財報季即將到來，我整理了一批大概率上漲的公司

美股有一門好處，那就是一家公司只要財報業績好，那麼就會很直觀的體現在股價上，而這往往也給價值投機者帶來不少機會。在上周末，美國銀行類股票紛紛公布新一季度財報，說實話表現都不太好，但自下周一開始，科技公司密集發布財報。

賭財報從來都是一件風險和回報極大的事情，所以我找了一些不錯的公司，幫助大家進行初步篩選。上個季度我特意按日期篩選了幾家公司財報。這個季度再整理一次，對於喜歡搏一搏的朋友，接下來就是撞大運的時候了。

1）7月16日盤後：

$奈飛(NFLX.US)$

奈飛今年累計上漲超110%，這是美國科技巨頭當中表現最為亮眼的一隻，在這幾個月期間，我無數次的做空過奈飛，最後都虧的血本無歸，結果後面再也不敢做空奈飛了。奈飛在財報前開始遭遇密集的看空，不少機構都認為奈飛很可能無法完成第二季度預期，受此利空消息影響，奈飛這幾天的表現明顯弱於大盤。

這確實會給我們判斷第二季度財報造成很大影響，一方面，上個季度財報前奈飛也經歷了類似的走勢，連續3天暴跌之後，財報當天暴漲10%，另一方面，奈飛股價漲的太高太快，市場對其預期過高，確實有很高的風險。

對於奈飛我是計劃這樣操作，如果周一奈飛強勢反彈，我會理解成這是機構誘多，可能這個時候我會選擇空倉不進行任何操作，但如果周一奈飛繼續維持周五的走勢，跌幅超3個點，這種情況下我會買入相關的Call，搏一下奈飛會複製上個季度的走勢。

2）7月19日盤後：

$微軟(MSFT.US)$、$斯凱奇(SKX.US)$

微軟的表現非常穩健，財報上漲的概率極高。微軟傳統的軟體服務收入，近兩年一直保持穩步的增長，但也相對比較成熟了，很難有什麼大的突破。這季度財報的亮點主要有兩方面：一方面，2018 年是「性能怪獸」Xbox One X 問世的第二年，對於微軟 Xbox 業務來說，也是相當關鍵的時間節點，在不久前的E3遊戲展上，微軟公布了超過50款遊戲大作。遊戲收入很可能會在本季度迎來爆髮式增長。

另一方面，在曾經擔任雲計算負責人的納德拉擔任首席執行官之後，微軟大力向雲計算和雲服務轉型，傳統的一次性商業軟體銷售逐步轉化為會員模式（支付包月、包年費用）的雲計算、雲服務模式，這導致了微軟雲計算收入快速增長。

在過去四個季度中，微軟雲計算保持了56%以上的高增長，只要保持這一速度，二季度微軟雲計算收入將超過70億美元，而這也意味著微軟將超越亞馬遜成為全球市場第一家雲計算季度收入超過70億美元的科技公司，這個利好絕對會刺激股價大漲。

斯凱奇一直是我比較看好的潛力股，上個季度財報發布後，股價暴跌26%，原因是第二季度預期不太好。現在資本市場的要求實在太高了，不僅要求財報好，還要求未來的展望好。但作為一個理性投資者，我還是更願意做長期的價值投資。

斯凱奇在不久前召開了2019年春季訂貨會，其中首次公布在華髮展10年的成績單，斯凱奇中國十年零售總額平均年增長73%,從2008年0.74億到2017年的104.3億，這個數字如今還在繼續增長中。如果說耐克、阿迪這些運動品牌是蘋果的話，那麼斯凱奇就是小米，但小米也是有市場的。

該公司如今擁有超過650家門店，比去年年度584家門店增加了不少，此外斯凱奇今年還計劃再開60~75家門店，隨著新店鋪的開設，這很顯然將有助於銷售額的提升。Skechers的毛利率已經領先於同行46.6％，對比耐克的市盈率為44.6％，Under Armour的市盈率為44.2％。上季度Skechers的零售業的毛利率更是上升為57％。

從技術面來看，斯凱奇橫盤三個月時間有明顯突破的跡象，財報只要是利好消息，很可能會股價一飛衝天。另外還有一個關鍵的信息，上個季度斯凱奇的管理層以平均美股39.47美元的價格回購了不少股票，當時給出的理由是「對良好現金流的合理利用」。

