M鏈商業白皮書

Mchain應用分析

摘要：

1、區塊鏈技術

區塊鏈是當前資訊科技領域最具革命性的新興技術之一。它通過網路中多個節點共同記賬的方式，把數據（區塊）按照時間順序進行串聯（鏈），形成時間順序上可追溯，且不可篡改的交易記錄。

區塊鏈的核心價值在於實現不可篡改、安全可靠的分散式記賬系統。基於密碼學、分散式共識協議、點對點網路通信和智能合約等技術保障，使用區塊鏈賬本系統的多個參與者，無需額外的第三方擔保機構，即可構成多方交易的信任基礎。進而實現低成本、低延遲的資訊交換和交易處理，實現數字價值的高效流通。

圖 1-1：區塊鏈以非中心化方式建立信任

2、 加密數字貨幣

上世紀70年代起源的互聯網（Internet）以傳遞資訊（Information）為主要目標，推動了社會的極大進步和經濟的飛速發展，支持了超過億萬規模

的新型行業市場。而區塊鏈技術則可以打造出傳遞價值（Value）」的商業流通網路，支持包括加密數字貨幣在內的多種數字資產的流通。

從發展趨勢來看，貨幣本身所表現的具體形態在不斷發生著變化，越來越支持價值地流通。包括中國人民銀行、英國央行等一些國家貨幣發行機構，對於數字貨幣均持一種積極的態度。數字貨幣正逐漸成為代表未來的趨勢。

以比特幣、以太幣為代表的加密數字貨幣，在過去數年蓬勃發展。他們的歷程，充分驗證了以區塊鏈為基礎的加密數字貨幣的巨大生命力，同時預示著未來的趨勢！

一、遊戲產業的前景與現況

1 、遊戲產業概述

據統計，2016年全球遊戲產業產值已首次突破 1000 億美元，超過了電影與音樂產業的總和。預計到 2020 年，全球遊戲產業產值將達到 1290 億美元。移動遊戲將會佔據產業51%的份額，超越 PC 遊戲和視頻遊戲機等傳統遊戲平台的產值。2016 年中國遊戲玩家達到 6 億人，市場規模達到 246 億美元，超過

了第二名美國的 241 億美元。亞太地區佔全球遊戲市場規模的 46%、北美和歐洲地區各占 24%，其中，中國遊戲玩家 93%的支出流向中國遊戲開發公司開發的遊戲，美國遊戲玩家 56%的支出投向美國遊戲，36%的歐洲遊戲玩家支出投向歐洲遊戲。

另外，自 2015 年以來，全球遊戲產業 70%的收購交易都由中國買家完成。作為手游產業大國，中國企業將無可避免地要承擔起主導產業未來發展的各角色。

而新興的網路博彩遊戲在全球是一個最大爆發點，每年至少有 6000 億美金的市場規模，隨著網路開放及互聯網全球化的普及，全球線民及遊戲愛好者線上上博彩的規模在逐年增加， 而線下實驗博彩場所逐漸也轉型發展線上真人遊戲平台。以中國澳門、東南亞、美國、歐洲的線上博彩平台發展最為迅猛。

網路博彩遊戲世界重點區域

2、傳統遊戲產業的困境

現行的遊戲產業鏈， 遊戲的品質主要取決於研發商所開發的內容和發行商所提供的運營服務，然而，管道商和結算通路卻佔據了絕大部分利潤，位於源頭的發行商和研發商能獲得的收益非常有限，而且需要承擔最高的風險，這亦正是遊戲產業鏈的不健康和不完整的根源，埋沒了大量優秀的遊戲，同時亦浪費了研發商和發行商的資源。

現行的遊戲產業鏈

3、遊戲產業痛點

遊戲研發的資源錯配

在遊戲研發領域，一方面是中小型 CP 因為資金壓力無法實現對遊戲品質的提高和 IP 的追求，空有好的創意卻很難實現，或者在實現之前就被迫放棄；另一方面卻是眾多中小型發行商為找好遊戲四處奔波卻求之不得。

