溢價收購CA無法產生協同效應 博通市值損失170億美元

博通首席執行官陳福陽

騰訊科技訊 7月12日據國外媒體報道，華爾街對博通收購雲軟體和企業軟體開發商CA Technologies的決定充滿了疑惑。

博通本周三剛剛宣布以189億美元的價格收購了CA Technologies的全部流通股。以後者周三的收盤價計算，此交易的溢價幅度約為20%；較CA過去30個交易日的平均股價溢價約23%。。分析師雷蒙德-詹姆斯（Raymond James）表示，自己對博通的這筆交易感到非常意外，並且對博通收購CA的理由提出了質疑。

「我們認為，博通的半導體業務與CA的軟體業務之間並沒有明顯的協同效應。在這筆交易中，CA離博通的核心業務太遠，很有可能對該公司的戰略造成嚴重的混亂影響。」詹姆斯在報告中指出。

本周四開盤，博通的股價大幅下跌16%，市值損失近170億美元。根據FactSet的數據顯示，截至周三收盤，博通的市值約為1050億美元。

華爾街認為，收購一家軟體公司帶來的戰略變化，與收購半導體公司的歷史規模相比，會損害管理層與投資者的地位。博通的前身是新加坡晶元製造商安華高，該公司在2009年時的市值僅為35億美元。在首席執行官陳福陽的帶領下，安華高開始通過大舉收購擴張業務。

「CA是一家專註於大型客戶的傳統軟體公司，與博通之間的協同效應並不明顯。」野村證券分析師羅米特-沙阿（Romit Shah）在報告中表示。「更重要的是，這筆交易完全違背了管理者一直在表達的投資理念。博通管理層之前強調，會專註於通過有機增長、資本回報和收購的方式實現股東價值。在我們看來，這次交易損害了管理層的信譽。」

沙阿重申了對博通股票的中立評級，並將其目標股價從250美元下調到225美元，本周三博通股票收盤價為243.44美元。

瑞穗證券表示，鑒於英特爾的前車之鑒，客戶擔心博通不會在軟體業務上取得成功。（編譯/音希）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！