116億萬達電影重組落定，放棄傳奇影業轉型泛娛樂平台型公司

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在這次重組中，不難發現傳奇影業已不在範圍之內，更趨多元化的重組計劃中已經隱約透露出萬達電影的轉型野心。

作者：家同

來源：傳媒內參-傳媒大眼

近日，停牌近一年的萬達重組方案終於落定——上市公司擬以現金加發行股份的方式，作價116.19億收購萬達投資等21名交易對方持有的萬達影視96.83%的股份。此次估值相比兩年前的重組方案縮水250億——2016年上半年，萬達電影曾嘗試收購萬達影視，當時萬達影視整體估值超過370億。

而在這次重組中，不難發現傳奇影業已不在範圍之內，更趨多元化的重組計劃中已經隱約透露出萬達電影的轉型野心。

兩年重組路縮水250億！曾被風光收購的傳奇影業終又遭棄

本次萬達重組，被納入併購體系的主要有三家公司，分別是萬達影視、新媒誠品和互動互愛。與第一次重組相比，最大的變化是剝離傳奇影業、加入遊戲和電視劇板塊。這也直接造成了此次重組估值的變化。

早在2016年1月12日，萬達集團宣布以不超過35億美元現金（約合230億元人民幣）收購美國傳奇影業公司。這也是電影史上中國企業在國外最大的一筆併購投資，並在2016年第一次嘗試打包裝入A股。當時的傳奇影業+萬達影視的總估值為372億元，遠遠高於這一次的116億元。但此次重組遭到了中國監管機構的審核，致使該計劃最終未能成行。很快的，萬達集團便撤銷了該計劃，給出的理由是為時過早，不符合少數股東的最佳利益。

之後萬達電影的重組過程長達兩年之久，難度也主要來源於傳奇影業。事實上，傳奇影業在2016年第一次併購時已連續虧損兩年，在2016年、2017年傳奇影業的票房成績仍舊不理想。

進入2018年後，萬達電影在年初就召開重大資產重組說明會，明確重組標的不包括傳奇影業。

開拓多元收入渠道 泛娛樂平台型公司轉型

剝離傳奇影業同時，萬達影視業務除電影外，還增加了電視劇、網路遊戲兩大板塊，並給出了2018-2020三個財年凈利潤不低於8.88億、10.69億和12.71億的業績承諾。

公告顯示，萬達影視2016年、2017年凈利潤分別為3.64億、5.97億；2018年一季度實現凈利潤4.07億。儘管如此，完成上述業績承諾依舊不易。為此，萬達探索多元收入渠道。

電影方面，萬達影視曾參與《記憶大師》《尋龍訣》《唐人街探案》系列《滾蛋吧！腫瘤君》《北京愛情故事》《火鍋英雄》等電影。其中，《唐人街探案2》在今年春節檔獲得票房33.96億元。

萬達電影總裁曾茂軍曾在採訪中表示：「在電影投資方面，會增加投資數量、分散風險。」非票房收入部分，萬達影視於2016年收購互愛互動科技有限公司，2017年收購浙江東陽新媒誠品文化傳媒股份有限公司，分別為其提供了網路電視和電視劇方面的多元收入渠道。

未來，萬達電影將根據產業鏈上下游的不同特點對所有IP做延伸和規劃。如對萬達的線下主題樂園進行IP授權，與遊戲公司合作開發遊戲等。目前，《唐探》正在開發網劇、遊戲，並在嘗試開發線下主題公園。

本次重組，萬達電影業務將擴展至電影和電視劇的投資、製作和發行，以及網路遊戲發行和運營領域，建成集院線終端平台、傳媒營銷平台、影視IP平台、線上業務平台、影游互動平台為一體的五大業務平台，萬達電影得以加快向泛娛樂平台型公司轉型的步伐。

毋庸置疑的一個事實就是，萬達的野心從來都不僅僅是在國內，而是更多著眼於全球化市場。王健林一邊通過自身影視類資產不斷融資，一邊在全世界範圍內展開巨資併購，以此來實現自己的影視夢想。

近年來，萬達電影先是收購了澳洲第二大院線Hoyts公司，用以提高國際市場份額，實現全球化發展戰略；接著又收購了世茂影城，獲得優質影院資源，提高國內市場份額；還收購了慕威時尚，參與好萊塢影片投資以及宣傳推廣，拓展公司業務領域……對於將目標鎖定在對標迪士尼等好萊塢巨頭的王健林來說，他的綜合影視帝國或許才剛剛開始。

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