行業退出潮起 用戶如何找到靠譜P2P平台？

『網貸之家不完全統計，僅6月當月宣布停業或出現問題的平台就高達80家。在諸多大規模知名平台跑路、暴雷的行業情勢下，很多投資人都在質疑，P2P還能投嗎？』

6月以來的P2P可以說是哀鴻遍野，風險事件頻發。據網貸之家不完全統計，僅6月當月宣布停業或出現問題的平台就高達80家。在諸多大規模知名平台跑路、暴雷的行業情勢下，很多投資人都在質疑，P2P還能投嗎？

當然能投，不過只看利率AII in薅羊毛的習慣的確要改一改了，多維度評估平台的運營能力、信息披露力度等指標，才能在一定程度上保證資金的安全和收益。

對於如何篩查平台而言，越是在上層建築出現崩塌的情況，越要追本溯源追蹤基礎建設是否紮實。

平台篩查首選項——盈利能力

為什麼這麼多平台集中暴雷？

首先，資金端、資產端、平台本身構成了一家P2P平台。持續性的監管整治工作，使得大部分平台在資產端需求方面逐漸下降；其次，為符合備案要求，平台也花費了大量的人力物力成本。

在監管提高資產端門檻的高壓下，就導致很多不合規平台資金流入越多、虧損越嚴重，而資金流入一旦減少，又難以承受本金、利息高企的壓力，很容易形成連環「暴雷」。因此，通過到處代言打廣告、放羊毛，通過高返息擴大規模的平台，在行業形勢嚴峻時，只有「暴雷」一條路可走。日前，影響巨大的唐小僧、錢寶網等四大高返平台全部暴雷就是最好的佐證。

由此可見，盈利能力是投資人篩查意向投資平台的首要因素。

那麼問題來了，投資人該如何尋找具備盈利能力的平台？

通過年報、季報尋找盈利平台是目前投資應掌握的首選篩查手段。由於備案需求，目前大部分平台還沒有披露2017年年報，但已經披露的數量也不少。例如，網貸之家從目前披露年報的百餘家平台中，篩查出凈利潤超過一億元的平台有13家。

即使沒有披露年報，有些平台也能通過其他渠道查詢。譬如上市系公司，通常能在上市公司的年報中查詢到。

以近兩年品牌美譽度和規模都穩步上升的花蝦金融為例。儘管花蝦金融的主體公司——華夏信財出於備案需求尚未披露年報，但在其大股東的關聯上市公司冠福股份（002102）的報告中就能找到相關信息。

從冠福股份的關聯報告中能看到，華夏信財2017年整體運營收入達14.2億元，凈利潤達1.5億元。總體數據非常亮眼。

盈利指標分析——凈利潤率

凈利潤率：除去所有成本、費用和企業所得稅後的利潤率。

一般而言，凈利潤率用來衡量企業的獲利能力，表明企業單位營收能凈賺多少錢。凈利潤率越高，說明企業獲利能力越強。該指標需結合其他財務指標，綜合判斷企業的盈利能力。

據冠福股份披露的華夏信財相關數據顯示，公司報告期內營業收入14.2億元，凈利潤1.5億元，凈利潤率在10%以上。說明公司剛性、彈性成本控制合理，不存在過度廣告費用、過度高返消耗的問題。同時也說明該平台資產端客戶充足，能夠保障收入來源。

數據可靠性考察

當然，只要是數據就可能造假，面對這些冷冰冰的數字投資人們該怎麼甄別呢？

首先，數據來源必須權威，如經會計事務所審計的報告、上市公司公開披露的信息等。

平台自行披露的年報一定注意是否經過會計事務所審計。通常四大（畢馬威、普華永道、德勤、安永）事務所的審計報告最權威，然後是一般的事務所，最後是根本沒有會計事務所出具。如果平台自行披露的年報未經事務所審計而是自己憑空臆造的，這種就基本不具備參考價值了。

今年在備案壓力下，有志於合規的平台都會儘力尋求與四大合作，問題只是四大肯不肯接。發布與四大達成合作的平台，即使還沒有發布經過審計的財報，也說明四大至少已經初步審計了公司財務，認為問題不大才會接。通常這樣的平台財務是比較合規的。

平台篩查保障項——五張「船票」

儘管備案一再延期，但P2P行業肅清不合規平台，施行備案運營是板上釘釘的，而對於備案、合規的要求，行業內也是基本清晰的。

簡言之，合規的平台至少應手握「五張船票」：一、銀行存管；二，完成整改；三，專項法律意見書；四，專項審計報告；五，等保三級回執。

銀行存管。銀行存管是投資者最熟悉也最了解的一環。但銀行存管也有區別，自備案整頓以來，許多銀行退出了P2P資金存管業務，原因就是無法達到監管機構的要求。所以，考察平台時，不僅要考察是否銀行存管，更要考察其存管的銀行是否在監管機構的「白名單」內。而且最好是建設銀行、平安銀行這類大型的銀行機構。

譬如今年3月底，中國互金協會和監管機構就以平安銀行及其存管對接平台花蝦金融等為對象，進行了新一輪銀行測評系統升級工作。

這些直接面對互金協會和監管機構，不僅存管銀行在白名單內，甚至會作為測評實驗對象的平台在合規上當然會是走在前列的。

完成整改、法律意見書及審計報告。所有平台都說在整改中，但是否完成了整改投資者很難查清楚，可以藉助「理財安全助手」等官方信披工具；此外，法律意見書和審計報告則比較容易，每家平台在拿到法律意見書和審計報告時都會及時披露，充分信息透明對於投資人來說將更具有說服力；需要注意的是，上面提到過審計報告最好是四大的，一般事務所的權威性較低，法律意見書最好是權威律所出具，參考性或將更強。

等保三級認證。所謂等保三級是一個互聯網系統安全認證，並不代表平台的業務能力，但對投資者而言，卻是一個很具有篩查意義的指標。同時，等保三級也是平台備案的必備條件之一。

平台要想獲得信息系統安全等保三級認證，申請機構需要進行一系列測評，包括物理安全、網路安全、主機安全、應用安全、數據安全及備份恢復、系統建設管理、系統安全管理等多方面的安全評測，測評內容近300項。測評通過的機構在信息系統受到攻擊或破壞時，具備快速恢復、數據信息防泄露防偷的實力。

目前，獲得等報三級認證的平台包括拍拍貸、陸金所、花蝦金融等在內的只有不足200家。網貸平台幾千家，一個等保三級就可以篩出去大部分。

就目前監管形勢及未來趨勢而言，投資人可重點關注備齊以上五張「船票」的平台。

其實，廣告有多少，知名度多高，那些都是虛的，只有備好「船票」且能持續盈利的公司，才是穩健運營值得投資的好平台。

聲明：文章不構成投資建議，轉載請註明出處

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