打破港股破發「魔咒」 直播平台映客上市大漲

上游新聞·重慶商報記者 謝聘

繼虎牙5月赴美上市後，直播平台映客也上市了。

7月12日，映客成功登陸港交所。映客發行價為3.85港元，開盤價為4.32港元，開盤大漲12.21%，之後盤中一度漲幅超40%，總市值超百億元，打破了近期港股破發的「魔咒」。

上市首日漲幅一度超40%

7月12日，映客高開高走，開盤後不久，股價迅速拉升，一度衝上5.48港元，漲幅超40%，總市值一度突破百億元。

截止收盤，映客報4.26港元，上市首日漲幅為10.89%，換手率為10.10%，打破了近期港股破發的「魔咒」。

此前，據映客公開的配售結果顯示，映客總計接獲5714份認購合同，共約8061.2萬股，相當於香港公開發售初步可供認購香港發售股份總數3023.4萬股的約2.67倍，輕微超額認購。基石投資者為分眾傳媒和B站。按發行價3.85港元計算，映客IPO募資額約為10.49億港元。據公布，所募資金將用於豐富產品內容、開展營銷活動以及戰略投資等方面。

3.85港元的發行價價，映客總市值約77億港元，摺合人民幣不超過65億元。按2017年凈利潤計，PE市盈率僅為8倍出頭。

而根據此前公布招股書顯示，映客在過去三年實現了連續盈利並保持增長態勢。2015年、2016年及2017年，映客收益為人民幣2870.2萬元、43.34億元、39.41億元；經調整純利分別為人民幣146萬元、5.68億元、7.92億元。

數據顯示，目前映客已擁有3680萬主播和1.945億用戶。截至2017年，映客在移動端直播平台的市場佔有率達到15.3%，位於行業第二。

第二次衝擊上市成功

兩個月前，虎牙在美股上市，成為國內直播平台上市第一股。映客上市雖然晚了兩個月，但是早在去年，映客就在開始謀求上市。

2017年9月4日，A股上市公司宣亞國際發布公告，擬以28.9億元收購映客直播運營公司蜜萊塢48.2478%的股權。在交易完成後，宣亞國際將會稱為蜜萊塢控股股東。

對於這次「蛇吞象」的收購事件，外界認為這是變相的借殼上市。宣亞國際是一家公關公司，17年2月剛上市，當時總市值約70億，而映客在2016年估值達70億。而從2016年的數據看，被併購方映客的營收為宣亞國際的9倍，凈利潤則是宣亞國際的8倍。

因涉嫌借殼上市，深交所就宣亞國際收購映客股權一事做出問詢。對此，也有人質疑，投資者看空直播行業急於套現走人。隨後，2017年12月15日晚，宣亞國際發布公告宣布終止收購映客。直到半年之後，映客赴港成功上市。

估值低是好事

「雖然最近行情比較冷淡，但是映客的市盈率算比較低，有上漲的空間。」華龍證券重慶分公司副總經理鄧丹表示，最近港股上市的互聯網公司估值都不算高，一方面是因為港股的估值本身就比美股低，另一方面則是因為最近大環境的影響。

不過，較低的估值其實對於市場來說是好事，對於投資者來說低開高走總比高開低走好，而對於企業來說，也能避免估值過高引起原有股東大量拋售套現從而影響企業自身穩定發展。

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