「投機之王」利弗莫爾讀書筆記

傑西.利弗莫爾，美國投資市場的傳奇人物，14歲和人湊了五美元入場，38年後凈增1億美元，這是當時全每年稅收總額的1/42，他影響了三代股神，巴菲特、格雷厄姆等眾多投資大師對他推崇備至；他曾得到美國總統的親自召見，美國金融大亨曾誠懇的請求他放過股市；1999年他壓倒性的擊敗巴菲特，被《紐約時報》評為「百年美股第一人」。

雖然他最後窮困潦倒自殺，並說我的「人生是一個失敗」。……但利弗莫爾精準的交易時機技巧資金管理系統以及革命性的操盤方式，在今日仍被使用，我們可以學習他成功的經驗，牢記他失敗的教訓，讓自己成長。

1，華爾街(股市)沒有新鮮事，因為投機向山丘一樣古老，股市今天發生的事情以前發生過，以後會再度發生！因為人性永不改變。

點評：讓「這次不一樣了」變成了華爾街的笑談。

2，投機是天底下最富魔力的遊戲，但是這個遊戲不適合愚蠢的人，不是很懶於動腦筋的人，不適合心理不健全的人，不適合腦中充滿一夜暴富奢望的人，以上所說的這些人如果貿然從事投機，那麼就只能以一貧如洗告終。

點評：說的都是大實話。

3，假設某個商人新開了一家店鋪，他大概不會指望頭一年就從這筆投資中獲利25%以上，但是對進入投機領域的人來說，25%連最低標準都夠不上，他們想要的是100%的利潤，他們的想法是經不住推敲的，他們沒有把投機看成一項嚴肅的商業事業，並按照商業原則來經營這項事業。

點評：這分明是價投的思想啊！

4，投資者或投機者的最大敵人就是人的本性。

點評：這句話每個人都能理解，在投資中，我們該怎樣克服人性的弱點，確實需要用心去思考。

5，一流的投機家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場，驗證他們的判斷。要記住，賺大錢的訣竅並不在於頻繁的買進賣出，而在於耐心的等待。

點評：好股票長在，好價格不常在，沒有耐心終將一事無成。

6，你不可能每天或每星期參與投機活動並取得成功，一年中，只會有幾次入市的機會，可能是四五次，而在合適的入市時機出現之前，最好靜待市場發展，等待下一個重大時機出現。

點評：連這個大投機家都說一年只有幾次交易機會(巴菲特幾年一次，等待戴維斯雙擊)。可見我們這些經常交易的人連投機都算不上，只能算是賭博，最後的結果只能是……。

7，不管是在什麼時候，我都會耐心的等待市場到達我認為的「關鍵點」，只有到了這個時候，我才開始進場交易，在我的操作中只要堅持這樣做，總能賺到錢。我總是在一個趨勢剛開始的心理時刻開始交易的，我不用擔心虧錢，因為我恰好是在堅守的原則告訴我立刻採取行動的時候，果斷進場開始跟進的。因此我要做的就是原地不動，靜待市場按照他的行情發展，我知道，如果我這樣做了，市場本身的表現非常恰當的時機給我發出讓我獲利平倉的信號。 多年的交易給我的訓誡是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進場交易，我就絕不會從這個趨勢中獲取多少利潤。

點評：我們好好反思下，從投機的角度來講，每隻股票每年的低點到高點基本上都有30%—40%的波動區間。如何建立自己的買賣點的交易系統，這是我們投(機)資生涯中非常重要的一課。

8，要記住這一點：當你理性的靜待時機之時，那些每日參與買賣的投機的正好為你的一次出擊鋪路，他們所犯的錯誤，會為你造就日後的盈利。

點評：跟這些每天交易的賭博相比，投機還是需要技術含量的。真是螳螂捕蟬，黃雀在後。

9，你必須集中注意力，研究當日行情最突出的那些股票，也就是我們通常說的領頭羊，特別是那些領頭行業和強勢行業中的領頭股票。如果你不能從「領頭羊」。如果你不能從領頭的活躍股票上賺錢，也就無法在整個股市中賺錢。