3）7月23日盤後：

$谷歌(GOOG.US)$

谷歌上季度財報發布後，因為資本市場擔心其流量成本的上升，股價曾一度跌了不少，但在最近這家公司已經創下歷史新高了，說明上個季度財報根本就沒問題。谷歌財報中的亮點，我覺得可能是人工智慧布局和新零售。

如今人工智慧正越來越多地融入谷歌各個業務領域。過去多年，谷歌一直在研發人工智慧技術，目前似乎將得到回報。Alphabet旗下自動駕駛公司Waymo利用人工智慧技術識別對象並進行導航。人工智慧讓谷歌助手可以理解和表達自然語言。而目前，人工智慧正幫助谷歌在廣告市場的競爭中取得優勢。

與此同時，谷歌還發布了一系列的硬體產品，其中最為亮眼的則屬Google Home，這款硬體產品對亞馬遜的智能音箱Echo帶來了不小的威脅。谷歌不僅在數字廣告領域和Facebook、亞馬遜展開競爭，更關鍵的是在新零售領域與亞馬遜展開競爭，大家也知道不久前谷歌5.5億美元投資京東的故事，而這其實只是一個縮影而已。

今年3月，Google公布了一項名為「Shopping Actions」的新計劃，並宣布與包括Target、沃爾瑪、家得寶、好市多等在內的多家零售商合作，讓用戶能輕鬆通過Google Assistant 和Google Search 等平台，將其有意向購買的商品添加到Google Express「通用購物車」中，從而促成下單與購買。

4）7月25日盤前：

$波音(BA.US)$、$百度(BIDU.US)$（待定）、$GrubHub Inc(GRUB.US)$

由於遭遇中美貿易戰的影響，波音前段時間遭遇拋售，這段時間正在緩慢的修復中，股價明顯進入上升通道中。在飛機這個巨大的市場，現在也就波音和空客兩大巨頭，波音還是更強的那個，護城河極強，基本沒有被顛覆的可能性。唯一對波音業績造成影響的，恐怕也就是來自競爭對手的挑戰了。

不久前，美國波音公司和巴西航空工業公司宣布成立一家合資公司，估值為47.5億美元，由波音公司控股。雙方將形成全球最大的飛機聯盟，以對抗2017年展開合作的歐洲空中客車和加拿大龐巴迪陣營。

與此同時，根據彭博社早前的消息，隨著旅遊業對客機製造需求的推動，上半年該公司交付378架客機，同比增長7.4%，並簽下460架客機訂單。相較之下，空客2018年上半年的訂單量、交付量均不及波音。

百度的具體財報時間暫時沒確定，肯定是在25號前後，我看國外網站顯示的是25號盤前，到時候大家隨時注意下具體的時間。

兩個月前，百度市值即將突破1000億美元的關口，市場迎來了陸奇離職的消息，在這之後百度市值短短兩個交易日蒸發了15%，資本市場主要是擔心，陸奇離職之後，百度的人工智慧戰略的發展將陷入僵局。

但從近兩個月的表現來看，無論是Apllo還是DuerOS表現都不錯，不久前的AI開發者大會上，李彥宏還宣布了無人車量產的消息，以及各種和汽車廠商的合作。百度還發布了智能小程序，進一步連接開發者和用戶，這些都是不斷湧現出的利好消息。

本季度財報主要有兩件事值得關註：其一、愛奇藝上市後，百度的版權投入迅速減少，這給百度到底帶來了多大的正向激勵。其二、百度信息流業務能否繼續保持前幾個季度的高增速，

從技術面來看，百度目前構建了一個很漂亮的雙底，周五股價雖然跌了一些，但已經突破了頸線位置，上升的勢能很強。如果讓我來判斷的話，我會認為百度財報公布那天，也許就是市值破千億的那一天。

GrubHub的外賣模式，本質在於提供一個平台，撮合商家和顧客。GrubHub通過地推，吸引商家入駐平台，顧客在App或網站上選擇餐廳下單，商家自行配送，GrubHub從用戶付費中抽取傭金。

雖然GrubHub和美團有蠻大差別，在布局上GrubHub遠不如美團完善，但問題是GrubHub足夠便宜，比起美團接近500億美元的估值，GrubHub市值才剛剛100億美元。另外好消息是，GrubHub收購Eat24後，順便拿走了Yelp的獨佔商家，而這很像美團點評+外賣的布局，未來潛力不小。

