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「紅」日三竿 「杉」木成林,起底2018年上半年紅杉投資布局

【獵雲網(微信:ilieyun)武漢】7月11日報道(文/盛佳瑩)

2018年4月3日,美國《福布斯》雜誌「全球最佳創投人」榜單揭曉,沈南鵬登上該榜單全球第一名,再次刷新了由他自己創造並保持的中國投資家最好紀錄。這是全球華人投資家首次登上榜單榜首,這在中國創投界具有里程碑的意義。

當天下午,沈南鵬接受了吳曉波《十年二十人》的採訪,沈南鵬只是拍了拍吳曉波的書,說書大魚大。在中國市場這篇汪洋大海里,周鴻禕形容沈南鵬是一條鯊魚。敏銳而又龐大。

在2018福布斯「全球最佳創投人」榜單中,沈南鵬帶領的紅杉資本中國共有9位投資人上榜,成為投資機構上榜人數之冠。

紅杉資本2005年進入中國市場,13年間,紅杉資本中國投資了美團點評、今日頭條、滴滴出行、大疆科技、京東金融、快手等這估值超過百億美金的獨角獸公司,而中國叫得上名字的電商,阿里巴巴、京東商城、唯品會、聚美優品、拼多多幾乎都有紅杉的影子,紅杉也因此被稱為「買下了中國電子商務賽道」。可以說紅杉的枝葉已經杉木成林。

進入2018年以來,紅杉資本中國繼續強勁發力,一共投資了69個項目,包括在拼多多提交IPO申請前投資了C輪。同時在2018年春節後,紅杉資本中國決定將種子基金單列,全面發力天使投資,兩個月內投了15個項目,包括通過《偶像練習生》走紅的經紀公司坤音娛樂。

在這半年裡,紅杉資本究竟選擇了哪些公司做其背後的創業者,獵雲網將從投資輪次、投資領域、投資幣種、投資戰略、項目匯總等方面進行解讀分析,起底2018年上半年紅杉投資布局。

投資輪次

2018年共享單車行業大哥摩拜單車被美團收購,無人駕駛車禍頻發人工智慧被認為進入AI寒冬,無人貨架領域已經一地雞毛,近乎團滅。這些過去被追逐的風口,似乎已經到了風平的一刻。

但紅杉資本的投資邏輯和巴菲特的「價值投資」理念相同,即在「別人恐慌」的寒冬中,恰好是價值投資者的興奮期,因為這同時也是優質資產的價值窪地。

從公開資料顯示,2018年上半年紅杉資本中國共投資了69個項目,同比去年增加了33個項目,投資包括螞蟻金服、京東物流、快手、比特大陸等估值上百億的公司。

從投資輪次來看,紅杉更傾向於在A輪進入,2018年上半年紅杉在A輪、B輪、C輪共投資了50個項目,佔到72%,2017年上半年在A輪、B輪、C輪投資佔61%。投資側重A輪、B輪、C輪項目方面無差異,但在天使輪、PreA輪投資上,均比去年有所增長。

投資領域

賭賽道一直以來是紅杉的傳統。紅杉資本創始人瓦倫坦的投資風格即「投資於一家有著巨大市場需求的公司,要好過投資於需要創造市場需求的公司」。後來這句話被引申為大家所熟知的「下注於賽道,而非賽手」。

沈南鵬更是將「賽道理論」融入了紅杉資本中國的血脈里,投資整個產業鏈,甚至是生態圈的打造。

從投資領域分布來看,目前企業服務、醫療健康、金融、電子商務是紅杉資本中國最熱衷投資的四個賽道。2018年上半年,紅杉資本中國在企業服務和醫療健康兩個領域共投資了25個項目,佔36%,同比去年上半年41%雖然有所減少,但企業服務和醫療健康領域仍然是紅杉資本中國的投資重點。

根據市場的變化,紅杉的投資領域也在不斷進行調整,尋找投資窗口。從2012年開始,紅杉開始重點推力企業服務領域,2017年醫療健康領域成為了紅杉出手最多的一個賽道。與此同時,對電子商務項目的投資數量有所減少。

投資幣種

從紅杉資本中國近5年多的投資事件幣種分布圖來看,2013年—2015年美元佔主導地位,主要是因為前幾年同時也是風險投資從美國引進的階段。

隨著國內資本市場的發展,人民幣基金規模不斷擴大,2016年起,紅杉資本中國從之前以美元基金為主導,轉向為以人民幣基金投資更為活躍。

雖然在2018年上半年,投資事件美元幣種達37件,略高於人民幣幣種,但是兩者差距不大,並且整體趨勢已經有所轉變。

投資戰略

2017年8月沈南鵬第一次提出「紅杉要成為頂級高成長企業最早和最重要的投資人」。為了試圖最早接近項目,2018年初,紅杉資本中國重倉下注,單獨列出一支種子基金,全面發力天使投資。培養一顆小樹苗,成為業界的「參天大樹」,紅杉顯現出更加強大的投資力。

與此同時,紅杉資本正在募集數支基金,總額高達約120億美元,專註於美國、中國和印度三地的初創企業投資。

沈南鵬表示:「人們經常會將中國與「低技術」、「山寨」聯繫起來。但過去五年來,情況已經完全改變了,比如很多創新的商業模式就是源自中國。」


2018年上半年紅杉資本中國投資項目匯總


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