金融界帶你一文讀懂浙商銀行：業績增長速度開始放緩，資本充足率8.29％逼近紅線

6月29日，浙商銀行A股IPO進入預先披露更新狀態。招股書顯示，浙商銀行擬登陸上交所，中信證券、中金公司將擔任本次上市的聯席主承銷商，擬首次發行不超過44.9億股，占發行後總股本的20％，募集資金將用於充實該行核心一級資本。

截至目前，除了成功過會的鄭州銀行、長沙銀行，以及江蘇紫金農商行之外，還有16家銀行在A股排隊。

一、基本概括

2017年末不良率1.15％ 近五年來首次下降

公開資料顯示，浙商銀行是是經中國銀監會批准設立的全國第十二家股份制商業銀行，總行設在浙江杭州，2016年3月30日在香港聯交所上市。

該行設立以來，先後經歷增資擴股、首次公開發行H股並上市等六次註冊資本變動。截至2018年3月末，該行註冊資本為179.60億元。截至2017年末，該行已開設50家分行（其中一級分行23家）、1家分行級專營機構及162家支行，機構總數共計213家。

招股書顯示，2015年至2017年，該行的營業收入從250.05億元增至342.22億元，複合年增長率為16.99％；歸屬於該行母公司股東的凈利潤從70.51億元增至109.50億元，複合年增長率為24.62％。2015年12月31日至2017年12月31日，該行的資產總額從10316.50億元增至15367.52億元，複合年增長率為22.05％。

同時，浙商銀行資產質量穩步向好，2017年末不良率1.15％，較年初下降0.18個百分點，是近五年來首次下降。關於資本金，經過發行優先股等措施之後，2017年該行資本充足率為12.21％，一級資本充足率為9.96％，分別比2016年末提升了0.42和0.68個百分點。

此外，招股書披露，截至2018年3月31日，單獨或合計持有該行5％以上股份的內資股股東共10家，其中4家存在質押該行股份的情形。除經發實業名下部分質押股份被司法拍賣或抵債外，該行並未發生內資股股東質押該行股份被處置的情形。因此，發行人律師認為，上述出質股權的股東較分散，該等出質股權情形不會對該行的股權結構、業務經營產生重大不利影響。

二、財務數據

浙商銀行業績增長速度開始放緩 核心一級資本充足率8.29％逼近紅線

對比近三年的財務指標可以發現，在經歷過迅猛發展之後，浙商銀行各項財務指標的增長速度開始放緩。

2016年，該行營業收入和凈利潤分別較2015年增長33.98％和44.00％，均高於A股已上市股份制商業銀行同期年增長率。2017年報數據顯示，浙商銀行2017年實現營業收入342.64億元，同比增長1.81％；實現凈利潤110億元，同比增長8.07％。

2015年浙商銀行資產規模增速高達54％，2016年資產規模增速便放緩至31％，2017年末浙商銀行的總資產規模達15367.52萬億元，規模增速已經減緩至13％。

與此同時，浙商銀行核心一級資本充足率也同樣出現下滑趨勢，2015年，浙商銀行核心一級資本充足率為9.35％，隨著銀行業務規模的擴張，2016年這一指標下滑至9.28％，2017年核心一級資本充足率僅有8.29％，逼近7.5％的監管紅線。

根據《商業銀行資本管理辦法（試行）》相關要求，作為非系統性重要性銀行，該行每年的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不得低於7.5％、8.5％和10.5％。

為了補充資本金，2016年浙商銀行首次公開發行H股並上市；2017年3月該行於境外非公開發行優先股1.0875億股，扣除發行費用後的募集資金凈額摺合人民幣約149.58億元，全部用於補充核心一級資本；2018年3月該行增發H股，按配售價格4.80港元/股向不少於6名投資者合計發行7.59億股H股，扣除發行費用後募集金額摺合人民幣約29.15億元，所募集資金均用於補充核心一級資本。

