美聯儲發布半年度政策報告 預計進一步漸進加息
美聯儲發布半年度政策報告 預計進一步漸進加息
北京時間7月14日,據彭博消息稱,在對美國國會提交的半年度貨幣政策報告中,美聯儲理事會強調了對漸進加息步伐的承諾,還涉及到了從貨幣政策規則到勞動力參與率等主題。
根據美聯儲周五在華盛頓發布的對國會的貨幣政策報告,聯邦公開市場委員會(FOMC)「預計,進一步逐步上調聯邦基金利率目標區間,將與經濟活動持續擴張、勞動力市場狀況強勁、通脹在中期內在委員會2%的對稱性目標附近的狀況相符。」
美聯儲在2018年至今已兩次加息,並預計今年還會再加息兩次。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾下周將在國會提交該報告。他周四在接受採訪時表示,美國經濟處於非常好的狀態,同時警告說,貿易關稅上升可能會對增長構成風險。
油價
美聯儲理事會的報告指出過去一年油價大幅上漲,但補充稱,隨著美國能源部門投資和產量的增加,油價對整體經濟的凈拖累應該「少得多」。報告稱,自去年以來油價上漲意味著普通家庭的汽油年度支出增加約300美元,從2,100美元增加到2,400美元。
美國的通貨膨脹一直上升緩慢,美聯儲青睞的不含食品和能源價格的物價指標同比升幅在5月份觸及美聯儲2%的目標。
美聯儲將金融穩定的總體風險描述為低水平,稱美國的大型銀行「資本充足,即使在嚴重的全球經濟衰退期間也能向家庭和企業提供貸款。」
報告稱,對於企業和家庭整體而言,債務與經濟規模的比率「大致與對其趨勢的估計一致,儘管一些零星的壓力明顯」。美聯儲特別指出,某些形式的消費信貸的拖欠率上升,表明「即使失業率很低,風險較高的借款人的壓力仍在加重。」
報告稱,與金融業槓桿率相關的脆弱性似乎很低,不過,「對沖基金槓桿的一些衡量指標已經上升。」
美國以外
報告還表示,來自美國以外的穩定性風險「整體溫和」。
報告稱,「在全球範圍內,國際金融市場和金融穩定的潛在下行風險包括政治不確定性、貿易緊張局勢加劇以及利率上升帶來的挑戰。」
5月份美國失業率跌至3.8%,追平1969年以來的最低水平,之後在6月上升至4%。美聯儲報告包括了一項關於勞動力參與率(LFPR)的簡短研究,稱自2013年以來,25至54歲的最佳年齡工人的勞動參與率「顯著且持續」上升。
銀行準備金
該報告還專門開闢了一個章節討論美聯儲對銀行準備金支付的利息,這是美聯儲自金融危機以來一直用來控制短期利率的一個工具。
然而,出於美聯儲或市場參與者並不十分清楚的原因,該工具在最近幾個月的有效性下降。作為回應,美聯儲在6月將該利率提高了0.2個百分點,儘管聯邦基金目標利率的上調幅度為0.25個百分點 。
報告稱,隨著美聯儲的證券持有量和準備金餘額的供應逐漸下降,有效聯邦基金利率與準備金利率之間的差距可能會繼續縮小。
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