯稱，特朗普的重點在於解決全球貿易中的問題，而不是要脫離這個戰後作為全球貿易體系基礎的貿易組織。「目前，他希望看到這個體系的問題得到解決，這是他現在重點在做的事情，」桑德斯說。「他明確表示有所關切，他相信有一些方面並不公平。中國和其他國家利用WTO為自己牟利。我們重點要完善這個體系。」
在與呂特的會晤中，特朗普還表示，美國政府將與歐盟官員會談，在貿易問題上「取得一些成果」。美國已對歐盟鋼鋁徵收進口關稅，此外還在進行一項國家安全方面的調查，調查結果可能導致對汽車及其零部件徵收進口關稅。
「我想歐盟方面與我們將很快與之會談，」特朗普說。「他們想看能否取得一些成果，很好，如果我們能取得成果，那將是積極的，如果不能，也不要緊，因為我們將只考慮大量賣到我們這裡的汽車，我們會做點什麼，對吧？」
歐盟上周五對美國商務部警告稱，美國對汽車及其零部件課徵關稅並不合理，將損害美國的汽車行業，而且可能招致其貿易夥伴對2940億美元的美國出口品採取反制措施。
美國商務部在5月23日依照特朗普的指令，以國家安全為由展開調查。姑且不論美國對皮卡車課稅25%，特朗普經常抱怨歐盟汽車關稅達10%，為美國的四倍之多。特朗普上周表示政府即將完成這項調查，這意味著美國將採取行動，他先前威脅對所有歐盟組裝汽車課徵20%關稅。
世界各地經濟亮紅燈！外媒：全球經濟下滑趨勢或將到來
值得一提的是，隨著全球貿易戰愈演愈烈，世界各地經濟也在當前紛紛亮紅燈。國際貨幣基金組織(IMF)近期指出，近些年全球經濟呈現的增長勢頭將要消退。最後期限很可能是在2019年底。IMF副總裁古澤滿宏稱，該組織將即將出現的風險定義為在「晴天」出現的「陰雲」，如今風險「比我們預計的還要臨近」。
據英國《每日電訊報》網站6月30日報道，英國的經濟健康狀況已經出現裂痕。住房市場開始出現增長減緩。就業市場已經證明自己是後衰退期的奇蹟。但創歷史低點的失業率不足以令英格蘭銀行的決策者相信，經濟增長勢頭強勁，足以提高利率。今年初英國經濟表現較差，這看似或引發更長期的衰退。
報道還稱，如今，歐元區經濟增長放緩的態勢正在加劇，IMF打算下調對其經濟增速的預估結果。義大利是主要的擔憂之源。義大利債務相當於其國內生產總值的132%，而且銀行系統仍充滿壞賬，在此情況下，對於整個歐元區而言，這是個災難。如果義大利的違約傳染給法國和德國，那麼英國也將被感染。德國是義大利最大的債權國。
報道表示，在歐洲央行的利率仍是負數之際，人們擔憂義大利日益增多的債務，還對每個月印鈔數十億歐元感到擔憂。各國央行仍處於危機模式。令人擔憂的是，這使得應對新下滑趨勢的「武器庫」幾無「彈藥」。
目前，只有美國提高了利率，提高到接近傳統常態的水平。而新興市場正奮力應對美元走強以及利率上調。這些經濟體是全球經濟擴張背後日益重要的推動者，在2010年至2017年間，不包含中國在內的新興市場貢獻了45%的經濟增長。然而，對於美國利率逐漸提高的擔憂引發了新興市場貨幣的潰敗，比如近幾周來阿根廷的比索和土耳其的里拉。
另據西班牙《經濟學家報》網站6月30日報道，對經濟增長的樂觀主義正在轉變為對貿易戰戰鼓轟鳴的擔憂。報道稱，市場被不安的氛圍籠罩著：股市大起大跌、歐元區邊緣國家的風險增加、市場信心指標下降，中央銀行和主要領導人謹小慎微……投資者、管理者和分析人士紛紛開始懷疑美國總統特朗普的保護主義言論是否只是一種「談判風格」，又是否會引發一場結局無法預料的貿易戰，導致全球經濟進入新一輪的倒退。
負責貿易事務的歐盟委員塞西莉亞·馬爾姆斯特倫就是警告最後這種可能性演變為現實的其中一人。馬爾姆斯特倫近日在布魯塞爾指出，「貿易戰」尚未打響，「但我們正朝著這個方面移動，我們對此時此刻正在發生的事極其擔憂」。
報道稱，目睹當前緊張的貿易局勢導致全球經濟增長下跌並不是一件誇張的事。西班牙「光明門」諮詢公司投資負責人哈維爾·埃雷羅斯·德特哈達證實，保護主義措施最終可能會演變為經濟倒退：「稅率和關稅螺旋式的增長除了導致成本膨脹外還會導致生產分配效率低下，從長遠來看，生產力的下降又會使企業在作出投資決定時猶疑不定。這一切都會減緩增長，而低增長率和高通貨膨脹率很容易導致經濟倒退。」
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