特斯拉，那家即將在上海建廠的公司

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作者：品牌市場中心【美豫研究團隊】

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7月10日，特斯拉上海建廠落地。中國上海市政府周二宣布，特斯拉將在上海建立一座獨資汽車工廠，該工廠規劃年產能為50萬輛。特斯拉的一名發言人表示，在上海的工廠投產需要兩年左右的時間。

特斯拉究竟是一家什麼公司呢？

特斯拉公司是全球智能電動車行業的先驅和領軍者。公司2003年成立於美國矽谷，2010年於納斯達克上市。公司生產的電動車在性能、質量、安全性、智能化水平等方面堪稱業界標杆。公司共擁有Roadster、Model S、Model X、Model 3、Semi和Roadster 2等車型。目前公司已從原來的汽車公司轉型為垂直整合的新能源公司。公司主要產銷電動車、太陽能板、及儲能設備三條產品線。

從戰略上來說，特斯拉也是與眾不同。全球大部分整車廠的發展史都是從廉價產品起步，經過多年的品質、口碑和資本積澱，進入豪華車市場。但是，特斯拉以電動、智能作為主要賣點，自上而下的從豪華車市場切入，進而推出低端車型擴大銷量。

特斯拉發展大事件記

自身麻煩不斷的特斯拉

特斯拉在美國投資者的眼裡充滿爭議。最直接的問題就是特斯拉低端款Model 3的產量較少。Musk認為流水線自動化就能打破一切瓶頸，追求過於極端，導致生產過程中問題重重。而苛刻的工藝也使得部分零部件供應商難以按時交付。雖然在2018年7月初，Musk發推特「7000cars，7 days（7天，7,000輛車）」，宣告已初步解決產能問題，達成了5000輛/周Model 3生產目標。但由於這是衝量的結果，所以很難消除投資者的疑慮，或許未來在中國工廠投產之後會有所好轉。

在新技術尚未充分成熟的時候，過分渲染無人駕駛技術，間接導致致命事故。2017年，車主在開啟自動駕駛功能情況下頻發事故。部分案例例如，兩輛特斯拉追尾了停止的消防車；一輛夜間直接撞向隔離帶，駕駛員身亡。

競爭對手的強勢崛起，隨著包括通用凱迪拉克、賓士、奧迪A8、沃爾沃、尼桑等高端車型紛紛加碼L2-L3級別智能駕駛，Tesla未來將面臨更加嚴峻的競爭形勢。

企業在擴產和技術研發成本高居不下。依據特斯拉2017年年報，資本費用從16年的12.8億美元躍升至34.1億美元，17年經營自由現金流為-6065萬美元，Model 3的產能緩慢不但帶來利潤率壓力，也讓負債率上升將近40%。穆迪就在其研究報告中表達了對於特斯拉當前流動性不足的擔憂。

Tesla因傳輸動力部件問題召回12.3萬輛Model S，是公司最大規模召回。

公司高管持續離職，包括業務發展副總裁、電池技術總監、全球銷售服務總裁紛紛離職，3月內首席會計官和財務副總裁也先後離職，人事動蕩暗流涌動。Tesla之外，Musk還要分心於收購SolarCity的訴訟案，公司部分股東認為Musk在力主收購SolarCity的交易中有利益衝突，正尋求阻止收購完成。

中美貿易戰在汽車方面的進口關稅一旦提升，特斯拉也將會是眾多進口汽車裡面首當其衝。

特斯拉在中國建廠

從財務上來說，依據特斯拉2017年報顯示。特斯拉 2017 年總營收為 117.6 億美元，其中美國市場營收 62.2 億美元，中國市場營收 20.3 億美元，挪威市場營收 8.2 億美元，其它市場營收 26.9 億美元。

相比而言，特斯拉2016 年總營收為 70 億美元，其中美國市場營收 42 億美元，中國市場營收 10.6 億美元，挪威市場營收 3.3 億美元，其它市場營收 14 億美元。

特斯拉2014 年在中國營收為 4.8 億美元，2015 年為 3.2 億美元。

過去4年，特斯拉在中國的營收增長了4.22倍。

特斯拉並未公布在各個市場上一共賣出了多少輛車。但是按照特斯拉的平均售價估算，2017 年特斯拉在中國市場上銷售出去的電動汽車應該超過了 2 萬輛。

此次上海建廠有望繼續提振特斯拉在中國汽車市場的銷量。同時，在特斯拉宣布上海臨港建廠的當日，上海政府也制定「擴大開放100條」行動方案，爭取外資新能源汽車項目落地，將建上海自貿試驗區版權服務中心。表明了堅定不移走開放路是新時代上海發展的必然選擇。

對於國內汽車行業來說，特斯拉中國建廠會給中國車企帶來競爭壓力。新能源車企將會面臨優勝劣汰，但這也有可能會激勵國內車企不斷創新，有望誕生一批在國際上有競爭力的車企。另一方面，也可能帶動一大批「特斯拉產業鏈」企業興起。

但同時，特斯拉上海建廠也面臨著一定爭議。一方面美國政府要求將就業機會留在美國，特斯拉可能面臨一定的政治壓力。而且在中美貿易戰開始之後，特斯拉Model X的價格上漲了將近20%，雖然在中國建廠可以享受稅收優惠，但未來在中國市場的營收能否持續值得關注。另一方面，特斯拉在上海工廠的環保問題也值得關注。2018年3月，美國特斯拉就因生產過程中工廠污染被罰款139500美元。

數據來源：Tesla官網，Tesla2017年年報，Tesla2018年一季報，Bloomberg

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