點評：投資就是買龍頭，因為龍頭有定價權，能提價，利潤也會大幅增長，這跟價投一樣的觀點。

10，在投機中如果你想賺錢，就得買賣一開始就能夠獲得利潤的商品或者股票，那些買進或賣出後就出現下跌的情況，說明你正在犯錯，一般情況下，如果三天之內依然沒有改善，立馬拋掉它。

點評：這點大家不要誤會，他所說的都是在關鍵點買入以後的下跌(因為他對買入的關鍵點要求很高，如果還跌，那肯定是看走眼了)。而我們普通投資者經常會亂買一氣，然後還裝模作樣運用跌七個點止損的療傷方法。 12，當市場進入到一個明顯的趨勢之後，它將一直沿著貫穿其整個趨勢的特定路線而自動運行。

點評：趨勢一旦形成，他會按照慣性行走，因為追漲殺跌是人的本性。比如前幾年猛漲的中小創，到最近猛長的藍籌股，都有趨勢的力量。

11，在長線交易中除了知識以外，耐心比任何其他因素更為重要，實際上耐心和知識是相輔相成的，那些想通過投機獲得成功的人應該學會一個簡單的道理，在你買入或者賣出之前，你必須仔細研究，確認是否是你進場的最好時機，只有這樣你才能保證你的頭寸是正確的頭寸。

點評：成功的投資眼光和耐心缺一不可。

12，在一個投機中幸運地將原來的本金在股市中翻倍後，他應該立即把利潤中的一半提出來放在一邊作為儲備資金，這個方法曾經對我大有裨益，唯一遺憾的是我沒能在自己的職業生涯中始終貫徹這一原則，在某些地方他本來會讓我的投資之路更順利一些。

點評：這條是非常重要的原則，在股市投資中，99%的人都沒有這個習慣(包括利弗莫爾都沒堅持)，如果養成這個習慣，我相信每個人的職業都不會失敗。

關於市場

資本市場是一個無形而殘酷的爭奪利益的戰場，用於指導交易的各種理論時常令這個市場的參與者充滿希望，如若獲得葵花寶典，又時常令交易者絕望唾棄，人們花費無數的時間學習有關市場的各種理論，...基本面分析、技術分析、星象八卦...，在我看來，這都是舍本求末，我們最應該追隨的就是市場本身。

市場是什麼？市場是一個充滿幻象的地方，也是令人充滿幻想的地方，為什麼那麼多人沉湎於資本市場?難道是受金錢的誘惑?不是，這背後是人類的賭性和人類的貪念。

如果想追求刺激，可以去打家劫舍，如果懼怕無聊，可以去飲酒把妹，只有人類的貪念和賭性才會讓一個人捨不得離開市場，只有人類的貪念才會令自己相信時時刻刻存在的波動是自己可以把握的贏利機會，於是，受制於本能的賭性和貪念，市場中的芸芸眾生將自己大量寶貴的精力放在尋找希望能夠迅速致富的聖杯上，對於如何建立穩定贏利的投資策略卻不聞不問。

在此，我可以明確的告訴各位，無論是百年前的Livermore還是當今的掃地神僧，他們做的事情都不是對市場的隨機波動進行賭博，而是對市場高概率的升跌進行交易。他們能活下來，是因為那些嗜賭如命的人早已經死掉了，那些死掉的交易者用自己的生命和金錢為勝利者慶祝。

但是，什麼才是「高概率的升跌」呢？這是所有人苦苦探求的問題。市場的未來到底會怎樣？還會繼續漲嗎？能漲到多遠？其實，誰也不知道，作為一個職業交易員，我們也不應當把精力放在猜測市場的隨機波動上面，我們能做到的是從市場本身尋求答案，並且使用這個未必是正確的答案加上自己的交易策略尋求一個穩定盈利的方法。

說到這裡，認真學習過的人肯能會想到「交易系統」這個詞。這很好，做交易是應當有系統，但是大多數人只用一個破陋的系統就想著可以一統天下，不分趨勢不分震蕩，不分市場不分品種，殊不知，這系統也只是表象。如果沒有深刻的邏輯歸納和總結，大多數人走到交易系統這裡也就止步了。還有一些人會想到風險控制，這也很好，但是大多數人也只是想到止損，殊不知，止損的依據才是系統的核心。

