上市三天，股價先跌後漲，小米公司到底有沒有投資價值？

隨著一聲鐘響，小米上市了。幾天來小米股價經歷了跌宕起伏，上市一度破發，開盤即跌2.35%，盤中一度低至16港元。很多關注小米的股民非常焦灼，認為小米的發展前景渺茫。你也像我們的投資會員唐總一樣在關注小米嗎？

從2010年4月小米公司成立到2018年7月9日上市，小米的發展歷程有很多人做過總結。我們從另一個角度給大家剖析小米的發展邏輯。

小米是一家什麼公司？雷軍說，小米不是一家單純的硬體公司，而是一家以創新驅動的互聯網公司，電商、硬體及互聯網服務、新零售齊頭並進。

小米首創了互聯網手機的概念，不到3年衝到中國銷量第一；MIUI系統月活1.9億；布局海外，2017年營收同比增長250.4%；布局線下，坪效達到24萬人民幣，僅次於蘋果公司。生態鏈公司在空氣凈化器和可穿戴設備等領域取得領先地位 。

為什麼小米每一款產品都有人追捧？小米粉絲的忠實度是非常高是業界公認的。小米高在把正確的產品賣給了粉絲，不如說小米是一個經營用戶的公司。

對小米的發展貢獻最大的是什麼？

是用戶！你可以想像這麼大的一家企業是由100個種子用戶開始啟動的嗎？

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100個優質種子用戶決定基因，冷啟動MIUI

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優質的種子用戶是關鍵人物

2010年8月小米推出MIUI首個內測版，以100個優質種子用戶完成冷啟動。這100個用戶是小米經過精心挑選的一批刷機達人，這些用戶本身是圈子裡的意見領袖，一下就將小米的品牌形象塑造了起來。這些關鍵人物可以給出專業的反饋，也可以裂變吸引同樣優質的新用戶加入，形成了小米粉絲團的原始基因。

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用戶對MIUI的貢獻

2010-2018年，八年時間MIUI更新了10個大版本。這些版本更新過程中，獲取了大量用戶反饋。MIUI論壇的MIUI專區每周收集用戶意見，進行修改，不斷更新改進功能，目前已經更新到第378周。還有專門的BUG反饋專區可以供用戶快捷反饋和跟進處理狀況，共反饋130多萬條。

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定位種子用戶

小米是怎麼尋找這些KOL、種子用戶的？根據產品和品牌定位建立自己的用戶畫像，分析用戶屬性，潛入到用戶所在社區，通過不斷互動，一個一個把核心用戶挖掘到手，這是最基礎的數據化手段，甚至不需要技術性的操作。

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數字化賦能

將用戶跟你的距離變成0、1的距離——建立資料庫，將用戶屬性轉化為數據形式，就能快速鎖定自己的目標。如果將整個用戶群體看做是一個生命體，這些優質的種子用戶相當於整個生命體的基因，生命體的成長會受惠於優質基因，整個生命體才能保留基因特性，吸引同樣優質的用戶，並賦予生命體更高的成長速度，也就是裂變。

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種子用戶帶來的基因特性

粉絲就是小米研發和迭代產品的基石。有了足夠的用戶基礎，用戶畫像會更清晰、更加細分，不同的用戶屬性會對產品和營銷策略產生很大影響。大多數企業執著於看市場風向，往往忽略了用戶才是市場基石。深耕用戶，而不是單純地跟隨市場風向是小米區別於其他企業的一大特點。

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快速迭代更新

小米會運用大數據收集用戶對產品的反饋，及時認識到產品的不足，用最快的速度調整產品、迭代更新；另一方面收集到用戶需求數據，就可以上線新的產品，甚至布局新市場。小米優良的基因決定了小米用戶大多具有反饋的意識和習慣，收集需求和反饋對小米來說不是件困難的事情。用戶源源不斷輸出的需求就是巨大的價值。