回款周期過長

遊戲發行後，回款周期過長，從用戶充值到發行商收到款項，一般最少為 4個月，一般為 5-6 個月，甚至一年。發行商、CP 資金占用周期過長。好的遊戲開發時間長達1-2 年，而遊戲上線後的資金回收卻達到 5-6 個月。

各遊戲代幣不互通

由於各遊戲的代幣之間的不互通，且遊戲公司中國，導致一方面是用戶在遊戲中的充值不能通用，常常造成浪費；另一方面是遊戲用戶二次轉換較難，一個遊戲的用戶轉到另一個遊戲用戶中存在很大的壁壘。

IP 缺乏保護

遊戲的同質化、抄襲泛濫，一款好的遊戲出台後，無數換皮版本出現，拉低整個遊戲產業的發展水準。同類遊戲的品質亦過度參差，在 IP 缺乏保護的情況下，出現大量抄襲 IP，粗製濫造的情況。

亂象產生的第三方交易平台

隨著遊戲行業的發展，遊戲裝備、賬號、代幣等交易需求炙熱，第三方的虛擬遊戲內容交易市場逐漸形成規模。不過，由於缺乏成熟的第三方交易平台，這類交易往往完全獨立於遊戲系統， 存在交易成本高、 難以執行、 易生糾紛等問題。

中國遊戲用戶規模達 5.66 億人，而我們相信上述遊戲行業的問題的經濟價值高達整個產業產值的 45%。這些行業所關心的問題，在某種意義上制約了行業的進一步完善與進化，而近年來區塊鏈技術的飛躍發展，為遊戲行業帶來了變革的契機。而結合區塊鏈技術的 M鏈 亦應運而生。

二、M鏈平台與Mchain

坊間一些遊戲相關的區塊鏈方案， 大都聲稱使用以太坊公鏈執行智能合約和存儲數據，然而，基於對遊戲行業及區塊鏈的深入了解，我們發現這樣的涉及並不合理，理由是當中所涉交易成本 (gasfee) 會非常高昂，同時執行時間亦不能滿足一般遊戲的需求，而以太坊網路的穩定性亦令人憂慮。

有見及此，真正能服務遊戲產業的 M鏈 應運而生。為兼顧合作者權益和專案的可行性，M鏈 同時採用了兩種最成熟的主流技術，以太坊 Ethereum 和HyperledgerFabric 。

M鏈 是一個立足於遊戲產業的去中心化的共用社區，主要針對中小型發行商、中小型 CP、所有遊戲玩家、IP 生產者、管道商、合作者等所共同打造的一個生態系統。其核心是一套基於區塊鏈技術的去中心化的賬號和結算系統，使用Mchain 作為結算代幣，打造一個在各個遊戲中通用的數字代幣結算系統以及平台。以此連接各層級之間的用戶關係，形成一個新型的

區塊鏈生態社區。

Mchain 代幣標誌樣圖

我們把代表權益的代幣M鏈和實際在手機遊戲中使用的代幣M鏈分開處理。M鏈作為專案的權益憑證，在區塊鏈公有鏈上發行，代幣遵循數字貨幣標準，總發行量為 21,000,000 個，永不增發，初期釋放 630 萬枚由 M 鏈社群的合約投資者和社區參與創建者共同持有，後 1470 萬枚由合約算力產生，共計20 年全部挖完。所有的參與的合約人與社群人創建者共同擁有 Mchain使用權之外，亦會用作全球對應的各種遊戲平台代幣使用和遊戲博彩平台的代幣使用。

Mchain作為在遊戲中使用的代幣，在私有的聯盟鏈（consortium chain）上流通， Mchain用於遊戲內的交易及結算。 Mchain的技術核心為 Hyperleger Frabic，採用PBFT（Practical Byzantine Fault Tolerance）共識機制，私有聯盟鏈避免了諸如以太坊網路堵塞等問題，保障系統的速度和穩定性，同時亦令使用成本降低。

