雷軍首富夢碎：小米1000億美元估值遭腰斬 暗盤破發

7月6日，小米集團在香港聯交所披露了IPO發售價及認購結果：每股發售價定為17港元，公開招股及國際配售分別獲9.5倍及1.1倍認購。

小米原定發行價區間為17-22港元，最終定價區間下限，以17港元的價格計算，全球發售所得款項凈額約239.75億港元。同時對應市值處於預估區間下限，約3804億港元（490億美元）。

小米發售僅獲輕微超額認購

小米的認購併未如此前預期大火，相反，過程中還遭遇「抽飛」擔憂。最終小米公告顯示，香港發售和國際發售均屬輕微超額認購。

公告顯示，小米公開招股部分共收到10.35億股認購申請，相當於香港公開發售可認購股數1.09億股的約9.5倍。

國際配售部分共收到23.98億股認購，相當於國際配售可供認購股數的110%。

整體來看，小米此次全球發售共獲34.33億股認購，相當於發售量的1.57倍。

同時，小米還公告了基石投資者名單（如下）。7名基石投資者共認購2.52億股發售股份，分別佔全球發售完成後已發行發售股份、已發行股本總額的約11.58%、1.13%。

暗盤多次破底令首日股價承壓

令投資者擔憂的是，小米暗盤價過去數日多次破底，部分反映了市場對小米上市的預期。暗盤表現失色，小米首日股價表現承壓。

小米一手（200股）中籤率為100%，即人人有份，認購人數為11萬人，其中超過2.5萬人申請一手。

據香港經濟日報報道，7月6日，小米在輝立，耀才兩大香港本地券商的暗盤交易平台開市價均報16港元，跌破發行價；盤初報價16.26港元，最低價一度觸及15.5港元。

最終輝立暗盤收報16.1港元，較每股17港元招股價跌5.3%。以此價計算，小米還未開盤，散戶每手帳面已損失180港元。

而據彭博報道，小米機構投資者交易平台甚至有低至15.2元的沽盤掛出，較招股價跌11%，但未見買盤接手。此外，彭博對小米上市表現大潑冷水，表示看淡大型科技新股表現，指有貨應即沽。報道指出，愈大隻的科技新股，長期表現愈弱。

此前，自稱「米粉」的國金證券研究所研究總監唐川在研報中首予小米「減持」評級，稱基於基本面估值，12個月目標價16港元，還表示每股18.82港元是目前小米估值上限。

雷軍身價未見顯著提升

隨著小米以下限定價，公司上市時市值減至3804億港元（約490億美元）。

早些時候，市場曾對小米給出千億美元的高估值。高盛(221.79, 1.05, 0.48%)、摩根士丹利(47.09,0.39, 0.84%)、摩根大通(104.06, 0.34, 0.33%)、中信里昂證券、瑞信等機構給出800億到940億美元估值。

此前按小米1000億美元估值計算，雷軍佔比近三成，加上雷軍持有的其他股權，當時預計上市後雷軍身價可以輕鬆超過300億美元，衝擊中國首富！

而目前小米市值降至490億美元，僅略高於2014年底小米第五輪融資時的450億美元估值。

根據最新披露的信息，小米創始人、董事長兼CEO雷軍持股約29.4%，以目前小米490億美元市值計，雷軍身價約142.6億美元。

根據最新披露的信息，小米創始人、董事長兼CEO雷軍持股約29.4%，以目前小米490億美元市值計，雷軍身價約142.6億美元。

雷軍持有小米對應身價142.6億美元，加上其他持股的身價合計至少有150億美元以上，但預計不會超過180億美元，和馬雲(192.27, 5.39, 2.88%)馬化騰等爭奪首富的300多億美元仍有明顯差距！

上市當天期貨期權等衍生品同步推出

另外在7月4日晚間，港交所發布公告稱，小米期貨及期權將於2018年7月9日小米上市日同日推出。這在港股市場並不常見。

公告顯示，香港交易所(30.81, 0.00, 0.00%)將於小米上市日向投資者提供多項產品選擇：

1、小米期貨及期權

2、小米衍生權證

香港交易所已通知發行商，可於7月9日起將小米股份的衍生權證掛牌買賣。五家發行商已於6月29日推出合共18隻認購權證，計劃於7月9日小米股份於香港交易所市場上市當日同時開始交易。

3、小米股份納入認可賣空指定證券的名單

小米股份於7月9日在香港交易所市場上市後，將於同日納入認可賣空指定證券的名單。

南華金融集團高級策略師岑智勇表示，因為沽空涉及借貨，若一開始便可沽空，投資者需提前或儘早買入相應股份，才能借給他人作沽空。這次安排，會令發行人在上市時積極買進股份。而推出期權期貨的目的是方便投資者實現對沖，以及用不同期權策略實現操作，看好看淡都能操作。

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