避險情緒刺激下 黃金反攻奪回1230關口創逾一周新高

在歐盟談判帶來的市場避險情緒緒和美元下挫的雙重提振下，現貨黃金反彈，重返1230美元上方，創逾一周新高。美元指數兩連跌，逼近94關口，為兩周多以來最低水平。

歐美暫時停火，歐盟同意進口更多大豆，下調工業關稅，並就進口美國液化天然氣做更多工作。特朗普表示，促進歐美零關稅是談判目標。

國際現貨黃金周三（7月25日）亞市早盤開於1223.80美元/盎司，最低下探1222.68美元/盎司，最高上漲至1234.10美元/盎司，終收於1231.21美元/盎司，上漲7.01美元，漲幅0.57%。

市場關注歐美貿易談判 黃金反彈奪回1230關口

受到空頭回補買盤的推動，黃金市場實現反彈。在周三，現貨黃金重返1230美元關口上方，美盤最高上探至1234.10美元，創逾一周新高。

歐盟談判帶來的市場避險情緒和美元下挫給黃金市場帶來提振效果。美元則出現兩連跌，美元指數逼近94關口，創兩周多來最低水平。

歐美暫時停火，歐盟同意進口更多大豆，下調工業關稅，並就進口美國液化天然氣做更多工作，但未含汽車方面放寬措施。特朗普表示：「我們同意致力於促進歐美零關稅。歐盟將提高購買美國大豆的力度，並進口更多的美國液化天然氣。」

而在此之前，有媒體曾稱，歐盟準備向價值200億美元的美國商品徵收反制關稅，歐盟和美國之間劍拔弩張的氛圍刺激了市場避險情緒，黃金也因此上漲。

有趣的是，在金價反彈的同時，黃金ETF投資者卻在拋售黃金。數據顯示，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉周三減少2.35噸，當前持倉量為800.20噸。

有分析稱，目前黃金有轉入盤整的跡象，但談及築底還為時尚早，黃金要從受損的技術圖上恢復需要更多的時間。儘管黃金近期有所反彈，但整體走弱還是偏弱，市場預期美聯儲將加息的前景促使投資者避免無息黃金的投資，目前推動美元升值的基本因素不變，黃金的前景不是那麼樂觀。

國內外雙重壓力之下 特朗普或強推汽車關稅

7月25日本周三，華盛頓郵報援引知情者消息稱，多位特朗普的高級經濟顧問認為，特朗普計劃今年晚些時候對接近2000億美元美國進口汽車徵收25%的關稅。

該報稱，儘管多位共和黨領導人和商界高管都認為，徵收汽車關稅可能會破壞美國經濟，並造成政治混亂。特朗普仍希望征上述關稅。此後兩党參議員提出議案，試圖推遲可能出台的汽車關稅。

而容克本次的華盛頓之行旨在避免美國對歐盟汽車徵收關稅。在他與特朗普發表聲明後，歐盟官員表示，美國同意，在談判期間，特朗普政府不會加征汽車和卡車關稅。

EIA原油庫存下降 油價繼續攀升

據美國能源信息署EIA官方統計，美國7月20日當周的商用原油庫存減少614.7萬桶，降至2015年2月以來新低，大於預期的降幅300萬桶和前值增幅583.6萬桶。原油庫存的下滑導致市場供應憂慮加劇，油價曾短線上漲。

而且，新研究顯示，國際海事組織（IMO）旨在減少硫排放的規定可能導致未來18個月油價飆升至每桶200美元。

WTI 9月原油期貨周三收漲1.14%，報69.30美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲0.67%，報73.93美元/桶。

基本面利好因素：

1.周三（7月25日）公布的6月美國新屋銷售63.1萬戶，創去年10月以來新低，預期66.萬戶，5月銷售戶數由68.9萬下修為 66.6萬；新屋售價中位值創去年2月以來新低。

2.周二（7月24日）公布的美國5月FHFA房價指數月率為0.2%，低於前值和預期；美國7月Markit服務業PMI初值為56.2，低於前值及預期56.5

基本面利空因素：

1.周二（7月24日）公布的美國7月Markit製造業PMI初值為55.5，高於前值和預期55.4；美國7月里奇蒙德聯儲製造業指數為20，與前值一致高於預期18。

2.周四（7月19日）公布的美國至7月14日當周初請失業金人數為20.7萬人，低於前值和預期22.3萬人，創逾48年半以來低位，表明美國勞動力市場繼續走強。

後市展望

1.Phillip Futures商品分析師稱，美元看多情緒有所緩和，黃金得以上漲，似乎進入了窄幅振蕩的格局。

2.福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir認為，對整個貴金屬市場依然持有謹慎的態度。「一方面技術面表現糟糕，一方面市場仍很有可能受到強勢美元的影響，周五公布的美國GDP數據很可能會推動美元走高。」Meir稱，任何高過4.2的數字都將提振美元再出現一波上漲，打壓金價走低，因為市場對美聯儲加息的預期會增加。

3.德國商業銀行FICC技術分析主管Karen Jones周三表示，為了緩解持續的下行壓力，黃金需要克服1236美元水平。「現貨黃金價格已大幅下跌，長期上漲趨勢在1214.90遭到小幅侵蝕，但這一趨勢並未得到維持，而且在此之前也未曾收於這一水平下方，」德商指出。Jones寫道，1236處有一個短期的下行通道，需要克服這一水平，以減輕直接的下行壓力。漲勢需要重新攻克1274.30水平，最好是200日均線1300美元，才能否定這一下行趨勢。現在該行支持反彈。

4.渣打分析師Suki Cooper曾表示，黃金不斷探底的原因之一可能是夏季的蕭瑟。黃金在夏季的走勢通常伴隨著需求不振以及價格走低。Cooper稱，「在現在的環境下，黃金很難獲得避險需求，看起來很大程度上和實體需求低迷有關，你可以獲得更好的底部價格。」Cooper表示，投資者必須等到夏季結束再觀察下行趨勢是不是有變化。

周四重點關注

19:45 歐洲央行公布利率決議

20:30 歐洲央行行長德拉基新聞發布會

美國至7月21日當周初請失業金人數

6月耐用品訂單月率

22:30 美國至7月20日當周EIA天然氣庫存

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