M 鏈專案團隊具有較強大的線下資源整合能力，已經與歐洲、東南亞博彩遊戲平台充值代幣使用達成共識，成為 M 鏈首批應用合作夥伴，通過東南亞與歐洲的博彩遊戲平台註冊用戶的號召力和團隊的自身運營能力， 快速開發並凝聚大量用戶需求終端用戶，從而構建巨大的遊戲博彩應用 Mchain 的買方市場。

三、M鏈的生態組成與商業邏輯

1、總覽：

M鏈把大量遊戲博彩平台的玩家、 成熟平台的經營者與 Mchain 投資者及龐大的終端用戶群連接在一起，進行行業資源的充分整合，傳遞信用和價值，促進行業發展進化,讓玩家更放心對跨國遊戲平台的充值遊戲，方便玩家在遊戲平台的資產安全及跨國家的貨幣結算通用。M 鏈平台由底層區塊鏈賬簿、M 鏈商品展示平台（門戶入口）、M 鏈博彩遊戲平台（一級市場）、Mchain代幣使用的自有遊戲平台（二級市場）、M 鏈 Mchain資產交易所（三級市場）、APP、DAPP、企業服務中間件、SDK、API 等構成，以 Mchain 作為平台生態內部價值傳遞工具。

2、商業邏輯詳解：

M鏈商業邏輯及Mchain應用示意圖

2.1、M 鏈平台核心組件是底層區塊鏈賬簿，它承擔了遊戲博彩平台、遊戲博彩資產交易所、生態合作夥伴的分散式記賬、確權、檢索業務，防止認為篡改交易記錄，維護平台上所有交易資訊記錄的安全穩定，從而清晰明確的保證了權益所有人對於商品或資產權益的所有權。

2.2、M 鏈平台生態合作夥伴，為滿足自有業務跨境展開、高效率交易、低成本結算，可從第三方交易平台購入Mchain，或作為早期投資者合約算力獲得 Mchain，建立基於Mchain 的內部結算體系。

2.3、通過與 M 鏈合作的歐洲及東南亞遊戲博彩平台的對接，生態合作夥伴可在短時間內， 向平台大量導入已有的高頻遊戲玩家、 具備市場兌價倍數的成熟遊戲，風骨M 鏈的遊戲平台產品應用中的遊戲玩法。

2.4、平台中的遊戲經營者，在只能在合約的約束下與平台簽約後，將自己的游戲平台承諾轉化成平台上的遊戲產品，進入流通與應用環節。與此同時，已經有一定玩家的遊戲平台經營者， 可以加強自己遊戲產品品類和應用玩法來吸引遊戲玩家的活躍度，將現實中自己的用戶群體和用戶粉絲群體導入到平台中。而 M鏈平台也可將遊戲平台開發團隊能力轉化包裝成新的遊戲應用，進入 M 鏈自有遊戲玩法所中能吸引客戶高頻使用的方案，來促進 Mchain 進行流通交易。

2.5、無論是遊戲玩家還是遊戲平台的經營者，只有手中持有一定量的 Mchain，才能在遊戲博彩平台里充值遊戲， 而Mchain的主要初始獲取途徑是第三方交易平台，伴隨著平台發展、遊戲玩家用戶的數量激增，必然導致持續而活躍的 Mchain 購買

需求，構建龐大的Mchain買方市場。當需求總量高於流通市場正常供給量時，由於供求關係的變化，將會導致Mchain出現大幅溢價，進而轉化為 M 鏈投資者和Mchain投資者的獲益。

2.6、博彩遊戲平台的經營者和遊戲玩家用戶，可利用自己持有的Mchain，在 M鏈的遊戲平台交易所和 M 鏈的遊戲玩法中採購和充值自己需要的遊戲積分，並出於不同玩法進行遊戲的實際使用獲益或資產的投資獲益。

2.7、遊戲經營者可以根據智能合約的約定，以法幣或Mchain的形式，從平台結算自己獲得的遊戲券出售收益， 並通過第三方交易平台將Mchain轉化為現實收益。由於 M 鏈的遊戲應用平台展示平台具有一定的門戶入口性質，是主要的需求者玩家流量入口，具備運營價值，因此遊戲平台經營者為獲得更大收益，也可使用Mchain換取平台的運營資源，對自己進行針對性的行銷推廣。

