冤有頭債有主，把我電腦整死機的魯大師別跑！迅游科技
冤有頭債有主，把我電腦整死機的魯大師別跑！迅游科技
中國大規模上網的時候，操作系統普遍使用的是Windows98。
因此那個時代，我們這些用過dos、win32、win95的老古董，在用命令行處理故障的時候，經常被妹紙們豎起大拇指。
後來，我發現有一款工具可以非常方便的代替msconfig，叫windows優化大師，於是這款工具成了我的裝機必備。
再後來，又有一款叫做魯大師的工具進入我的視線，這款工具不僅僅可以快速的處理註冊表垃圾，還可以識別硬體，除了開機自啟和植入廣告外，倒也不算太流氓。
直到有一天，安裝了魯大師的一台筆記本突然就卡的跑不動了。
我查了下資料，原來把機器搞死機是魯大師的專長：
再再後來，魯大師賣身給了360，植入到360的工具包里。
頭一段時間，我花700塊買的二手X200徹底卸載了360，換成了火絨，頓時感覺卡頓減輕了許多，而且也覺得放心了許多。
windows優化大師和魯大師的作者是同一個人，叫魯錦。
魯錦和他的團隊成立了一個公司，叫獅之吼。
2017年，迅游網路27億收購了獅之吼。
據公司2017年年報披露，實現營業總收入27,819.57萬元，較去年同期上升76.07%；利潤總額11,669.89萬元，較去年同期上升307.70%；歸屬於上市公司股東的凈利潤10,240.08萬元，較去年同期上升161.79%。
斥資27億購買的魯錦的獅之吼貢獻了多少利潤呢？
年報中這麼說：公司將獅之吼2017年12月財務數據納入合併報表範圍， 2017年12月獅之吼實現凈利潤2,548.35萬元，2017年全年獅之吼實現凈利潤19,637.51萬元。
簡單算術加減，獅之吼12月份的凈利潤2548萬的情況下，公司還有近2000萬的投資收益和近2000萬的政府補助，然後公司的凈利潤剛剛達到一個小目標：1個億。
倒推計算下，如果沒有在2017年底匆忙併表獅之吼，那麼迅游網路實際大概盈利只有3500萬。
先說說獅之吼是做什麼的，剛才講，魯錦這個人，比較擅長在windows操作系統里耍流氓，後來把這個作風帶到了安卓體系，甚至和360合作。其實周鴻禕應該算是互聯網耍流氓最早的，當年臭名昭著的3721帶壞了風氣，而如今的360更是真·流氓。所以獅之吼的作品也是一樣風格的：
獅之吼專註於移動互聯網應用軟體的研發和推廣，根據產品的用途及主要特點可以分為清理類、電池類、網路類、安全類和其他。其主要產品包括Power Clean、Optimize Master、Power Clean-Clean Duplicate Photos, Scan Network等。業務主要集中於海外智能手機用戶市場。其產品在多個國家和地區的應用榜單中名列前茅。根據App Annie的統計數據，Power Clean已經在全球97個國家Google Play應用市場中進入過工具類App的前十榜單，目前在美國市場中位列前三；另一款主力產品Power Battery曾在全球65個國家的應用市場中進入工具類App榜單前十名，在行業內具備較高的知名度和較強的競爭優勢。
這些軟體看起來很酷吧？
安卓系統點一下清理，一個進度條迅速顯示清理情況，給你清除了多少垃圾，省出來多少內存，而且還是免費的！
但是！牢記一個道理！免費的才是最貴的！
獅之吼的盈利模式並不是賣軟體，而是：移動互聯網廣告展示服務業務。
通過免費吸引了4.5億用戶（大多數是安卓手機用戶），號稱1.1億月活用戶（截止2017年6月），然後面向這些用戶投放廣告收取廣告費。主要的廣告合作夥伴是Facebook和Google（什麼？你沒聽說過這倆網站？）。
這個模式很面熟，隔壁家的360也是這麼乾的。不過360以國內用戶為主，獅之吼的用戶100%為國外用戶。
我很想體驗一下獅之吼的產品，可惜手頭都是iOS設備... ...