各位從書本中看到的知識，如果沒有深刻的思考，也就只是知道了而已，我想提醒各位的是，用「知道的知識」而非「理解的知識去交易」只是賭博，並且是吃了毒品之後的賭博。運氣好的，可以在賭博的過程中發現危險及時退出，運氣更好的，可以修改交易策略減少損失，只有那非常少的一部分，可以盈利。大多數人運氣沒有那麼好，於是就成了市場勝利者的祭品。

如果你只是看了幾本書，淺薄的知道了大致的內容，然後充滿了信心，那請聽我的奉勸，離開這個市場吧。除了市場，還有詩和遠方。

如果你能看到自己的不足，還有心學習，這裡或許是你的修道場。

用一個很簡單的故事來完整呈現一下股市割韭菜的全過程。

有一戶人家養了100隻母雞，有一天有一個商人來到村莊，說以100塊一隻收購。村民們喜不自勝，要知道在市場上一隻母雞的價格也就二三十一隻。於是，這戶人家見到價格這麼高，把家裡的80隻母雞都拿出來賣給了商人。賣了8000塊的農民喜不自勝。

過了一周那個商人又回來了，這次竟然以500塊的價格收購母雞。農民喜出望外，又把餘下的那20隻母雞一起賣給了他。這次農民又賺了10000元。

一個月以後，那個商人又回來了。這次她開出了1000/只的天價，來收購母雞。可這次農民為難了，因為他養的所有母雞都已經賣給了商人，已經沒有多餘的母雞再賣了。已經在前兩次買賣中嘗到甜頭的農民，決心去鎮上的養殖場以800/只的價格購回了100隻雞。故事說到這裡，該到結尾的時候了，大家猜猜結尾會出現那幾種情況？

（1）結果一

但是，商人從此以後再也沒來過。農民繼續等待著……

它們也許永遠不會知道，商人和遊客是一夥的，100隻母雞依然是原來那100隻，商人和遊客又去其它的山裡繼續買賣母雞了……

（2）結果二

幾個月後，商人又來了，但他說，最近行情不好，只能以50元每隻的價格買母雞。村民們不肯接受降價，繼續等待著……

它們也許永遠不會知道，商人和遊客是一夥的，100隻母雞依然是原來那100隻，但1000元一隻的價格短時間很難再漲回去了，因為商人和遊客已經去其它的山裡繼續買賣母雞了……

說到這裡相信大家應該明白，股市"割韭菜"最大的門道就是先養肥，再殺掉。首先用巨大的利益，吸引你不斷往裡投錢，等把你所有的資產耗光以後，再利用你從其合作夥伴那採購的股票賺取差價，以此牟利。

「華爾街教父」 本傑明·格雷厄姆說過：

「投資者面臨的首要問題，乃至投資中的首要敵人，很可能就是其自己。」

你認為在人生中決定你成功與否的最關鍵因素是什麼呢？我們跟隨眾多商界名人的步伐，找出了他們共同的特點，也就是成功之路的起點：

智商並不是最重要的，這世上聰明人多的是，關鍵你要擁有高情商；

能力並不是最重要的，總會有人為你幹活兒，首先要擁有一個好性格；

知識並不是最重要的，懂多少大道理也未必過得好這一生，所以你要掌控自己的心理。

對於投資者來說也是如此，要想獲得更大的收益，首先，你得攻克自己心裡的敵人。

投資這門學問晦澀艱深，不斷有人在這片商海里折戩沉沙，可依舊有更多人嚮往找到武林秘籍，贏取財富人生。

只靠每月幾千塊的工資，解決溫飽是沒問題，可一旦遇到突如其來的大病小災，還是感覺囊中羞澀應對無力。

想要實現財務自由，掌舵人生風向，你必須去勇敢投資，才能用有限的收入創造出更大的利潤。

而投資這件事，說起來簡單，做起來卻並不容易。就好比一局德州撲克，什麼時候該加註，什麼時候該退出，你不僅要考慮自己的底牌和籌碼，更要猜測對手的行動。偶爾要以小搏大，偶爾應以大壓小，掩飾自己，迷惑對手，才能獲得最終的勝利。