5）7月25日盤後：

$PayPal(PYPL.US)$、$Facebook(FB.US)$

Facebook過去幾個月一直備受數據泄密困擾，上個季度財報前更是從最高點跌了近20%，如今Facebook不僅一掃之前的陰霾，股價更是連創新。投資者雖然一直在擔心隱私問題，但Facebook的業績實在太牛逼了。

曾有人問我，Facebook和騰訊的護城河誰更強？我的答案始終都是Facebook，因為騰訊只有微信一個超級入口，且騰訊面臨網易和今日頭條的衝擊，而Facebook卻有Instagram、Facebook、WhatsApp和Messenger四個超級入口。

Facebook擁有極強的護城河，在過去很長一段時間，這家公司超過90%以上的營收都是來自廣告收入，如今這家公司正在積極進入遊戲、金融、雲計算、人工智慧等領域布局，一旦有開花落地，業績就會再次爆發性增長。流量和用戶代表著一切。Facebook財報漲的概率極高。

自2015年與eBay剝離以來，PayPal公司已經從主要處理母公司的在線交易轉向提供一整套數字支付服務。不久前，PayPal總裁兼首席執行Dan Schulman還表示，計劃每年投資30億美元用於收購事宜，以確保擁有一些特別的業務能力。

上個月，PayPal 以4 億美元的價格收購HyperWallet 付款平台，與此同時，PayPal 還斥資22 億美元收購了歐洲支付公司iZettle，還有一堆收購我就不一一例舉了，現在PayPal 布局全球的野心已經十分明顯，這個季度財報的亮點很可能也是美國外市場的增長。

6）7月26日盤前：

$亞馬遜(AMZN.US)$（待定）

任何時候買入亞馬遜，那都不會是錯誤的選擇。這個判斷相信沒人會否認，亞馬遜是美股市場科技股絕對的龍頭，長期波動性很小，一直都是慢牛行情。這個季度，亞馬遜的新零售、移動支付、雲計算乃至智能音箱的銷量都會是財報亮點所在。

如今全球互聯網正進入一個強者恆強的時代，亞馬遜很可能將會成為最大的贏家。經常有人問我，誰會成為市值破萬億的科技公司，這個問題的答案我一定會給亞馬遜。不久前，投行給亞馬遜一個新的目標價2100美元，這意味著還有16%的空間。

7）7月26日盤後：

$英特爾(INTC.US)$、$好未來(TAL.US)$

過去兩周，英特爾股價開始回落，英特爾所在的晶元半導體領域如今可謂是困難重重。一方面中美貿易戰對晶元概念股影響極大，這個給市場帶來了很多不確定的波動性。另一方，來自三星等競爭對手的挑戰仍然存在。

不久前英特爾CEO科再奇因為辦公室戀情被迫離職，這使得英特爾股價遭遇波動。科再奇的離開確實對英特爾是巨大的損失，簡單羅列下他的功績：

在維持PC產業主導地位的前提下，進一步推動公司由一家CPU企業朝物聯網形態及AI形態的公司轉型；藉助大型收購，在汽車為主要場景的物聯網世界、AI等新興領域獲得不錯的進展；調整了生產製造環節，在IDM商業模式基礎上，融入代工服務，形式上變得更有彈性；技術方案越來越完整，場景滲透能力越來越豐富； 財務方面，英特爾再度回到不錯的毛利狀態，營收、凈利都很可觀；這一周期，英特爾股價翻了一倍還多。

現在的英特爾可以說內憂外患，不過回歸基本面，雖然三星、台積電、AMD、英偉達、高通們的威脅增大，但若考量細分領域與核心業務，英特爾的核心優勢仍然還在。英特爾的股價已經相對最高點跌了不少，現在的估值足夠便宜。

原本不太想把好未來羅列出來，但一直有朋友問我這麼看待這個季度的財報。這裡簡單說下，經歷了早前渾水做空的風波，好未來目前的走勢已經相當穩定。教育類的公司仍然長期堅定看好，尤其在中國市場，窮什麼都不會窮教育，這是一個相當有潛力的市場。

這個季度財報將會是好未來回擊渾水做空報告的最有力武器，如果財報大好，好未來很可能會收復之前的跌幅，迎來一個新的上升通道。現在的估值其實也不算高，如果你對好未來有足夠的信心，那麼財報絕對值得一搏。