浙商銀行副行長、董事會秘書劉龍此前在接受媒體採訪時表示，在本次A股IPO後，浙商銀行將進一步提高資本充足率水平，夯實資本基礎，增強風險抵禦能力，為未來幾年業務發展騰出空間。#JRJ分頁符#

三、主要業務

資金業務實現的營業收入佔比在逐步減弱

該行是唯一一家總部位於浙江的全國性股份制商業銀行。截至2017年12月31日，該行的資產總額為15,367.52億元，發放貸款及墊款總額為6,728.79億元，吸收存款總額為8,606.19億元，歸屬於母公司股東權益為881.95億元，不良貸款率為1.15％，撥備覆蓋率為296.94％。截至2017年12月31日，該行已在全國15個省（直轄市）及香港設立了213家營業分支機構，實現了對長三角、環渤海、珠三角以及部分中西部地區的有效覆蓋。2017年1月，該行設立了子公司浙銀租賃。

該行的主要業務包括公司銀行業務、零售銀行業務和資金業務。按業務類型劃分的營業收入情況如下：

1、公司銀行業務

該行的公司客戶包括大型央企和地方國有企業、優質的民營企業以及政府機構和公用事業單位等。該行向公司客戶提供的金融產品和服務，主要包括公司貸款及墊款、公司存款和中間業務產品與服務。公司銀行業務是該行重要的營業收入來源之一。報告期各期（2015年至2017年），該行公司銀行業務實現營業收入分別為129.97億元、178.27億元及198.35億元，占該行營業收入總額的比例分別為51.98％、53.21％及57.96％。截至報告期各期末（2015年至2017年），該行擁有公司客戶44739名、55460名及71050名。

2、零售銀行業務

該行零售銀行業務的定位是以高效便捷、綜合服務為特色，成為「個人財富管家銀行」。該行向個人客戶提供的產品和服務，包括個人貸款及墊款、個人

存款、銀行卡及中間業務產品和服務。其中，中間業務產品和服務包括個人理財產品與服務、支付結算服務、代理服務等。

報告期各期（2015年至2017年），該行零售銀行業務實現營業收入分別為22.15億元、31.12億元及37.58億元，占該行營業收入總額的比例分別為8.86％、9.29％及10.98％。此外，該行的零售銀行業務客戶規模在近年來迅速擴張。截至報告期各期末，該行擁有個人有效客戶數分別為110.03萬名、210.58萬名及359.07萬名。

招股書披露，截至2017年末，該行發行借記卡數量為472.48萬張，實現借記卡交易總額為413.26億元。此外，截至2017年末，該行發行信用卡數量為249.60萬張，透支餘額達72.32億元，不良貸款率為0.86％。2017年該行信用卡消費總額為262.35億元。

3、資金業務

該行資金業務主要包括貨幣市場業務、債券及同業投資業務、外匯、貴金屬及衍生品交易業務、資產管理業務。報告期各期，該行資金業務實現營業收入分別為97.76億元、125.32億元及102.58億元，占營業收入總額的比例分別為39.09％、37.41％及29.98％。數據顯示，資金業務實現的營業收入佔比在逐步減弱。

四、重要指標分析

1、按照貸款五級分類劃分的貸款分布情況

截至報告期各期末，該行發放貸款及墊款的五級分類情況如下表所示：

截至報告期各期末，該行的不良貸款餘額分別為42.33億元、61.02億元及77.67億元，不良貸款率分別為1.23％、1.33％及1.15％。

截至報告期各期末，該行關注類貸款的餘額分別為64.36億元、98.23億元及106.51億元，自2016年末起分別較上期末增長52.62％及8.43％，占發放貸款及墊款總額的比例分別為1.86％、2.14％及1.58％，2017年末相較2016年末佔比有所下降。浙商銀行表示，2016年關注類貸款增長較快，主要由於經濟結構調整，企業經營壓力上升，償債能力有所下降。2017年，隨著國內經濟總體形勢緩中趨穩、穩中向好以及該行不斷調整優化客戶結構與資產結構，關注類貸款規模增速顯著放緩。

