一文全方位讀懂拼多多：它是誰，如何運作？
本文框架
一、拼多多是誰？
二、拼多多是如何運作的？
三、拼多多與其他電商的區別是什麼？
四、拼多多為何急於上市？
從創立到上市，京東用了10年，唯品會用了8年，淘寶用了5年，拼多多僅用了2年又3個月。
拼多多本次IPO發行價格區間為16-19美元，由於獲得超過13倍超額認購，公司決定在價格區間上限的基礎上再上調20%，定價22.8美元。股票代碼PDD
招股書顯示，截止2018年6月30日的12個月間，拼多多GMV達2621億元，活躍買家數達3.44億。
一、拼多多是誰？
一個使用「團隊購買」模式、快速成長的社交電商購物平台，並成功的利用微信分享實現了病毒式增長，具備低價獲取流量+高效分發流量的核心競爭力，藉助微信生態內大量尚未被傳統電商覆蓋的人群，在低價獲取流量環節佔據絕對優勢，被稱為中國電商界的一匹黑馬。
以下是2018Q1中國電商市場份額。
以下是淘寶、京東、拼多多日活對比：
選自牛牛圈文章《拼多多突擊上市，高築牆廣積糧緩稱王》
1.1拼多多為何能成為一匹黑馬？
外部因素
首先，中國較低城市的智能手機普及率提高，用戶獲得了電商購物的技術支持，其次，自2014年春節以來，微信紅包的爆炸使得中國用戶習慣於移動支付，用戶習慣得到培養，最後，是在淘寶上努力贏得流量的充足的小商戶，天然適合拼多多的模式，他們離開了淘寶，踏上了拼多多這片更適合他們成長壯大的沃土。
內部因素
拼多多的產品設計優先考慮商業遊戲化本質，使購物變得更有趣更快樂，並通過微信激勵的社交分享模式，大大降低了獲客成本，藉助大型工程團隊的優質演算法，對用戶偏好進行預測並相應的推薦商品等，都是助其成功的不可或缺的因素。
選自牛牛圈文章《三年IPO，拼多多做對了什麼》
1.2拼多多與團購的區別
拼多多在種類、同時性、社交距離、產品設計、價值主張等方面與傳統意義上的團購均有著明顯差異，簡單來說，拼多多模式是基於社交的、具備多種玩法的熟人網路購物生態。
1.3拼多多的社交電商模式
拼多多的社交電商模式，使得它很大程度上依賴微信的用戶生態。騰訊是拼多多最大的機構股東，持有18.5%的股份，其絕大部分的交易是來自微信，這是在拼多多上組建「購物團隊」的主要手段。那麼拼多多與微信到底是一種什麼關係？看黃崢怎麼說。
黃崢：「我不覺得我們是騰訊系」
在微信上拼多多有任何特權嗎？比方蘑菇街、京東在微信入口裡做的微選，我們是完全沒辦法做的。年前騰訊讓我們簽署了一份互不挖獵協議，我們要挖騰訊的人，只有騰訊同意才可以。同樣的事情，騰訊能要求頭條嗎？
最近有一件事讓我感到很委屈，突然湧出大量謠言說拼多多詐騙，謠言通過微信群被廣泛傳播。我找微信尋求幫助，被拒絕了，微信說如果是阿里找來他能處理。我可以理解，因為如果微信站出來幫我處理謠言，群眾會說這是因為騰訊是我們的股東。如果微信幫阿里闢謠這就叫格局高。
選自牛牛圈文章《對話拼多多黃崢：後流量時代，只有錯位競爭才能生存》
二、拼多多是如何運作的？
「拼」，動詞，詞典意義為「拼湊，聚合」。自創始以來，拼多多在顧客和商家兩個埠進行了不斷的「拼湊和聚合」。對顧客，激勵其積極的與朋友組成購物團隊，以贏取折扣；對商家，滿足了其對銷售長尾貨的總需求，比如日常家居用品、耐用品，為其提供了一個相對契合的出口。
2.1拼多多如何與商家合作？
