21.2萬億美元國債壓頂，美總統老特反對美聯儲加息，聯儲獨立性被拷問！

美總統老特，終於在成為總統後首次，對美聯儲加息發表了『不滿』的看法。美國聯邦政府的國債規模，現在已經高達21.2萬億美元，這多少也是老特總統不希望美聯儲繼續加息的出發點。

歷史上，每位美國總統都會試圖干涉美聯儲的貨幣政策，但不是每位聯儲主席都會對白宮的壓力做出反應，有些聯儲主席脊梁骨特別硬，不會因為總統一句話而折腰。

如下文章截圖，美總統老特在接受CNBC採訪時表示，他不贊成美聯儲加息，雖然他任命的鮑威爾(Powell)是一個非常好的(聯儲主席)。老特總統是本周五，美國時間早上6點，接受CNBC記者Joe Kernen時，發表他的觀點的。很有可能，因為聯儲加息，美國國債的利息支出增加，減稅後，美國財政部壓力大增，所以，老特總統安排CNBC採訪他，他也借CNBC這個平台，希望聯儲主席鮑威爾體諒一下他的難處。

老特總統表示，每次(美國)經濟開始增長，美聯儲就想加息，我(老特總統)對此不是特別喜歡，但我(老特)讓他們(美聯儲)做他們認為最適合的。

美聯儲貨幣政策的獨立性，在某種意義上，是神聖的，就像美國憲法。

美聯儲能印『美金』，而不是『美鈔』，這與它的這一神聖的貨幣政策獨立性，不可分割。委內瑞拉的央行，就毫無半點獨立性可言，印鈔跟印報紙一樣，委幣也跟廢報紙一樣值錢。南美國家的央行，基本上做不到貨幣政策獨立，因此印鈔失控後，每20-40年本幣兌美元會縮水90%以上。如下圖，巴西在進入21世紀後，貨幣政策相對比較穩健，而1993年的時候1美元兌換0.07巴西幣，到了2018年1美元兌換3.8巴西幣。

印鈔是得不償失的事情，巴西人已經認識到了，但委內瑞拉則一意孤行。

所以，白宮在老特總統的節目播出後，即刻發表申明：總統無意影響聯儲的利率政策。

美聯儲主席鮑威爾之前已經多次表示，美國經濟足夠強勁，支持美聯儲將利率水平正常化的路線。

美元利率的正常化，意味著，美聯儲9月，12月將真的加息，而且2019年還將加息3次。同時，在美元利率達到歷史正常水平後，維持在這個利率水平，很多年。

老特總統對主要貿易夥伴的『報復性』關稅，很有可能2018年將能獲得400-1500億美元的稅金收入，這將能對沖美聯儲2018年加息4次中的1-2次加息，21.2萬億美元國債，所額外需支付的利息。

若是美聯儲不為白宮壓力所動，繼續加息，那麼2020年老特總統成功連任後，第二任期內，他可能將被迫加稅。

老特總統的關稅戰，在2018年初開始推出，時間點恰巧發生在他減稅通過後。雖然關稅戰是老特總統的Trade談判策略，但他做出這個決定的時候，一定也考慮到了關稅的稅金收入。

在第一任內老特總統希望維持『減稅政績』，而美聯儲又維持貨幣政策獨立性繼續加息，為了平衡財政收入，白宮可能會希望Trade談判，進展緩慢，這樣可以對歐盟出口的汽車等總計1萬億美元以上的進口商品，徵收10%以上關稅，這樣整個2019年美國聯邦政府可以獲得1000億美元以上的額外關稅收入。

美國人將來Trade談判的速度，可以說明，這關稅是為了稅金，還是純粹的談判策略。若是老特總統真的對華5000億美元進口，徵收10%的額外關稅，這是500億美元的稅金。

參考資料：

(cnbc.com/2018/07/19) Trump lays into the Federal Reserve, says he"s "not thrilled" about interest rate hikes

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