投資是場博弈賽，輸贏都在一念間。

牢記八大軍規，閉著眼睛都能賺大錢

軍規一：理性做好選擇

有人曾經說過，選擇比努力更重要。我自己在IT公司里做了二十多年，招聘了很多員工，看了很多員工的成長，其中有一個很重要的因素，「有可能的話，你在總部的發展機會要比你在分支機構大得多」。

對我們來說也是這樣，首先是做選擇題，如果你在A股做得很好，你去做港股，如果你沒有用清零的思路去做港股，我可以說「必輸無疑」，因為所有的遊戲規則，港股跟A股都不一樣。

來看看這個故事：如果能把這個漫畫看懂，說明你以後肯定能掙錢。

以前有個故事，證券市場賣茶葉蛋的老太太看到證券市場冷冷清清，聽到很多人被套，說賣不出去，吃不下飯，老太太心地善良，說我買點救救你們吧，結果在熊市的時候買了，就沒動過，過了幾年，牛市來了，交易大廳人頭攢動，人們爭相買入，但是需要配號配股，不是你想買就能買到的，老太太一看這麼多人因為沒買到股票而不開心，又動了惻隱之心，為了讓他們都開心，把自己買了幾年的股票都賣了，結果。就這幾年，老太太的市值增長了好幾倍，當初買入的幾萬塊，已經變成了幾十萬了。擁有一顆善良的心，財富自然會來到你的身邊，如果沒來，說明時機還未到。

軍規二：堅持滿倉輪動

我做了十年，基本都是滿倉輪動，那和傳統投資者的方法有點差異，甚至我可以告訴大家，我在2008年都是滿倉的，但我2008年滿倉的品種不太一樣，我2008年滿倉的品種是債券。如果大家知道「股債輪動」的概念，就可以看一下歷史上債券跟股票走勢的差異，基本上是負相關。

在輪動里我放了三個層級，最裡面的圈是「股票輪動」，中間一圈是「策略輪動」，最外一圈是「股債輪動」。我在雪球上發布了40個因子，看這40個因子每天的強弱。看得很清楚，小市值因子很多年市值越小漲得越快，前十年年化可以到70%、80%，巨高無比的因子，但今年就不行了；今年比較好的因子反而是那些價值投資的，PE、PB、股息，這些因子在走強。

軍規三：找到散戶優勢

第一個散戶優勢，量小。你的資金大了以後相對來說比較困難。所以小資金要利用小資金的優勢，你不能完全聽所謂專家的。

第二個優勢是靈活。在很多機構，私募基金操作有很多規定，公募的規定更多，但對於散戶來說就無所謂了。散戶也有必要去制定一些自己的操作規則，而不是隨心所欲，因為隨心所欲也會走向另外一面。

第三，ZC紅利。尤其是去年他上來以後，很多方案都是有利於散戶的。我曾經有寫過一篇文章，量化計算打新對於小散戶收入的影響。我還記得數字，大概10萬到20萬是最佳配置，在18萬以下應該要把資金深市配置得多一些，滬市配置得少一些，18萬以上應該滬市配置得多一些，深市配置得少一些。這樣的收益率，如果你在10萬、20萬左右，用去年年初開始一直算到最新的數據，我計算過，一個散戶大概能增加多少？接近20%。

如果你有10萬、20萬，去做股票定投或基金，差異就非常明顯，去年開始我覺得是給小散的ZC紅利，量化投資要求投資者要理性地想問題，你要用概率、用數字去解決過去你拍腦袋。

軍規四：學會全局觀念

我這裡特別講一句，用滿倉輪動替代止盈止損。過去為什麼要用止盈止損呢？大家理性地想一想，所謂止盈止損就是你要去想我們散戶的資金，10塊錢買某一個股票，你的成本會影響股價的漲跌嗎？不會，所以你要做到理智，忘記成本。有人很喜歡算我在浦發上賺了多少錢、我在興業銀行虧了多少錢。但對我們來說，難道我們真的是要看一個股票的得失嗎？其實我們是要看整個賬戶的得失，至於在這個股票上或那個股票上的得失，那麼那是你做個股的分析。做人必須腳踏實地，老老實實地做人，但做投資不能談感情，做投資一談感情就完了。