8）7月27日盤前：

$Twitter(TWTR.US)$

Twitter上周因為主動清除殭屍粉，然後被機構唱空，我覺得這個挺有意思的，多好的上車機會啊。我覺得企業主動清除殭屍粉，肯定是有足夠的信心，這些我想對Twitter最關鍵的活躍用戶數據不會造成任何負面影響，即使有那也是暫時的。

我覺得一家公司適不適合買入，關鍵要看這家公司的服務有沒有可替代性，很顯然在美國並沒有一個能夠替代Twitter的社交媒體平台。摩根大通也維持了同樣的觀點，維持Twitter買入評級和52美元的目標價。

9）7月31日盤前：

$Shopify, Inc.(SHOP.US)$

作為中小型商家的「幕後推手」，Shopify崛起頗有黑馬直入終場之勢：短短几年之間，便成為全球最大的電子商務建站平台服務商，把60多萬個商家收入囊中，業務範圍遍及175個國家。這個被華爾街視為可以和亞馬遜相較力的電商新貴，上市之後股價也是一路奔騰，不到三年股價漲了7倍。

Shopify第一季度總收入為2.143億美元，與2017年同期相比增長了68％，其中訂閱解決方案（Subscription Solutions）收入增長了61％，達到1.002億美元，賣家解決方案（Merchant Solutions）的收入增長了75％，達到1.141億美元，第一季度的成交金額（GMV）為80億美元，比2017年同期增加31億美元，增幅為64％。

Shopify的業務有兩大塊：訂閱解決方案（Subscription Solution）和商家解決方案（Merchant Solution）。Shopify兩大業務模式都具備互聯網規模經濟的特徵：它的訂閱收入會隨著加入的廠商的上升而增加，它的解決方案收入則隨著網站成交量放大而快速上升，兩者的成本都會體現出邊際遞減的效應。

Shopify因為掌握了商家的經營數據的，用戶的遷移成本很高，再加上英語國家的選擇也並不多，Shopify在未來具有很強的提價權。另外Shopify在考慮將業務擴展到日本、新加坡、法國和德國，海外市場對其也是一個很重要的增長點，我們可以看到Shopify 在海外市場的滲透率還很低。

9）7月31日盤後：

$蘋果(AAPL.US)$

蘋果每次財報前都會被各種看空，然後每次財報都會給做空的人沉重一擊，對於二季度，蘋果之前公布的業績預期數字為：營業收入在515億美元到535億美元之間，毛利率在38%到38.5%之間。

需要指出的是，每年的一季度和二季度是蘋果公司的銷售淡季。每年三季度，蘋果將會舉行秋季新品發布會，對外推出全新設計的蘋果手機、蘋果手錶等產品，而在三季度以及聖誕節所在的四季度，蘋果消費電子產品將迎來銷售高峰和業務旺季。

在過去兩年時間裡，蘋果的業務線發生了明顯的變化。蘋果最重要的三大硬體（電腦、平板、智能手機）銷量全部進入了下滑通道，其中蘋果手機銷售在2015年創造巔峰銷量，隨後開始下跌。

面對硬體下滑，蘋果更加重視互聯網服務業務，正在向一家「互聯網公司」延伸。蘋果推出了蘋果新聞、蘋果音樂、蘋果支付等服務。另外，蘋果大舉進入了原創影視領域，已經獲得了20多部美劇的版權，預計未來將會推出會員制的網路視頻服務。

iPhone對於Apple來說仍然是主力貢獻因素。在今年前兩個季度，iPhone的銷售額為1000億美元，這肯定不是個小數字。由於升級到iPhone 8和iPhone X的平均銷售價格更高，該部分的收入增長率甚至達到了14%。但我們要看的服務，該部門在上一季度同比增長31%至92億美元。

到2020年，蘋果公司的管理層已經設定了500億美元的服務收入目標，蘋果服務業務只要實現年35%的年增長率就可以實現這個目標，如果我們再用Adobe來對Apple的服務業務估價，今年年底蘋果服務業務的價值將達到5550億美元。這麼簡單一算，蘋果今年大約還有20%的增長空間。

10）8月1日盤後：

$Square, INC.(SQ.US)$

今年以來，Square股價累計上漲了95%。到2025年，全球銀行卡支付金額預計將達到每年55萬億美元，這意味著Square核心的支付處理業務是一個巨大的全球性機會，尤其是因為Square的主要目標是無力承擔刷卡高昂手續費的小商家。