找到種子用戶之後，怎麼營銷呢？

從100個用戶到形成規模化的流量池需要時間的積累，為什麼小米並沒有耗費過多時間？小米深諳用戶運營之道，從種子用戶開始運用參與感來籠絡粉絲，用飢餓影響裂變粉絲。

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流量池和裂變，背靠粉絲打爆款。

要想打出品牌，做廣告是共識，漫無目的的廣撒網是最耗錢的辦法，諸如百度競價廣告、淘寶直通車鑽展、騰訊社交廣告等等，傳統的營銷並且不能帶來明顯的成效。

大多數企業也都意識到要做互動營銷，有些配置了互動營銷部，但是真正刺激用戶參與的活動非常少，真正對塑造品牌形象起到作用的更少。粉絲無法裂變等於一灘死水，沒有生命力。假設小米一直以來就只有100個種子用戶，撐到現在，恐怕一個人都養不活，別說是上市了。

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參與感營銷，從精神上收買用戶

小米除了飢餓營銷為人熟知，另一個廣為人知的就是兜售所謂參與感。黎萬強在《參與感》中曾提到小米運營的參與感三三法則——做爆品的產品戰略、做粉絲的用戶戰略、做自媒體的內容戰略，開放參與節點、設計交互方式、擴散口碑事件。

小米每年都在各個城市舉辦十幾、二十場「爆米花」活動，邀請米粉參加，跟車友會類似。這種活動很簡單，就是和用戶一起做遊戲，可以與產品無關，但是用戶高度參與進來了。這種約定俗成的規定形成之後，當地米粉會自發的組織各種形式的同城聚會，全國各地加起來，每年有三、四百場。

各種手段累積起來，讓用戶深深的感覺到小米和用戶，不再是簡單的賣與買的關係，使用戶融入到一個企業的文化中，形成共同體，以小米想要的方式去思考、消費。

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手機市場飽和，遭遇低谷，靠流量池復活

手機作為小米的核心產品，在2015年遭遇滑鐵盧，銷售任務僅完成1/2。當時整個Android手機市場變得飽和而且廉價，線上紅利吃盡，vivo、OPPO從線下崛起搶佔市場。這是小米的低谷期。

2017年，小米經過快速的戰略調整，重新崛起。昔日的手機巨頭諾基亞、摩托羅拉、黑莓等經歷挫敗都沒有再次崛起，而小米利用流量池，挖掘出用戶需求，布局了新零售以及除手機、平板外的智能家居和穿戴設備。由一個賣互聯網手機的企業變成多行業領軍者——領先的智能終端廠商、全球最大的lot平台、互聯網服務提供商、全球坪效第二的新零售。

裂變營銷落地實操有哪些技巧嗎？

目前最有效果的是裂變方式是內容裂變，互聯網的發招為我們提供了很多內容平台，借勢大流量平台——微信、微博等等，嘗試新穎模式，都是見效很快的辦法。

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利用大流量平台

利用大流量平台——微博、微信、論壇，製造話題，炒熱門，轉發贏獎品是最常用、最見效的。小米生態鏈產品在上線初期，都會給出免費的試用機會，通過論壇搶樓、微信公眾號抽獎、微博抽獎等方式，快速引起關注。互動內容有意識地引導用戶與產品相聯繫。

隨手抓一個案例，小米商城微信公眾號針對米家運動鞋2的小互動，屬於每周福利，互動內容是「評論互動：從小到大，你堅持最久並且受益最大的體育運動是什麼？留下你的答案，無縫植入米家運動鞋2，7月13日抽3位創意答主送同款運動鞋！」

小米互動的小技巧——引導用戶主動無縫植入產品，評論內容在引導之下，成為用戶設想的場景+產品，3雙運動鞋獎品成本幾百元，文章獲得7萬多閱讀，2000多點贊，上百人評論參與。

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利用新穎模式

小米生態鏈的產品會通過小米眾籌的渠道上線，眾籌本身目的不在籌款，而是一種參與感極強的營銷模式。眾籌一般價格偏低，一份眾籌對用戶來說不僅是一種佔便宜心理的消費，其中還包含了對於項目的成就感，認為自己參與進項目過程中，促成項目落地，這些參與眾籌的用戶不僅是小米粉絲，而且將成為生態鏈產品的種子用戶。