軍規五：杜絕近因效應

近因效應：指當人們識記一系列事物時對末尾部分項目的記憶效果優於中間部分項目的現象。

比如你用某一種方法做投資，然後做贏了，你就會很自然地覺得這個方法很好，你用某一種方法做投資做輸了，往往就堅持不下去。量化告訴我，你用這種方法做投資，你在十年里贏多少輸多少，最後你如果堅持下來，你的期望值是多少。股市裡其實是沒有專家的，只有輸家和贏家，你要做到大概率地贏，就要很理性地學會計算。不是所有量化都要用到那麼高級的方法，還是會有一些相對來說比較簡單的方法可以大概率地戰勝市場。

軍規六：少看盤少操作

我們有很多人，我看他天天在忙、天天在操作，舉一個例子，用股息率輪動的例子：如果20天輪動一次，年化收益率大概能到11%；如果每天輪動一次，結果是-2.99%。一方面被傭金吃掉了，還有一方面，其實傭金還不是最主要的，很多人的出清成本非常高。有人會問我，你什麼時候換呢？我說我換的時候往往是很多人嚇死的時候。最好的換股時機是暴跌的時候，只有在暴跌時你才會有超額收益。

軍規七：避免量化誤區

我只能簡單地講一下，因為有很多沒做過量化的我說了也不一定能聽懂。

1、過少的數據。

2、使用未來函數。

3、不注意邊界條件

4、過度擬合

5、不切合實際的期望值

6、把量化等同於對沖

7、把量化等同於高頻交易。其實在中國很難有高頻交易

8、量化一定要用高大上的工具

軍規八：不斷復盤總結

這一點非常重要，所謂復盤，我們假定回到原來的地方，你用什麼方法改進，會比原來做得更好，那就是提高了。

我始終覺得，條條道路通羅馬，每個投資者都必須找到一條適合自己的路，這才是最好的，人家的路是人家走出來的，很多不同的人的不同方法可以凝集起來思考，不同的路能達到不同的目的。如果能達到啟發大家思考的目的，我也非常欣慰。

下面為大家分享股市中的——波段操作

波段操作就是指投資股票的人有價位高時賣出股票，在低位時買入股票的投資方法。

波段炒作比找黑馬更為重要，在每一年的行情中都有主峰和主谷，峰頂是賣出的機會；波谷是買入的機會。 波段炒作很容易把握，這是對於大盤而言。很多個股具有一定的波段，我們對一些個股進行仔細研判，再去確定個股的價值區域，遠遠高離價值區域後，市場會出現回調的壓力，這時候再賣出；當股價進入價值低估區域後，再在低位買入，耐心持有，等待機會，這樣一般都會獲取較大收益。

波段操作原理

波段操作，針對股市呈波段性運行特徵的有效的操作方法，波段操作雖然不是賺錢最多的方式，但始終是一種成功率比較高的方式。這種靈活應變的操作方式還可以有效迴避市場風險，保存資金實力和培養市場感覺。波段操作本質：利用股價的波動進行高拋低吸，以達到複利增值的效果。

短期小通道反映該股票的短期走勢狀態，包容股票的漲跌起伏，有效地濾除股票走勢中的頻繁振動，但保留了股票價格在大通道內的上下波動，反映股票小周期，適於中短線炒作。

波段操作能抓住主升波段，迴避主跌波段，無論對上升波段還是下跌波段的判定成功率高，安全係數高，適應牛市也適應熊市。

均線買入定式

均線是最常用、最經典的技術指標之一。不少的技術指標都是由均線系統衍生而來。均線在短線交易中的運用，主要有以下幾類。

一、10日線交易系統

10日均線是一條短期的均線，代表了近10日內交易者的交易成本。如果股價處於10日均線上方，交易者皆獲利，就會出現惜售的心理，從而使得股價維持強勢；反之，如果股價處於10日均線的下方，短期被套的交易者會對股價造成賣出壓力，因此股價會弱勢運行。

需要注意的是，這裡探討的不僅僅是一個買入定式，也是一個「有買也有賣」的交易系統，可以成為獨立的依據，也可以輔助其他買入技法進行操作。

在短線高手手中，一根10日均線就可以構成一個完整的短線交易系統。

買入參考：10日均線上買入持股，10日均線下賣出持幣。

在股價的上漲過程中，穩健的交易者在股價跌破10日均線時就應該賣出，以免出現風險，可在後續行情中另找良機。積極的交易者則不必全部賣出，為了防止高位築頂可適當進行減倉。然後關注接下來的走勢，如果呈現頂部形態，則繼續賣出。假如跌破10日均線後只是短期調整，股價重新盤穩後會再次回到升勢，此時會再次收復10日均線，可繼續參考10日均線的買賣原則：股價上升趨勢完好，則繼續買入，反之則謹慎對待，擇機高拋。