2、按地區劃分的不良貸款的分布情況

截至報告期各期末，該行按地區劃分的不良貸款餘額的分布情況如下表所示：

截至報告期各期末，該行長三角地區不良貸款餘額分別為31.39億元、44.45億元及58.46億元，占該行不良貸款餘額的比例分別為74.17％、72.84％及75.27％。浙商銀行表示，報告期內，由於經濟結構調整，長三角地區部分產能落後的企業面臨一定生產經營和償債壓力。該行在長三角地區的貸款規模較大，受區域經濟的波動影響較大。隨著該行全國性布局的進一步完善，區域不良貸款率集中的壓力將逐步得到改善。#JRJ分頁符#

3、與貸款集中度相關的風險提示

1）與貸款客戶集中度相關的風險

截至2017年12月31日，該行最大單一借款人貸款餘額為85.92億元，占該行資本凈額的比例為7.83％，占該行發放貸款及墊款總額的比例為1.28％；最大十家單一借款人貸款餘額合計為299.06億元，占該行資本凈額的比例為27.26％，占該行發放貸款及墊款總額的比例為4.44％。

截至2017年12月31日，該行向最大十家單一客戶或集團客戶發放的貸款均為正常類貸款。但是若該行最大十家單一貸款客戶的貸款質量惡化，可能使本行不良貸款大幅增加，從而對該行的資產質量、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

2）與貸款行業集中度相關的風險

截至2017年12月31日，該行公司貸款及墊款前五大行業分別是製造業、租賃和商務服務業、批發和零售業、房地產業，以及水利、環境和公共設施管理業，占該行發放貸款及墊款總額的比例分別為17.19％、13.81％、11.13％、10.87％及9.21％，上述前五大行業貸款餘額合計占該行發放貸款及墊款總額的比例為62.21％。

如果上述行業出現顯著衰退，可能使該行上述行業貸款質量出現惡化，不良貸款大幅增加，從而對該行的資產質量、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

3）該行業務區域集中的風險

該行主要在長三角地區開展經營，集中在上海、南京、蘇州、合肥、杭州、寧波、溫州、紹興、義烏、舟山。截至2017年12月31日，該行利息凈收入的59.84％和稅前利潤總額的54.14％來自長三角地區，且該行的大部分分支機構分布在長三角地區。

短期內，該行大部分的利息凈收入和稅前利潤仍將來自於長三角地區。如果長三角地區經濟發展速度出現大幅下降，或地區經濟環境發生重大變化，將導致該行客戶經營和信用狀況發生惡化，可能對該行的資產質量、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

五、股權結構

國有企業浙江金控持股佔比14.19％為第一大股東

截至2018年3月31日，單獨或合計持有該行5％以上股份的股東具體情況如下：

截至2018年3月31日，單獨或合計持有該行5％以上股份的股東為浙江金控、能源集團及其關聯方浙能（國際）及浙能資本、旅行者集團、恆逸集團及其關聯方恆逸新材料及恆逸有限、橫店集團、海港集團及其關聯方海港（香港）、廣廈控股及其關聯方東陽三建及廣廈股份。

其中，省屬國有企業浙江金控持股佔比14.19％。

能源集團及其關聯方浙能（國際）及浙能資本合計持股比例7.94％。其中，省直屬國有企業能源集團單獨持有4.49％內資股；浙能（國際）單獨持有1.50％H股；浙能資本單獨持有1.95％H股。

旅行者集團持股比例7.20％，恆逸集團及其關聯方恆逸新材料及恆逸有限合計持股6.64％。

2016年6月30日，該行與浙江金控、舟山海洋綜合開發投資有限公司簽署出資協議，擬發起設立浙銀租賃。浙銀租賃的主營業務為租賃業務。截至2017年12月31日，經審計，浙銀租賃總資產為958,258.49萬元，凈資產為304,718.04萬元，凈利潤為4,718.04萬元。

中國銀聯是該行的參股公司，該行出資2,500萬元，持有中國銀聯1,000萬股股份，佔中國銀聯總股本的0.34％。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！