一周總結：快速掃盲醫保變革與仿製葯企

導讀

越來越多的優質藥品被納入醫保目錄，一致性評價的建立，得以讓又好又便宜的社會價值，進一步凸顯放大。

一部電影，讓人們對醫藥行業的關注度，拔高了好幾個數量級。眼淚之餘，令人欣慰的是現實，醫保制度正在務實高效的推進變革。

越來越多的優質藥品進入了醫保目錄。過去，很多好葯，沒進醫保，病人吃不上，干著急。葯企沒有渠道和市場，遲遲做不大，沒有營收和利潤的擴張，又難以投入進行新葯研發。

醫保目錄擴大，這對葯企和患者都是好事，病人能夠吃上又好又便宜的藥品，醫藥企業有了市場，二者都得到紅利。

更加令人欣慰的是，"一致性評價"機制的建立和加速推進。什麼意思呢，就像電影里的場景，你說造假，那麼咱們如何來定義造假? 你說你的葯和專利葯99.9%成分完全相同，可是口說無憑啊！有了一致性評價機制，這個問題就不再是問題了。

由食品藥品監督管理部門組織專業的檢測，如果在成分和療效方面通過一致性評價，那麼在原創葯的保護期過了之後，國內的仿製藥廠就可以合法合規的進行大規模批量生產。

由於沒有研發成本，所以通過一致性評價的仿製藥廠，可以用非常低的成本生產和銷售，這是社會價值巨大的事情。

仿製葯和原創葯，就像是富士康工廠和蘋果的區別，一個相當於是一座工廠，製造業外包。這種模式最典型的競爭優勢就是規模效應+效率至上。規模大了，你就可以壓低平均成本，我們上周詳細講過固定成本佔比高，是一種很好的模式。

效率至上也不難理解，你如果有能力一班倒變成兩班倒三班倒，你就可以在低成本高利潤率的情況下，成倍擴張。這種模式，老大會過的很好，基本從老二開始，都會非常辛苦。從這個角度，仿製葯公司的本質是製造業，它和製造別的產品的製造業工廠並無本質區別，而不是高大上的實驗室。

總的來講，原創葯給全人類找方向，而仿製葯致力於又好又便宜，二者在現實面前都很重要，都有很大的社會價值，而目前的醫療體系正在試著兼顧和同時推動二者的進步。

不過從投資的角度來講，我們想談一些不一樣的看法：普通人不應該輕易去嘗試高難度的醫藥投資。

多數人對醫藥行業的共識有兩個：

行業確定性強

市場里醫藥公司是個防禦類品種，至少很安全

說確定性強，大家的理由是中國人很多，而且正在快速老齡化，同時，新生兒數量和結婚率都在下降，因此當人們越來越老，老人越來越多，葯必然越吃越多。說醫藥公司適合防禦，這個說法來自於市場的一句流行的口號，叫做抱團取暖，喝酒吃藥。

但是很遺憾，這兩個共識很可能統統都是錯誤的。我們下期節目，詳細和大家逐一作出說明。

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