如圖3-9所示，榮豐控股（000668）前期股價一直運行在10日均線下方，股價從14.5元左右一路下跌，最低跌至11.44元，之後股價橫盤企穩，在這一過程中，我們不宜過早買入，雖然這裡可能是底部，但後市方向尚不明確。等股價站上10日均線，多頭力量開始強勁，這時就可以分批買入，如果不破10日均線，交易者可耐心持有。

10日均線作為短線操作的參考線，實現了化繁為簡、輕鬆獲利的目的。縱觀A股市場，大部分股票在強勢拉升的時候，一般都不會跌破10日均線，特別是在連續拉升上漲之後，更應該重視這條均線的價值。如果10日均線跌破就應當減倉或者賣出。

2、並非突破10日均線都是很好的買入時機。

10日均線代表著短期的趨勢，當短期趨勢還在下行時，10日均線對股價有壓制和向下牽引的作用，因此，當10日均線還是下行趨勢時，股價突破10日均線並不是非常好的買點，因為，此時很可能僅僅是個小反彈，股價或許還會在10日均線的牽引下再次下探。比較可靠的買入點應該是在10日均線往上翹時，才是真正的突破，這時候買進就十分可靠。

圖3-10是當代東方（000673）的日K線走勢圖，當10日均線向上翹時，股價又突破10日均線，且站上10日均線時是很好的買點，此時，短線交易者就應該積極跟進，獲取利潤。

智度投資（000676）的日K線走勢圖，如果在A點買入，雖然股價站上10日均線，但卻是一個失敗的買入點，需要止損，為什麼這個買點會失敗呢？最大的原因是突破10日均線的時候，該均線還呈下跌趨勢，下跌趨勢的10日均線，說明短線還是空頭市場。下降的10日均線對股價有向下的牽引作用。

3、回踩10日均線，且10日均線保持上升趨勢，是良好買點。

突破10日均線後買入股票並不代表股價就會直線上沖，也常有回調，待股價回到10日均線後企穩，再啟動可能會加速上升。這也是交易者買入的機會。回踩10日均線買入的條件是股價漲幅不大，且10日均線還保持上升趨勢。

太龍葯業（600222）在突破10日均線後回調，仔細的交易者可以看到回調時的成交量是萎縮的，說明此時市場拋盤惜售，有假跌誘空的嫌疑，此後股價攀升，此時我們可密切關注10日均線的支撐，如股價能夠獲得有效支撐，成交量同步放大，量價配合良好，將是短線買入的較好時機。

如圖3-13所示，烽火電子（000561）的股價在底部啟動後，就開始依附5日均線上漲，成交量也隨之溫和放大，這預示著股價已經進入了上漲趨勢，從圖上的箭頭位置可以看到，股價在上漲受到阻力後開始回落。股價回落到10日均線附近時，回落過程是縮量的，受到了均線的支撐。隨後股價便調頭向上繼續往上攻擊。短線交易者就可以趁機買入，以期獲得利潤。

海德股份（000567）的股價在上漲的過程中，股價也依託5日均線上漲，從圖上的箭頭處可以看到，股價連續4天縮量回調，在10日均線附近得到了支撐，之後開始回升，調頭向上站上5日均線，此時短線交易者可進場買入。從圖上可以看到，在上漲的過程中，股價量縮回落到10日均線附近，受到支撐後拉起。這是莊家邊拉邊洗盤的方式，此時交易者須注意，等股價調頭向上時，那就是買點。

抄底空中加油七大步驟實戰圖解

1、第一步：識別底背離模型。

2、第二步：觀察量價。

3、第三步：趨勢指標。主要看的是股價與均線的關係，如果出現， 則能提高成功率，但也不一定要求出現。 下圖是34日均線在底部附近與股價的關係， 在第二底之前不遠處。股價曾經觸及均線。 這一特徵，加強了底部的可靠性。