2.8、所有Mchain的持有者，當需要獲取現實世界收益時，都可藉助第三方數字代幣交易平台，將持有的Mchain轉化為現實收益。

3、綜述：

M 鏈的優勢在於強大的線下資源整合能力和終端獲客能力，能夠確保遊戲博彩平台短期內催生成型生態，伴隨著平台各業務的迅猛發展，順暢的構建出龐大的Mchain買方市場。

M 鏈團隊中有多人具備傳統遊戲開發，遊戲運營，博彩應用、IPO、券商、期貨、數字貨幣、市場推廣等領域工作經驗，對於金融產品有充足的運營經驗，通過對不同階段供求關係的平衡，既保證了整個平台生態的健康、可持續發展，又對早期投資者的利益提供了最大限度保證。

四、M鏈平台生態中的MCC需求測算

M 鏈專案團隊注重平台生態的整合，在專案發展初期就已成功的與歐洲、東南亞遊戲博彩平台對接完成。

部分對接應用樣本圖

「東南亞、歐洲博彩遊戲應用平台」承諾將遊戲各項玩法核心業務接入到 M鏈平台生態體系中，也將逐步用 Mchain 替換現有交易場景中的虛擬貨幣，於此同時，「東南亞、歐洲博彩遊戲應用平台」已有玩家客戶和已形成的充值交易將直接入駐到 M 鏈的Mchain交易所。

以現有「歐洲、東南亞博彩」運營數據，可得出如下測算預期：

1、 遊戲參與者群體新增更多，遊戲品類更豐富：

「歐洲博彩遊戲」上線 7 年，註冊用戶已打 410 萬人，vip 以上級別用戶已達 30 萬餘人；「東南亞博彩遊戲」除東南用戶參與者外，也在中國澳門、香港，大陸、台灣，日本、韓國等玩家眾多目區域進行宣傳推廣，目前以在中國大陸地區增加的用戶群體就達 70 多萬人，預計每年新增玩家用戶將達到 30 萬人以上，遊戲流水資金可達 50 億美金；

兩家平台預計截止 2017 年底，將有近 700 萬用戶，2018 年超過 800萬名，其中中國大陸、台灣區新增用戶佔比將超過 80%；

預計截止 2019 年底， 在對接國內外相關應用的情況下遊戲品類將達到100 種以上，可接受使用充值支付結算代幣達 20-30 種，其中比特幣、以太幣、萊特幣、Mchain 等數字貨幣佔比將超過 70%。

2、 以用戶傳導效應吸引並沉澱大量新用戶和 vip 用戶：

預計截止 2017 年底，用戶傳導帶動新增用戶將超過 20%；

預計截止 2018 年底，用戶傳導帶動新增用戶將超過 30%；

預計截止 2019 年底，用戶傳導帶動新增用戶將超過 50%；

3、 大量的玩家用戶增加產生了對代幣充值的數字貨幣購買量的增加，構建出龐大的買方市場，使流通環節的Mchain成為稀缺資源，進而推高Mchain幣值。

僅以「東南亞」平台中每位玩家用戶充值 10000 元／年的平均消費水準測算，可得如下表格:

註：上表中，充值金額單位為人民幣元，Mchain量換算以初始發行價格 1Mchain約為 10 元人民幣元計算。

五、未來生態構建

M 鏈首先是一套區塊鏈底層框架，所以開放是其最基本的使命之一，開放的目的是為了構建一個弱中心化的生態。基於這樣一個弱中心的生態，為遊戲價值產業帶來改變，使整個產業領域更加高效、合理、繁榮，這是 M 鏈的夢想！