小米眾籌中最普通的項目也能獲得百萬級籌款，一款智能晾衣架完成度高大1925%，籌款4280萬，這類爆款不勝枚舉。小米生態鏈產品的營收佔比已經從2015年的13%提高到2017年的 20.5%，年營收達234億元，大約2.5倍於互聯網服務收入。

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1個粉絲，100種花錢的方式

小米向來以低姿態、人性化面對用戶，雷軍親自上陣做起微博大V，擁有1700多萬粉絲，發送7000多條微博。1700萬粉絲是什麼概念呢？既使雷軍去做網紅，一條廣告的價值也非常可觀。小米的工程師可以與用戶成為朋友，獲得用戶認可，甚至有用戶願意製作禮物送給他們。

雷軍曾承諾「小米硬體綜合凈利潤率永遠不會超過5%」，拋出這種觀念，讓米粉獲得了極大的滿足感，從來沒有哪個品牌會長期地自損利潤，回饋粉絲。把流量池中的用戶運營到這種深度，也不奇怪，為什麼粉絲變現對小米來說輕車熟路。

獲得一個粉絲的認可，就意味著開拓了許多產品線。只拿實體產品來說，一個米粉除了手機，身上的裝備、家居用品，至少還有三件來自於小米，小米手環、充電寶、小愛音響、平衡車、空氣凈化器、掃地機器人等等幾乎是米粉標配，如果再加上小米的互聯網板塊——金融、娛樂等業務，幾乎涵蓋一個小米粉絲生活中的絕大多數需求。

小米產品大到手機操作系統，小到牙刷毛巾幾乎涵蓋生活的各個部分，看起來非常冗雜。做的產品太多會遇到，會不會遇到一旦投資某種產品失敗，就牽一髮動全身，影響大局？

小米做的是資源整合者，投資孵化生態鏈公司，豐富自己的產品類目。有了流量池基礎，試錯成本等於傳統做產品的千分之一甚至萬分之一，流量池可以容納不斷的試錯，一次打爆覆蓋所有試錯成本。

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打造小米生態鏈，孵化獨角獸企業

小米能夠布局物聯網，快速的響應流量池輸出端的需求，靠的不是親自開拓業務、建立生產線，而是資源整合，與相關業內尖子生合作，投入資源和資金、輸出價值觀，扶持形成生態鏈。

截止2017年小米投資的生態鏈公司達到89家，lot平台成為全球最大，打造了許多業內「爆款」：一款充電寶（紫米科技）賣到全球第一，可穿戴設備——小米手環（華米科技）銷量國內第一，全球第二，累計銷量突破3000萬隻；空氣凈化器（智米科技）年銷售200萬台，單單12月賣了68萬台，市場份額遙遙領先。

小米非常善於投融資，生態鏈中孵化出了4家獨角獸企業，賦予產品黑科技、高顏值的調性，迅速搶佔的物聯網市場。孵化出的每一個爆品都不獨屬於生態鏈公司，而是打上了小米的印記，每一個爆品都完成了兩個使命——生態鏈公司憑藉爆品，估值破億；爆品為小米的流量池積累了信任值，不斷擴充著流量池。

相比手機市場的紅海，物聯網是一個更有發展前景的市場，是萬億級的藍海市場，市場規模從6558億美元，以16.9%的增長速度快速攀升，IDC預測到2020年，物聯網市場將發到1.7萬億。物聯網的基礎是數字化，大數據賦能。

憑藉互聯網手機建立起來的流量池，小米將硬體、新零售、互聯網服務串聯在一起，形成小米獨特的商業模式。小米通過資本運作——注資孵化生態鏈企業，進入物聯網市場，生態鏈企業產出的爆品反哺——母公司。企業這個生命體才得以存續，保持生機。

說到這裡，相信列位看官對小米公司到底有沒有投資價值已經心中有數了。更重要的是，在實體經濟普遍不景氣，企業轉型道路維艱的大環境下，小米公司的發展路徑給我們帶來的啟示極具價值！

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