千年老二AMDQ2財報分析：獲得七年來最高的季度凈收入

文/綿延

隨著PC市場的復甦，銷售量逐步增長，晶元產商超威半導體公司（AMD）也水漲船高，並且看起來似乎可以和Intel一較高下。

美國當地時間7月25日AMD公布了2018年第二季度的財報。財報顯示第二季度AMD營收達17.6 億美元，同比增長53％，環比增長7％。凈收入為1.16億美元，AMD在周三的一份聲明中表示，這是該公司七年來最高的季度凈收入。

就在財報發布之前，研究公司Gartner Inc.和IDC發出公告：本季度PC市場的銷售額增長強勁，成為過去六年的單季銷售之最，分析師認為這將會讓AMD實現快速增長。

部分分析師指出，AMD的增長將會挑戰Intel的市場主導地位。Northland Capital Markets分析師Gus Richard在6月份下調了Intel的市場評級，認為AMD在製造流程方面更加領先Intel。

Cowen分析師Matthew Ramsay將AMD的評級調至強烈推薦，並且將AMD的目標價上調至21美元一股。Ramsay認為： 「從AMD發布的2018年第二季度財報來看，AMD在技術上的研發非常亮眼，公司近期將會發布7納米的Vega GPU，2019年將會在CPU和GPU晶元上全面應用7納米技術。現階段，AMD將所有的精力放在7納米的技術研發中，未來很有可能超越Intel。從Intel的發展計划了解到，10納米工藝的晶元製程將會沿用到2019年，AMD已經開始研發並使用7納米，Intel依然使用10納米，看來Intel已經拖後腿了。」

7納米和10納米----是指晶元製造商在計算機晶元上安裝的晶體管尺寸。通常來說，晶體管的尺寸越小，晶元運行速度就越快，耗電量也越少。

據FactSet調查分析，財報發布前預計AMD的營收為16.8億美元至17.8億美元之間。而第二季度財報發布後AMD的營收高達17.6億美元，同比增長53%，更是成為7年中的單季營收之最。

而毛利率為37%，同比增長4個百分點，另一數據，運營花費對比同期降了8個百分點，為28%，這也是一個好的趨勢。

德意志銀行分析師Ross Seymore給出持有評級和14美元一股的目標價。從財報中可以看出AMD的計算機和圖形部門的收入好於預期，為10.9億美元，同比增長64%。而AMD也是因為伺服器銷售提升的原因使得嵌入式和半定製部門的收入增長37%，為6.7億美元。

另外我們還看到AMD的EPYC伺服器未來發展還是很不錯的。惠普，思科，騰訊以及國家原子研究所都在使用AMD的EPYC伺服器，這都將帶動AMD的股價提升。此外財報中的凈利潤也表現十分搶眼，為1.16億美元，相比去年同期還是虧損4200萬美元，而上一季度的凈利潤為8100萬美元，顯然第二季度的凈利潤超出市場預期。

通過對33位分析師的調查，13位將AMD設在買入或增持評級，14位持有評級，6位賣出或減持評級，平均目標價為14.88美元.

Edgewater Research分析師Kevin Rottinghaus給出AMD中性評級以及16.85美元的目標價位。

而PC行業中的佼佼者戴爾，惠普和聯想已經發布了裝有AMD Ryzen Pro晶元台式機和筆記本電腦，並且未來AMD還將會和更多的廠商合作。

回到股價，AMD近期已經上漲近70％，而標準普爾500指數上漲6.2％，同期納斯達克綜合指數上漲近12％。 一般來講，AMD的股價會在季度財報公布後的第二天以兩位數的百分比擺動，這種情況在過去的12個季度中曾發生過六次，當然，實際價格波動並不總是符合華爾街的預期。

最終AMD 的股價是否會在今晚9點（位美東時間時間7月26日9點）像華爾街預測的那樣以兩數的百分比擺動，以及未來AMD在CPU行業能否擊敗Intel，讓我們拭目以待。

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