1、 構建生態的基礎機制

構建生態的基礎機制包括兩個層面： 技術層面和激勵層面或者說是價值驅動層面。

技術層面，主要是開放和可擴展的能力，這些能力主要依靠技術體系中的應用接入層來實現，更細節來說有兩種實現方式。

第一，利用遊戲平台的節點客戶端中的應用接入模組；

第二，獨立的應用接入 SDK 及 API，這是一種較輕的方式，背後由某一些特定的節點提供服務。

不管哪種方式，都將提供強大的開放和可擴展能力。這些能力主要是基於區塊鏈底層的，包括：數據、交易、錢包帳戶服務、智能合約等。當然，因為 M鏈本身是面向遊戲充值交易產業特別設計的，所以，這些能力或服務也都將具備針對遊戲充值交易產業方面的特長。關於技術的細節，將在白皮書的「技術

框架」部分詳述。

激勵層面，主要是針對社區的激勵，未來可以預期一些早期的代幣交易應用的對接，是從社區對接來的。在 M 鏈的發行代幣規劃當中，有一部分 Mchain 是留給社區激勵用的，對於優秀的社區應用提供者和前期原始礦工將用這部分 Mchain 給予幫助和激勵。

2、 視野可及的可能性

數據服務，基於 M 鏈產業或特定的垂直細分領域的數據服務。

遊戲充值交易平台， 基於 M鏈的帶有變現的 MCC激勵機制的遊戲充值

交易平台。

廣告服務平台、以及新開發遊戲充值資產仲介服務平台、新遊戲衍生品銷售平台。

基於 M 鏈產業的遊戲公共服務資源平台。

3、M鏈社區與用戶的關係

M 鏈社區由開發商、運營商、管道商、玩家、礦工和合作者並同組成。通過挖礦眾籌和開發眾籌平台和結算系統，貫穿整個社區，建立一個閉環的遊戲娛樂共用社區。而 Mchain 作為社區中的權益代幣，用作遊戲充值和 M 鏈權益分享。

遊戲開發商可通過 M 鏈社區以 Mchain 進行眾籌，從而獲得數字資產進行游戲開發，並和運營商、管道商建立完全去信任化的分成機制。而玩家在成為社區用戶後，亦可以享受眾多的服務：

統一虛擬代幣，並通用於多種關聯服務，可直接在遊戲、直播、衍生品中使用等。同時，玩家可以享受「分享遊戲」的收益；用戶在遊戲中使用數字代幣進行結算，除了獲得等值的代幣外，還可以獲得額外的數字代幣獎勵，該獎勵同樣具備流通性和升值空間。

六、M鏈的技術特點

1、高並發的業務處理能力

由於 M鏈平台的強大商業孵化能力和 to C 端業務的商業模式， 將導致平台必須具備同時服務大量用戶併發請求的處理能力， 而平台中的遊戲獎勵資產的交易和代幣變現資產交易又要求底層記賬平台具備快速交易確認能力，因此 M 鏈平台在架構設計時，考慮了各種商業場景的使用要求，對系統需承載的高並發訪問要求做了專門的優化設計，選擇底層區塊鏈技術時也進行了針對性的選型，初步考慮以 Grid 作為底層技術支撐， 藉助 Grid 優化後的共識機制和側鏈的隔離封裝方式，解決平檯面臨的併發壓力，確保平台具有高可用性。

2、交易數據的公開透明

M 鏈鏈接不同合作遊戲平台及自有開發平台，交易數據既要進行跨品類、跨平台流動，又要保持對交易用戶的透明性、與私密性，因此需選擇合適的公有鏈底層技術構建 M 鏈去中心化的核心私密性底層記賬系統。以公開的交易記錄結合敏感數據的多重簽名受控訪問方案，使得交易數據對交易參與方透明可查，確保平台的公正性，維護生態健康發展。

3、相容各遊戲平台現有 IT系統

由於各遊戲平台多數已有自建的業務系統或 APP 終端，在 M 值鏈平台設計時必須考慮實際使用的商業場景，定義好界面標準及交互協議，能夠最大程度相容客戶群體現有系統，降低客戶遷移成本及技術風險。