此外，Square正在利用其客戶群來創建小型企業生態系統。其快速發展的Square Capital商業貸款平臺通過滿足客戶的融資需求賺取利息收入，Caviar送餐平臺瞄準了Square的餐廳客戶，而最近對Weebly的收購將使Square的客戶能夠在不必冒險脫離公司生態系統的情況下發展電子商務業務。

最後，在個人業務方面，Square正在成為點對點支付業務的領導者，因為Square Cash是APPStore中排名第一的金融應用程序。另外，如果加密貨幣繼續火熱下去，Square最近對比特幣的整合可能會成為一個巨大的收入驅動因素。總而言之，Square有若干增長點可以推動彼此的成功，還有很多尚未開發的擴展潛力。

11）8月2日盤前：

$Wayfair, Inc.(W.US)$

Wayfair是目前美國最大的家居電商，該公司銷售額增長一路高歌猛進，甚至超過亞馬遜躍居2017年全球主要電商漲幅榜榜首。美國的家居產品線上規模約佔總體家居市場15%，並且還在逐年增長。公司不僅受益於家居產品電商化的潮流，市場份額還在不斷擴大。

和大部分電商品牌搜索模式不同的是，家具行業的品牌許多人不知道。用戶對於渠道的認知遠遠超過品牌，這也是為什麼傢具電商需要垂直的模式。目前Wayfair在美國擁有20個自營終端物流設施，覆蓋了美國約60%的大件包裹送達服務。顧客滿意度明顯提升，公司將繼續新增更多基礎設施。

至於大家擔心的那個問題，亞馬遜如果也做家居電商，Wayfair應該怎麼辦？從商品基因上來看，傢具是偏向重資產和非標準化的，這和亞馬遜目前的產品基因並不相同。

在亞馬遜的網站，大家更多是用來搜索商品的。而傢具並不是一個適合於搜索的商品。而亞馬遜如果獨立去做一個這樣的傢具網站，也不足夠經濟。另一個原因是相對重的物流體系，因為傢具很大一塊來自於運輸物流。雖然亞馬遜自己也建立了很多倉庫，但是拿亞馬遜自己的物流體系去送傢具，還是那句話，不夠經濟。

11）8月2日盤後：

$動視暴雪(ATVI.US)$

動視暴雪如今是全球市場純遊戲公司當中市值最高的，如果你看好遊戲行業未來的發展，那麼選擇暴雪一定不會是錯誤的選擇。與此同時，暴雪還在嘗試多元化發展，暴雪影視將是其重要的一個方向。

暴雪旗下擁有包括「使命召喚」、「爐石傳說」、「守望先鋒」、「魔獸世界」、「暗黑破壞神」和「星際爭霸」等著名IP，如果動視暴雪的熱門遊戲推出手游版，那麼每年可增收10億美元，或每款遊戲2億美元。

此前，該公司以59億美元的價格收購了「糖果粉碎傳奇」的開發商King Digital。此外，手游的持續火爆也將帶來更多的數字廣告利潤。

12）8月6日盤後：

$TWILIO INC(TWLO.US)$

Twilio 是雲通信平台的領導者，以 APP、 Web 開發者（ Developer）作為其主要客戶群體，幫助開發人員建立、計量和運營其應用程序內的即時通訊。 Twilio 主要通過向用戶收取號碼月租、通話費與簡訊費等實現盈利，上游企業為電信運營商和 AWS，電信運營商提供通道資源，AWS 提供雲基礎設施。

在Twilio成功之前，雲通訊一直是企業雲服務中比較小眾的領域。但在Twilio自2016年6月在紐交所上市後，業界也開始關注到這個極具增長潛力的藍海市場。作為全球雲通訊市場最具代表性的公司，Twilio的成功也意味著提供Paas服務雲通訊平台，這種商業模式逐漸被市場所認可。

在PC時代，流量是入口，但到了移動互聯網時代，最大的變化是場景成為入口，場景需要連接，而打造良好的溝通路徑，則是做好連接的重要一環，這就是整個即時通訊需求存在的前提，企業都希望能更快、更廣、更便捷的將用戶與用戶、用戶與服務連接起來。對於大部分企業用戶來說，接入雲通訊服務已成為一個共識，持續看好ING。

好了就寫到這，等有空繼續更新起來。一些不確定性的中概股我就不羅列了，另外說下，本文不構成任何投資建議，只代表個人看法，你虧損或盈利都與我無關。

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