45家水務技術公司7年興衰史：誰才是大浪淘沙後留下的金子？
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導語
今天，GWI為您盤點45家全球水務技術公司的興衰存亡。一起來看看7年前那些投資界炙手可熱的水務技術初創公司們，有哪些不幸倒閉，又有哪些投資人成功退出？
作為驅動行業發展的重要推力，技術公司永遠是投資界的寵兒。成立僅3年的拼多多，已於今年6月向美國證券交易委員會提交招股書，計劃通過IPO交易籌資近10億美元。而創立8年的小米，也於今年成功在香港上市，估值達543億美元……互聯網行業成功的技術投資不勝枚舉，然而，對於較為傳統和保守的水務行業，一個初創的技術公司要成功經歷時間和市場的考驗，卻是難上加難。
下表是GWI所整理的7年前水務行業炙手可熱的45家技術公司，一起來看看他們的發展現況究竟如何：
註：*=估值較低；**=小於1000萬美元估值；***= 1000萬至2000萬美元估值；****=2000萬至5000萬美元估值；*****=5000萬美元估值
GWI 記錄了這些公司的成長，基於這些技術初創公司的發展，GWI 出版人Christopher Gasson先生總結了以下幾點：
GWI董事長Christopher Gasson
大多數水務技術初創公司沒有給投資者帶來豐厚的回報
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綜合來看，除了幾個非常成功的案例外，大多數公司的投資回報都是負面的。成功的退出案例聊聊無幾，值得稱道的比如有2014年被LG高價收購的NanoH2O。還有少數技術公司，投資人雖然還未實現完美退出但發展勢頭也還不錯，比如Voltea和Aquaporin，兩家公司當年都是投資人的寵兒，估值甚高。其餘大多數榜單上的技術公司則要麼倒閉了，要麼還沒有產生良好的投資回報。勉強存活是大多數這些公司最好的狀態了。
水務技術的投資者需要對這個行業有充分了解
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市場上大多數的投資者的問題在於憑著一腔熱情，並沒有深入地理解傳統水務行業技術的投資周期，往往在公司發展非常初期的時候就進行投資，在漫長的等待中，磨沒了信心，在還沒有等到公司騰飛的時候就放棄了投資，使得技術公司最終消亡。但是在水務技術投資中，還是有一些了解水務行業的投資人，他們的投資我認為終會有一個好的回報。比如XPV的David Henderson, Emerald的Helge Daebel，True North的Steve Kloos，和Skion的Reinhard Hubner。
出奇制勝&不走尋常路
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有的時候，從零開始創立公司並不一定是將一項技術成功推廣的最佳途徑。我們看到當Deb Mukhopadhyay發明了高效反滲透系統（HERO）應用於濃鹽水濃縮時，他沒有成立一家公司來自己為該技術尋找市場。而是採用了技術使用許可的方式，將HERO技術的使用權轉讓給了不同的水務公司。而這些公司早已擁有成熟的銷售渠道，工程資質，品牌認可以及已有客戶，比初創公司在推廣該項技術時更有優勢。
順應市場的變化，尋找客戶的痛點，遠比技術本身更重要
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雖然有的公司是從實驗室走出來的，但是在拿到第一筆訂單前通常都需要耗費大量投資（比如NanoH2O，在得到第一筆訂單前花了6千萬美金的高昂代價）。從另一個角度理解，意味著帶著需求的客戶價值幾千萬美金。同樣擁有濃鹽水增濕/去濕技術(Humidification/dehumidification)的Gradiant和Altela就是兩個非常典型的案例，15年油價的崩盤使得服務於上層油氣田的Altela失去了原有的市場，經營困難。
反觀Gradiant，他則快速的轉換自己的技術供應，深入考察客戶需求（他們發現很多客戶其實並沒有對采出水進行脫鹽處理的需求，只要采出水能被再利用，客戶並不介意鹽的殘留。有了這樣的客戶需求，Gradiant開發了一項名為Selective Chemical Extraction的預處理技術）。不同的策略，導致了現在兩個公司巨大的估值差距。
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