拼多多在其平台上擁有超過100萬活躍商家，但是這麼多商家，在品類眾多、品牌知名度極低的低洼地帶，拼多多如何做到聚客引流？
答案是：經營爆款！
拼多多的大部分銷售來自具有病毒性的特定「爆款」，即使這些「爆款」背後的品牌可能相對不為人知，但經營爆款具有極佳的優勢，比如工廠就可以專註於有效地製造1-2個爆款以降低成本、用戶自覺與好友分享產品信息，商家無需為引流而額外支付大量廣告費等。
2.2它的盈利來自哪裡？
根據2017年的數據，拼多多的盈利由3種組成：線上網路營銷+手續費（傭金）+直銷（拼好貨），其中，線上營銷服務和傭金也被一併稱為線上市場服務。
三、拼多多與其他電商的區別是什麼？
3.1購物遊戲化設計
拼多多打造的多類玩法、多種打法，讓購物更有趣，拼多多來自遊戲創業公司，並且根據其首次公開招股文件，拼多多希望成為「好市多和迪斯尼樂園的組合」，這一組合打法，賦予了拼多多購物遊戲化的基因和屬性。
3.2拼多多vs阿里vs京東vs唯品會
選自牛牛圈文章《中國電商F4：拼多多秒殺唯品會，京東不及阿里》
3.3 拼多多VS美團
拼多多和$美團點評(810001.HK)$，前者目標估值300億美元，只發展三年就上市，即便面對各種爭議，仍不改上市節奏；後者預計估值600億美元，稱霸外賣市場，挑戰$攜程網(CTRP.US)$，又戰滴滴。可以說，兩者都不缺膽氣，也不乏實力。 拼多多、美團上市，誰能笑到最後？
關鍵就看上市這場戰役，誰能在業績、格局上把握現在、定義未來，贏得資本和資源。更優秀的那家，就能威福自操，宸衷獨斷，執掌未來。
選自牛牛圈文章《不吹不黑，估值幾百億美元，拼多多、美團上市，誰能笑到最後？》
四、拼多多面臨的挑戰有哪些
有關猖獗假貨的報道、暴力/色情內容、過度依賴騰訊的生態系統等，都是拼多多的軟肋，不止是軟肋，同時需要嚴肅面對的，是隨時可能到來的「低價電商」的天花板。
在短期內，雖然低價電商一直都會有市場，但在未來，隨著三四五線城市的年輕人逐漸的物質基礎上升，他們會不會轉投阿里京東的電商平台呢？低價電商的天花板，其實就直接決定拼多多有沒有可能成為京東甚至阿里巴巴，這或許是很多投資人對於拼多多的最大擔憂了。
選自牛牛圈文章《拼多多正式赴美上市 低價電商的天花板值不值得警惕？》
五、拼多多為何急於上市？
拼多多上市，並不是投資方為了退出而推動的，而是黃崢自己決定的事情。黃崢為什麼會選擇這個時間節點上市？
最直接的原因，儲備糧草。
其次上市估值靠故事，是否盈利不是標準，反而盈利了按照PE估值更不划算，而且還會綁架業務。
其三拼多多在年初上一輪融資中估值150億美元，不大可能再在一級市場融資，一級市場沒有那麼多錢給拼多多了。
第四點，上一輪拼多多估值就150億美元，IPO估值200-240億美元，還算是厚道，還是要給二級市場投資人賺錢機會。非要在一級市場估值做高到200億美元以上，最終二級市場投資人變成了韭菜。這個在小米$小米集團-W(01810.HK)$身上就非常明顯了，四年前估值就已經400億美元了，以至於港股IPO的時候，定價就成了巨大的問題。雷軍可以讓步，可以犧牲，但之前最後一輪投資人難以接受。
選自牛牛圈文章《拼多多突擊上市，高築牆廣積糧緩稱王》
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