《葯神》遇見中報行情，醫藥板塊怎麼走？
2018年上半年，
醫藥股投資賺了錢，
醫藥類電影則賺了眼淚，
下半年還有得賺嗎？
聽本期節目銳哥跟你聊一聊。
在開車？在路上？
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銳利評說，笑談熱點。各位好，這裡是天弘基金【銳評HOT】。
最近許多小夥伴都被電影《我不是葯神》刷了屏，影片中反映的天價原研進口葯與患者支付能力的矛盾突出，顯示提高我國創新葯和仿製葯研發生產能力刻不容緩，而在資金的關注下，不少醫藥股隨後反彈。
同時，隨著中報的陸續披露，在上半年較為突出的醫藥股下半年能否依舊強勢，成為市場關注的焦點。
?首先，針對影片中較為突出的創新葯和仿製葯，天風證券表示，中國葯企肩負著拯救國民生命的重任，需要苦煉內功，擁抱創新葯和高端仿製葯大時代。
具體來看，一是創新葯迎來發展黃金期：創新葯企業肩負戰勝人類疾病的重任，政策頂層設計從供給端和支付端打開創新葯發展瓶頸，優秀的創新葯公司迎來良好的發展機遇，建議關注相關創新葯企業。
二是高端仿製葯未來持續的主題，讓民眾吃得上好葯。國家推行一致性評價，提升中國製藥工業水平，能夠讓民眾吃得上與原研葯一致的好葯，降低醫療負擔，惠及大眾，建議關注製劑出口和一致性評價相關標的。
?其次，再看中報行情，首先回顧醫藥板塊上半年漲幅強勢，白馬股表現亮眼。2018年年初以來，雖然在貿易戰、信用緊縮等大背景下，A股市場風險偏好受壓制，但是以醫藥生物、休閑服務為主的確定性較高的大消費板塊領漲大盤。
據東北證券統計，醫藥板塊整體表現強勢，在所有申萬一級行業中排名第1位。從個股情況來看，業績穩定的白馬股漲幅大幅領先，其中疫苗、CRO和中藥三個細分行業龍頭漲幅最為搶眼。
但是在過去的一個多月中，前期較強勢的醫藥也出現了一定程度的回調，6月上證指數跌幅8.01%，創業板指數跌幅7.86%，醫藥行業單月跌幅9.21%。
?那麼，從陸續披露的中報中，能夠找到下半年醫藥股的投資苗頭嗎？
據投資快報報道，A股上市公司2018年半年報即將於7月10日正式展開，而截止7月6日，滬深兩市一共有1250家公司披露業績預告。這其中，有94家為醫藥生物行業上市公司， 「預喜」的公司有85家，預喜比例達90.43%。
具體來看，「預喜」的公司分別為：「預增」27家，「略增」44家、「續盈」11家，「扭虧」3家。
展望後市，平安證券表示，無論是政策因素還是行業數據，都預示行業景氣度從底部回升。況且醫藥行業經過2016、2017兩年調整，當前估值僅有31倍（對應2018年），仍處於合理偏低的位置，維持行業「強於大市」評級。
天風證券則預計7月市場情緒有一定程度釋放，短期超跌反彈，有回暖趨勢，但市場環境整體不確定因素依舊存在，仍需保持一定耐心。堅持在回調之後，醫藥還是結構性牛市氛圍，慢牛行情還將繼續，醫藥板塊防禦屬性較高，在震蕩形勢下，板塊仍具備相對較高的配置價值。
此外，根據國家統計局公布醫藥製藥業近期經營數據顯示，2018年1-5月醫藥製造業營業收入10434億元，利潤總額1232億元，累計同比增長分別為13.7%、13.2%，保持穩健增長。
中信建投認為7月投資策略為調整中布局下半年機會，繼續看好生長激素、創新葯龍頭、藥房、CRO龍頭及醫療服務等方向，逐步布局醫藥分銷及高品質仿製葯龍頭。
?同時，針對大眾熟悉的OTC（非處方葯），廣發證券表示隨著政策回暖，渠道模式改善，品牌OTC迎來黃金時代。
通過分析，廣發證券認為，在新建品牌難度越來越高的情況下，品牌是OTC企業最強大的護城河；其次是產品和渠道能力，優質並且多樣化的產品，同時具備匹配強大動銷能力的團隊，可以有效滿足連鎖藥店的擴張需求。因此，從品牌、產品和渠道能力三個維度去篩選優質的OTC企業。
▼具體到投資機會，天風證券建議重點關注三方面投資機會：
（1）中報業績預期強烈，且目前估值處於合理位置的優質標的；
（2）品牌OTC將進一步受益消費升級以及提價等帶來的成長空間，重點關注具有持續提及預期、品牌優勢等標的；
（3）受創新葯、仿製葯、創新醫療器械政策利好，及受益於進口替代邏輯的優秀醫藥、醫療器械企業。
▼申萬宏源則表示，醫療需求剛性，重點關注穩健成長和「流量入口」型醫藥公司。核心推薦以下標的：
研發人才流量入口企業：1)創新葯研發平台；2)高端器械研發平台。
患者需求流量入口企業：3)可選需求消費升級；4)連鎖藥店；5)優質醫療服務。
好了，今天就先聊到這，我們下期再見。
聽完了銳哥的熱聊
又進入了激動人心的互動環節
——本期議題——
你今年有投資醫藥股嗎，
收益如何？
在這篇文章下面回復你的答案！
市場有風險，投資需謹慎，以上僅供參考，並不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。
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