北斗系統中國芯 替換美國三萬億

【上期回顧與後續策略】

一周以來滬指寬幅震蕩見底反彈，化工板塊指數先於大盤走強，整體漲幅逾4%，收出中陽線。個股在中報業績普遍預喜的提振下，整體表現強於大勢。研報分析個股全線上漲，一周累積最大漲幅分別為：揚帆新材+21%，怡達股份+18.7%，三孚股份+7%，西隴科學+7%；雅克科技+4%。

個股分析：揚帆新材，自推薦以來連續上漲四天，公司半年度業績預告，預計比上年同期上升：166.98%-192.41%，業績優異。周四封住漲停板，創出今年新高，31元附近是上市的套牢密集區，可擇機逢高出，等待消化獲利盤後再行關注。怡達股份，周四盤中衝擊漲停，最高漲幅高達18.7%，次新股可繼續持有。三孚股份，業績較好，股價超跌，可繼續持有。

西隴科學，股價嚴重超跌，目前困擾股價的原因是大股東高比例質押引發的被動減持風險，9.5上方暫可獲利出局。雅克科技：短期箱體震蕩，股價位置不搞，疊加晶元題材，逢低仍可關注。

投資策略：市場在二次探底後在本周四強勁上漲，主要得益於外圍環境的進一步改善，中興通訊事件的積極進展，不僅僅強化了市場參與者的風險偏好，而且對整個科技板塊的走勢也形成了積極的刺激力度，從而驅動著指數重心快速上移，也帶動了市場人氣的復甦。整體氛圍明顯轉強，且成交量有所放大，因此反彈存在延續的希望。在操作中，建議市場參與者相對積極一些，加大科技股等產業前沿個股的投資力度。與此同時，對半年報業績超預期品種也可加大操作力度。

微小評

中興通訊事件突顯出自主可控的重要性，而北斗系統從誕生之日起就是為了替代美國的GPS。作為全球四大導航衛星系統之一，中國北斗系統後來居上，發展迅猛，北斗系統已是全球第三個成熟的衛星導航系統，進入全球組網新時代後，北斗系統應用產業也將呈現快速發展。近日，據媒體報道稱，中國新一代高精度導航定位國產晶元以換裝到中國的北斗三號衛星上。按照之前中國在美國的晶元進口量上來估算的話，一旦中國不再從美國進口晶元，那麼美國直接經濟損失將會達到3萬億人民幣。

北斗開啟三號組網 迎來投資良機

A. 大背景：天然自主可控屬性，全球組網拉開大幕

2018年我國自主建設、獨立運行的北斗衛星導航定位系統已開啟全球組網模式，全年將發射衛星18顆，年底服務「一帶一路」地區，到2020年底，將建成35顆衛星的全球覆蓋系統，為全球用戶提供定位、導航等服務。後續，中國還將以北斗系統為核心，構建國家綜合導航定位授時體系，將在天空、地面、水下、室內構成完整體系，顯著提升國家時空信息服務能力。同時，「北斗三號」的組網將有效帶動行業市場、大眾市場、特殊市場以及智慧城市等新興領域的發展。

B. 產業態勢：產業鏈漸成熟，北斗滲透率逐年升高

隨著中國衛星導航產業的快速發展，以及北斗系統的滲透率不斷提升，北斗全產業鏈均得到了全面發展，並已初具規模。從整個產業鏈結構來看，主要包括：基礎器件、基礎軟體、基礎數據、中游終端集成、系統集成、下游運營服務等。

C. 行業機會：應用領域寬廣，市場潛力巨大

由中國衛星導航定位協會發布的《中國衛星導航與位置服務產業發展白皮書（2017年）》中顯示，2017年我國衛星導航與位置服務產業總體產值已達到2550億元，較2016年增長20.4%。其中包括與衛星導航技術直接相關的晶元、器件、演算法、軟體、導航數據、終端設備等在內的產業核心產值佔比為35.4%，達到902億元，北斗對產業核心產值的貢獻率已達到80%。

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