網貸「爆雷潮」衝擊波還會持續多久？

就在剛剛過去的6月份，出現了以唐小僧、善林、聯壁等為代表的網貸平台集中倒閉、跑路的現象。據統計6月份，全國共計有46家網貸平台出現問題。當人們認為這場網貸平台倒閉潮很快將過去時。7月份，P2P行業的這個雷，又從上海炸到了杭州。

就在7月3日夜裡，佐助金服旗下的平台牛板金髮布公告稱，因為有9852萬元的借款項目出現逾期，已準備清盤。而到了7月6日，杭州又一家百億級P2P平台人人愛家金融官網發布清盤公告：自2018年6月起開始出現借款企業大規模逾期，平台代償出現重大困難，自2018年7月5日起全面停止網貸業務運營並開始良性清盤。

對此，業內專家則表示，當前頻繁出現的「爆雷潮」，導致P2P行業風險被誇大。要知道單一維度的衡量標準無法真實反映行業現狀。從第三方研究機構對所謂「雷」的總結情況來看，這些「雷」更多是行業發展優勝劣汰的結果，而非行業風險增大。

不過，我們認為，今年很可能是P2P平台進行優勝劣汰的「大洗牌」之年，截至2018年6月30日，我國在運營P2P平台共2835家。今年上半年新增P2P平台36家，消亡721家。而僅6月份，全國共計有46家網貸平台集中出現問題。

中國的P2P網貸初始於2009年，野蠻生長於2013年，而在2015年7月18日之前，國內P2P在無任何金融監管的狀態下「裸奔」了很長時間。所以存在的問題有不少，包括涉嫌自融自保、開展校園貸等違規業務。但後來隨著行業洗牌、監管加強、去槓桿等因素，近年來網貸平台數量大幅回落。

那麼，今年為啥會集中頻發P2P平台倒閉潮呢？首先，金融監管趨嚴，P2P網貸平台再也不能打政策擦邊球。上周，全國公安機關打擊非法集資犯罪專項行動部署推進會召開，公安部部長出席並講話，決定組織開展打擊非法集資犯罪專項行動。

儘管公安機關只是打擊非法集資犯罪，並不針對P2P網貸這個行業。但是一些P2P平台在日常經營中，因為疏於受到外界監管，或多或少都存在著這類違法行為，於是產生了大量的倒閉潮。

再者，時至年中，整個市場出現了錢荒的問題，儘管央行4月份以來採取了二次定向降准，以補充市場的流動性，但是定向降准只能夠稍微緩解錢荒現象，

同時，定向降准主要還是服務於中小微企業。在市場流動性緊缺的情況下，P2P網貸平台很容易因為發生資金鏈斷裂而出現倒閉現象。因為本來如果發生了資金鏈斷裂的問題，可以通過「借新還舊」的方式來度過短時的危機，而現在融資渠道被堵，只能選擇關門歇業。

再次，P2P傳統的監管跟不上對監管需求。網貸備案延期。作為P2P監管部門，原本定於2018年6月底前完成的P2P網路借貸備案工作已延期。而對於備案工作是否有望在年內完成，監管部門曾回應，將繼續進一步執行這項工作，年內還不行，還得繼續加把力。

本來宣布網貸備案年中要落實時，很多P2P平台擔心一旦上升到符合監管要求，恐怕合規成本會大幅上升，企業肯定承受不了這樣的高成本。同時，多數網貸平台也很難短期內符合網貸備案所提出的合規要求。然而隨著網貸備案延期，相當一部分平台已經等不到備案實施了。

最後，網貸平台運營成本和合規成本不斷增加，借款人的逾期率在上升，導致不合規、經營不善的平台不斷出現爆雷情況。一邊是網貸平台獲得客戶的營銷成本，以及合規成本在不斷上升。

而另一邊卻是經濟不景氣，借款人逾期率在不斷上升，本來P2P所要放貸的借款人，通常都是銀行不願意放貸的企業和個人，存在一定風險，現在經濟形勢不好，這種逾期風險就會進一步放大。

現在很多業內人士聲稱，熬過了6月，以後的日子就會好過一些。但是現在看來，由於P2P網貸行業集中度較高，貸款餘額前100名的平台累計貸款餘額占整個行業的比例約為70%，因此，未來將有更多平台退出。所以，對於普通投資者來說，確保資金安全要遠比獲得高收益更重要。

P2P網貸行業正經歷著一段時期的痛苦期，今年下半年還將會陸續發生爆雷事件，整個行業要面臨殘酷的「優勝劣汰」的清洗。可以肯定，未來P2P網貸行業將會變得更加透明規範，但是短期內的爆雷風險會集中釋放，這要引起我們的高度重視和警覺。

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