4、高安全性

由於涉及到遊戲代幣交易充值，對於 M 鏈數據的安全性要求非常嚴格，得益於社群團隊里有多年的金融行業從業經驗和遊戲行業經營經驗的， 對於安全體系進行了充分的設計、規劃，輔助以區塊鏈技術的非對稱加密機制、分佈式數據記賬、智能合約、防篡改等特性，形成了業務管理規範結合技術解決方案、研發與生產分離等高數據安全性設計。

5、良好的可擴展性

未來的發展是值得期待的，也是難以淮群掌握和判斷的，為確保 M 鏈上的應用平台在發展過程中始終能夠相容最新的商業應用要求，在系統設計初始階段，就對 M 鏈平台提出了高可擴展性需求，功能模組的分層封裝與解藕、中間件的廣泛應用，使得系統具有高度的靈活性和可擴展性。

6、技術細節 - SDK 設計

為了讓遊戲開發者和運營平台能快速接入區塊鏈中，M 鏈專門為開發者提供了支持安卓和 IOS 的 SDK（軟體工具開發包），SDK 提供去中心化帳號管理，分享獎勵，結算介面和錢包功能。M 鏈 SDK 的主體是一個羽量級區塊鏈客戶（lightweight client），遊戲開發者能通過 API，用自己熟悉的程式語言開發

相容 M 鏈的遊戲。並透過去中心化帳號管理服務和結算介面，實現跨遊戲的一鍵登入及接受加密幣（Mchain）為結算手段。

M鏈技術應用部分對接流程應用圖

七、M鏈的治理架構

1、M鏈採用社群運營形式進行治理：

M 鏈社群運營管理委員會（以下簡稱「管委會」）是在海外設立的管理主體。社群管委會會致力於 M 鏈的開發建設和治理工作，推進生態社區的建立、演進、形成。

為避免社區成員出現方向、決策的不一致甚至因此導致的社區分裂，管委會通過制定良好的治理結構，幫助管理社區的一般性事物和特權事項。管委會治理結構的設計目標是保持平台生態的發展可持續性、決策效率性和代幣管理合規性。管委會由決策委員會行使日常權力。

管委會成立初期，為便於專案快速推進運轉，首屆決策委員會成員將由社群成員及早期投資人代表和開發代表組成， 任期 2 年， 期滿後由社區投票重新選出。決策委員會由 5 名成員構成，其中團隊代表 1 人，早期投資人代表 1 人、技術開發代表1人、 礦工代表1人、 應用開發團隊代表1人。 所有決策的作出實行 3/5多重簽名制。

2、公開性承諾：

管委會將定期在官網公佈最新進展情況，使早期投資者、生態參與者和終端用戶瞭解各項工作的推進進度。

3、風險管控

交易安全：M 鏈通過區塊鏈共識、不可篡改等技術以及數字簽名、終端用戶加密錢包等安全手段確保用戶帳戶及資金安全；M 鏈將提供金融級的安全服務；數據存儲、網路等資源高效整合，將數據、應用、交易集成到區塊鏈雲中，構建安全交易網路環境。同時，還有其他一系列手段，確保接入的遊戲平台安全和值得信賴。

審計： 管委會必須保持高標準的誠信和商業行為標準； 遵守行業自律原則；M鏈管委會每年會邀請國際知名第三方審計機構對管委會的代幣使用、成本支出、利潤分配等進行審計和評估；M 鏈將無保留的公開第三方機構的評估和審核結果。

八、創始團隊及社群管委會成員介紹

亞當·雅各布斯： ADAM JACOBS

康涅狄格大學博士，精算師，架構演演算法 。擅長：C 語言 GO 語言開發

University of Connecticut doctor, actuary. Architecture algorithm

Good at: C language GO language development.

安妮·科勒 Anne Kohler

康涅狄格大學電腦博士，擅長：數據安全，服務安全區塊鏈技術傳播者。

Doctor of computer, University of Connecticut,

Good at: data security, service security

Block chain technology disseminator.

克里斯·諾曼 Chris norman

開源愛好者, 擅長：python 應用開發，比特幣早期追隨者。

Open source enthusiasts

Good at: python application development, early bitcoin followers.

