跌跌不休！但黃金有望飆至1400美元！原因竟然是……

最新 07-11

（深圳高搜易是國內百強陽光私募之一。致力財富管理和綜合金融投資服務。）

受美元走強影響，黃金價格已跌至今年最低水平。現貨金周二(6月26日)盤中跌破1260關口，一度跌至1,254.16美元/盎司，為去年12月18日以來最低水平。周三亞市早盤中，金價徘徊在1,255美元/盎司附近，午盤有所沖高，目前在1,257美元/盎司附近震蕩。

黃金日圖

通常認為，在風險規避時期，黃金是最好的避風港之一，然而近期，市場走向貌似與人們的印象背道而馳了。儘管全球貿易戰日益加劇，各方都態度強硬，重鎚頻出，黃金不但不漲，反而一直承壓下挫。知名分析師指出，近來的貿易風暴可能導致美國經濟前景惡化，從而導致美聯儲不得不改變當前的鷹派態度，而這將打壓美元，提振黃金，金價甚至有望被推向1,400美元/盎司。

對黃金來說，最大的不利因素是美聯儲

分析師指出，過去6個月，美聯儲一直堅定地保持強硬態度，向市場暗示，其打算每季度加息一次，最終使短期美國國債收益率超過3%的水平。

ICE美元指數自2月中旬以來上漲7.6%。

鷹派美聯儲令美元保持強勢，而這對金價構成重壓。

貿易衝突會使美聯儲改變行動計劃嗎？

答案是肯定的，但前提是貿易衝突的影響足夠大，大到使美國經濟增長放緩甚至衰退。

此前美國已經宣布了針對中國進口產品的關稅措施。此外，美國還威脅對從歐盟進口的汽車徵收關稅，而美國與鄰國加拿大和墨西哥的關係也變得更加緊張。

儘管貿易戰的緊張局勢並不是黃金的直接催化劑，但如果衝突的餘波迫使美聯儲改變其行動計劃，金價的走勢可能會迅速升溫。

BK資產管理董事總經理Lien指出，如果美國經濟增長因投資遲滯或最終需求下降而開始放緩，美聯儲可能會回到中性立場，這可能導致大規模空頭回補，令黃金價格升至1400美元/盎司的多年高位。

荷蘭國際集團(ING)分析師們表示，如果美國與中國和歐盟的緊張關係升級為一場全面爆發的「貿易戰」，那麼美元將面臨失去其「避險」貨幣地位的風險。

投資者還可能開始質疑，如果針鋒相對的關稅升級導致美國經濟前景惡化，美聯儲(FED)是否能夠如當前市場預期般在未來12個月加息三次。而這種情況一旦發生，幾乎可以肯定會對美元不利。

分析師指出，在貿易戰加劇的情況下，很難看到美聯儲在今年再加息兩次，而明年又加息三次。在當前這個階段，美聯儲將在未來一年加息70-80個基點的的預期已被市場消化，這看起來更像是美元的逆風因素。

假如美元果真因貿易戰而受傷的話，那麼黃金將顯著受益。

Lien寫道：

「黃金從來都不是一種真正的投資，因為它不是一種生產性資產，但數千年來，黃金一直是在金融壓力下的終極保險工具。鑒於所有跡象都表明，美國與世界其他地區之間的敵對行動將進一步升級，黃金為對沖押注提供了一個低風險的機會。」

守住1200，黃金仍有戲

分析師Lien認為，只要金價守住在1200美元/盎司西的水平，黃金仍然是金融市場上值得買入的資產。

根據頂級經濟諮詢機構凱投宏觀(Capital Economics)，美國經濟即將出現的最大威脅是，圍繞貿易方面的爭端不斷升級，並最終「失控」。如果各國掄出的重鎚全面實施的話，那麼最新的關稅威脅和潛在的報復行動將導致更糟糕的情況發生，美國出口可能會銳減。

這將直接導致美國經濟放緩甚至經濟衰退提前到來。凱投宏觀大宗商品經濟學家Gambarini在6月初曾表示，美國的經濟下行可能在短短兩年內將金價推向1,400美元/盎司。

Gambarini說道：「我們對2019年和2020年的金價前景更加樂觀，屆時美國經濟周期性放緩將迫使美聯儲提前結束緊縮周期，並在2020年開始降息。我們對2019年底和2020年底金價的預估分別為1,350美元/盎司和1,400美元/盎司。」

金

現貨黃金短線技術分析

眼下黃金怎麼做，投資者可以參考以下短線操作。

解析：美元指數企穩反彈，有望重拾漲勢，這對金價不利，而且金價失守1261附近支撐後，看空信號有所增加，後市可能會進一步震蕩下探。不過黃金ETF持倉自5月30日以來首次錄得增加，市場對貿易的擔憂情緒仍存，也需要提防低位買盤的影響。

日線級別：單邊下跌，MACD和KDJ死叉運行，均線空頭排列，在出現明顯的見頂信號前，金價若能偏向震蕩下行，初步支撐在2017年12月14日低點1250.40附近，跌破該位置，則看向12月12日低點1236.10附近，另外1244.55附近也存在一些支撐，該位置是1122-1366漲勢的50%回撤位。

上方初步阻力在6月21日低點1261.29附近，隔夜高點阻力在1267.65附近，10日均線阻力在1271.67附近，需要收復該位置才能緩解短線下行風險。