再想到把我電腦整死機的魯大師，還是算了吧。
再說說迅游網路的業務模式：遊戲加速。
我剛開始玩網遊的時候，叫Mud，現在的玩家可能根本不知道這種遊戲。
當時的網友戲稱「玩泥巴」，所有命令都是文字（拼音或單詞），玩的不亦樂乎。
再後來開始流行浩方平台，把很多區域網遊戲搬到了互聯網上。
那個時候就出現了網速問題，不同的網路運營商以及不同的網路條件，大幅降低了即時遊戲的公平性。
再往後就是各色網遊的天下，我搭傳奇私服的時候對資料庫結構有了一些了解。但是對於不同的網路條件，著實沒有太好的辦法，有時候會推薦使用代理伺服器。
什麼是代理伺服器？
就是讓客戶先登錄伺服器，該伺服器優化了與遊戲所在網路的通訊，所以在進行遊戲的時候，會比直接連遊戲伺服器更為流暢。
早期這類代理伺服器非常多，甚至一些大的遊戲公司本身就提供多種網路環境登錄。
後來，有公司開始專業做代理伺服器了，並且不僅僅是代理伺服器那麼簡單，把優化遊戲網路這個業務做到了極致。
那就是迅游網路，迅游通過動態路由調整、全運營商的節點部署、7X24小時全網路動態監控、測速和數據中轉等技術，有效解決玩家在網遊中遇到的延時過高、登錄困難、容易掉線等問題。迅游針對遊戲做了特殊優化，目前支持常見的主流遊戲多達4000多種。
從公司近年來的業績看，這趨勢，如果沒有收購獅之吼，不斷下滑的業績恐怕就進溝里了... ...
從營收構成來看，三大核心業務是網遊加速器、手游加速器和移動互聯網廣告展示服務。其中移動互聯網廣告展示服務是2017年12月份並表獅之吼後才有的，這部分業務的毛利高達99.29%，可謂是無本萬利。
收購了獅之吼之後，公司的資產負債率進一步下降，到了16.03%。
公司的大部分資產都是商譽，資產總額35.88億，商譽高達22.7億。正是高額溢價收購獅之吼的結果，獅之吼做出了業績承諾。
根據公司與獅之吼補償義務人簽署的《盈利補償協議》，獅之吼2017年度、2018年度和2019年度經審計的扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的凈利潤分別不低於人民幣19,200萬元、24,960萬元和32,448萬元。
業績承諾這種事，不必太當真。與其承諾凈利潤，不如承諾經營性現金流量凈額，因為這種企業把業績做好看，還是比較容易的。
比如2017年的業績，從並表後的無形資產增加了12.5倍到1個億可以看出，獅之吼的賬務處理很苛求利潤的。這1個億的無形資產是獅之吼研發資本化的結果，由於獅之吼僅僅成立三年，因此1個億的研發資本化比例是非常高的，這都是為了實現承諾業績做出的財技表演。
審計師對應收賬款的暴漲17.75倍表示了關註：
應收賬款年末餘額較年初餘額增加63,407,423.09元，增長17.75倍，主要系本年公司通過非同一控制下合併併購獅之吼，年末應收賬款餘額中包含了獅之吼賬面的應收賬款54,270,486.94元。本集團應收賬款年末餘額主要系應收平台公司網路廣告展示收入款和向第三方支付渠道商收取的用戶預付費及應向合作運營商收取的合作分成款。
考慮到獅之吼的主要客戶是Facebook和Google，對它們的還款能力，我還是很信任的。所以這些應收款的增長並沒有帶來壞賬風險。
但是，由於獅之吼100%的營收來自國外，那麼匯率就是個不得不考慮的問題了。最近匯率風險比較大呢。
公司在2018年7月7日發布了半年業績預告，預告雖短，但有幾個地方很有意思。
預計本報告期實現歸屬於上市公司股東的凈利潤同比大幅上升 224.78%-244.27%。其主要原因是：
1、報告期內，公司按照年度整體發展戰略持續推進各項業務，加速業務和互聯網廣告業務均保持了良好發展勢頭，業務核心競爭力不斷提升，收入和主營業務利潤同比均上升較快，其中互聯網廣告業務行業具有明顯季節性特徵，通常情況下，下半年的廣告投放量和廣告單價要明顯高於上半年。
2、報告期內，公司不斷提升營運效率，成本管控較好，主營業務利潤同比提高，但因費用方面員工股權激勵費用、合併成都獅之吼科技有限公司無形資產攤銷費用合計相比去年同期新增約 2,200 萬元，對上述凈利潤產生了一定的影響。
這裡面可以看出兩點，一是由於公司2017年12月才並表獅之吼，所以半年凈利潤超額200%多並不稀奇，所以公司也自己說，下半年才會放量；二是獅之吼的研發資本化問題相當嚴重，半年的攤銷高達2200萬，說明公司在絞盡腦汁做大利潤了。
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