喬什·皮特曼 Josh Pittman

程式開發員，應用電腦科學本科， 擅長：軟體編程和專案開發。

Program developer, applied computer science undergraduate,

Good at: software programming and project development.

Jose hasemann

博士學位，在晶片、存儲及人工智慧領域有很深研究，區塊鏈應用領域研發。

Doctorate, a deep research in the field of chip, storage and artificial

intelligence, research and development in the area of block chain

applications.

Finance Hu

知名金融投資人，早期區塊鏈專案投資者、天使投資人。

九、MCC的分配計劃

Mchain總量為 2100 萬個代幣，分配形式為以下幾種方式：

1、預發行出租合約算力及獎勵 30%（630 萬枚）

在 M鏈社群管委會的主導下，依據專案開發進度需要，將分批次通過出租算力形式將部分 Mchain 分配給社區，用於合約算力租用使用和獎勵使用，以期募集到足以支撐專案發展、完善的可用生態迴圈使用資金。

分配方案如下：

（1）天使輪挖礦募集 5%（31.5 萬枚）：

面向早期社區影響力投資人及戰略投資夥伴， 分配比例為預發行總量的5%，共計 31.5 萬枚。每份認購額度最低 1 個 ETH，最高 50 個 ETH。天使輪投資人上限不超過 99 人。用於原始礦工租用合約算力挖礦。

（2）社群公開挖礦募集 20%（126 萬枚）：

面向社區早起投資者、主要參與者、行業合作夥伴、商業客戶，分配比例為預發行總量的 20%，共計 126 萬枚，分三輪釋出：

第一輪，釋放預發行總量 5%，共計 31.5 萬枚，主要面向社群內部的早期礦工投資者及早期引入的生態合作企業；

第二輪 ，釋放預發行總量 10%，共計 63 萬枚，主要面向全球市場投資者和礦工投資者；

第三輪 ，釋放預發行總量 5%，共計 31.5 萬枚，主要面向未來生態合作者及後續礦工投資者。

（3）創始&開發團隊及礦工激勵 65%（409.5 萬枚）

M鏈創始團隊，從專案設計、資源組織、礦場建設、前期礦機採購及研發、前期商業環境孵化等方面作出了大量工作， 在生態環境成型的過程中持續做出了人力、智力、物力的投入。因此，在社群管委會作出的代幣分配計劃中，將預留出預發行的 65%的 Mchain 份額作為獎勵。 本部分 Mchain 初始解禁 15%， 剩餘 50%將攙定，分兩年解禁，首年解禁 30%，次年解禁 20%。

（4）運營&生態建設 10%（63 萬枚）

為保持社區及整個生態環境的快速成型和後續健康、持續的發展，社群管委會預留出了預發行 10%的份額，用於生態孵化、市場推廣、商業開發、法律合規、後期機構投資者進入等。

綜上，總體分配策略如下圖所示：

Mchain預發行分配計劃

2、未來 20 年挖礦所得 70%（1470 萬枚）

Mchain的一大特點是應用市場未成熟階段，對 Mchain 釋放時分年進行的，在 20年時間裡 Mchain 在應用市場中的地位決定了他未來釋放挖礦出來的價值。

分配方案如下：

採用 GPU 挖礦，兩年一減半，總共 20 年挖完，ERC2.0 代幣 實行 1：1 兌換挖礦所得 Mchain，兌換達到 630 萬枚，停止兌換，所剩代幣根據持幣 MCC主鏈分發糖果。

ERC2.0 代幣發行總量 2100 萬枚，用於兌換礦機產幣 630 萬枚，兌換部分實行1：1 銷毀機制，確保 Mchain 流通稀缺性。

綜上，總體分配策略如下圖所示：

說明：本項目不支持中國大陸、美國公民、新加坡公民禁止參與，專案代幣以發行的 ERC20 的 Mchain4 代幣，代專案開發完成後 1：1 兌換 Mchain幣。