4、第四步：震蕩模式。查看了趨勢指標模式，接下來看震旦指標 模式。當新和成股價逐漸走低形成雙底時， KD指標在第二底區域形成了低位超賣金叉， 提高了可靠性。

5、第五步：主力行為。一切看起來很好，到底部了。那麼接下來 該看有沒有主力了。我們觀察到在底背離 區域不遠處，出現了巨陰線下跌!為什麼 會這樣?應該是主力資金在低位想儘可能 收集籌碼，並且讓一些套牢盤加速賣出， 而在下跌途中故意砸盤。

6、第六步：進場法則。底部確認我們就要採取行動了。採用分批 買入原則，一次全部投入無異於自殺。在 升至第一底部位置時候，且股價站在34周 線上建倉30%!

7、第七部：加倉法則。平台突破再次加倉30%，留下20%做高拋 低吸。還有20%做短線操作。

炒股的精髓心得：

1、趨勢比估值更重要，暴跌不抄底，暴漲不下車

因為投資的目的是為了多賺，不是為了少虧。不能因為追求低估值，而錯過強趨勢。更不能在大跌的時候拿著低估值品種，誤以為抗跌。 每次暴跌，都不要急著抄底。雖然暴跌導致了股票瞬間估值下降，但暴跌往往意味著長期下跌趨勢的開始，戴維斯雙殺將隨之而至。如果暴漲，也不要急著下車。 真正的反彈，需要耐心等待。時間維度，比空間幅度更重要。

2、 方向比幅度更重要

如果一個股票上漲概率大，就不要過多糾結於幅度大小問題。

無論漲幅還是跌幅，都會超越我們的預期，尤其是跌幅，不要以為基本面好像不錯，就以為下跌幅度不大。

3、 總市值是股票的空間和邊界

總市值代表公司成長的空間。看好一個公司，首先是因為總市值的空間，也就是這個公司能做多大的生意。如果公司的總市值空間有幾十倍乃至百倍，就不要再糾結於靜態PE估值。不過，多好的事情，也有總市值約束。例如：當$中國中車(01766)$ 超越波音飛機總市值的時候，泡沫破滅就很快了。

4、 上漲不做波段，割肉不等反彈。

上漲過程中做波段，往往是丟失了好的籌碼，再難追回。曾經的那個好股票，一騎絕塵把你拋下。

如果市場處於下跌趨勢中，更不能做波段，等待反彈再割肉。一般的交易心理，總是不滿足於反彈的幅度，從而進一步深套。

5、 解套的最好方法是另尋機會。

股票的機會，是公司發展的機會。既有短期的判斷，也有長期的判斷。如果買了一個股票之後一直跌，一般都是我們初始的判斷錯了。既然錯了，就要勇於承認錯誤，坦然地尋找其他機會。

6、 不忘初心，方得始終。

看熱點或主題選股票，只選彈性大的，不要選安全的。一定要記住買的理由，兌現了就要賣出，炒股票不是談戀愛。

7、 警惕尾部風險對沖。

任何一種趨勢形成共識之後，都要心存敬畏。不管多好的公司，階段性上漲幅度太大，總市值超越經營節奏過大的時候，都存在風險。

8、不與趨勢為敵。

情緒推動交易，不要用價值投資的眼光來抗拒趨勢。趨勢是不長於三個月的交易行為，價值投資是基於兩年以上的投資行為。趨勢逆轉也很無情。

9、 確定的收益永遠比不確定的更重要。

10、下跌不抄底，熊市更要杜絕抄底。

韭菜被割了一茬之後，需要時間長出新韭菜。熊市很少短於九個月的。

11、投資要保持敏感：對機會的渴望。

市場永遠都有套利機會，不管多差的市場，都不要灰心。優秀的基金經理在於任何時間都敏銳地捕捉市場中的錯配。

12、不要火中取栗，下跌中雖有好公司缺乏好股票。

炒股賺錢是概率行為，要做大概率的事情。不做火中取栗的事情。如果整體趨勢下跌，不要以為自己的股票好久不賣，人人都認為自己的股票好。炒股只是摘果子，摘到也走，摘不到也要走。

13、控制你的情緒，永遠不要以為市場錯了，虧錢了就是錯了，掙錢了就是對的。

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