十、運營生態建設的資金使用規劃

1、技術研發 40%

能夠用於高並發、 高可用、 高安全的綜合性商用平台， 具有很多的特性要求，其實現難度較大。此外，為促進商業生態的快速形成，需要儘量降低系統的技術使用門檻，大量的中間件、介面、SDK、二次開發工具、APP、DAPP 的開發，也將消耗大量的研發力量。因此，IPC 將投入大量募得資金，用於基礎技術平台的開發成型。

2、運維及安全 15%

M鏈平台的遊戲充值交易所和 Mchain 代幣資產交易所都具有高安全性的需求，對於平台的硬體要求、安全要求都很高，需要進行針對性的優化和投入，並建立科學的管理機制。

3、市場推廣及商業運營 35%

要在相對短的 M 鏈內構建成規模的平台生態，並相容終端用戶更多支付場景， M 鏈面對的業務場景複雜，組成角色多樣，需要進行多樣化戰略布局。為促進生態環境的快速形成， 為終端用戶提供初始閉環服務能力， 在整體宣傳推廣、商業客戶拓展及運營服務能力的設計上要維持較大比例的投入。

4、機動 10%

預留少量資金用於突發事件的應急處理、除以上專案外的其他財務編列項目開支。綜上，資金使用計劃如下圖所示：

資金使用計劃

十一、部署計劃及募集發行計劃

2017 年 6 月 5 日，專案啟動，開始前期調研、概念設計、商業資源開發及必要的早期驗證；

2017 年 8 月 16 日，正式推出白皮書；

2017 年 8 月 25 啟動合約算力私募，並行啟動錢包開發工作，私募成功後一月內推出錢包 Mchain 代幣；

2017 年 9 月 15 啟動對接亞太區社群市場。

募集成功後，專案正式進入技術研發階段，預計 3 個月推出對接的博彩應用測試版本。

測試版本推出後三個月內推出自有開發的應用產品版本 1.0 。

十二、專案風險說明

本項目存在以下方面的風險，請投資人注意：

1、合規、運營性風險

合規、運營性風險是指 M 鏈在募集資金以及開展業務的過程中違反了當地法律法規，造成經營無法繼續的風險。

針對合規、經營性風險運營團隊採取的避險方式為：

運營團隊和決策委員會採取分佈式運作方式，排除單點風險；

在開展業務的當地聘請專業律師，在法律框架下設計數字資產發行、數字資產交易、區塊鏈金融、區塊鏈應用等方面業務。

2、市場風險

市場風險是指 M 鏈沒有被市場接納，或者沒有足夠用戶使用，業務發展停滯，沒有足夠利潤支撐。

針對市場風險運營團隊採取的避險方式為：

經過近一年來的市場實際運行經驗，確認市場痛點客觀存在；

與業界分享 M 鏈理念，借鑒同類產品運營經驗，並對 M 鏈優化改進；

利用創始團隊在網遊、博彩娛樂、互聯網及金融市場服務中積累的經驗，迅速孵化平台生態併產生利潤。

3、技術風險

技術風險是指底層技術出現重大問題，導致 M 鏈無法實現預期功能，以及關鍵數據被篡改或丟失。

針對技術風險運營團隊採取的避險方式為：

基於成熟、開源、安全的區塊鏈技術，採用已經被商業客戶認可和驗證過的架構開發 M 鏈系統；

專案組募集足夠資源後，吸納更多的行業高端人才加入開發團隊，奠定基礎，充實力量，借鑒成熟開發經驗。

4、資金風險

資金風險是指專案資金出現重大損失，例如：資金被盜，資金虧損，儲備金大幅貶值等。

針對資金風險運營團隊採取的避險方式為：

儲備金採取多重簽名錢包+冷存儲方式由決策委員會共同掌管，在 5-7多重簽名方式下，當出現 3 名董事同時不能履行職責的情況時，儲備資金才會面臨風險；

運營團隊常年服務於金融行業，有豐富的風控經驗，流動資金在市場出現價格劇烈波動（50%以上的跌幅）時才會出現虧損可能。

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