詳解加密貨幣價格機制

1.加密貨幣價格與法定貨幣相比有什麼差別？

兩者都沒有黃金或者其他具有潛在價值的商品支撐。

加密貨幣和法定貨幣在價值上的最大區別是，法定貨幣由中央政府背書，具有合法性。法定貨幣價值本質上來源於中央政府的認可，同時交易中的雙方信任這個價值。

當今大多數國家採用法定貨幣體系，中央銀行和貨幣儲備控制著貨幣供應，因此間接控制了通貨膨脹。

與之相比，加密貨幣不受中央政府或當局控制，大部分地區不接受其作為合法貨幣。同時，加密貨幣供應量通常是固定不變的，因此，由通貨膨脹帶來的加密貨幣貶值通常不會發生。

除此之外，法定貨幣和加密貨幣的價值具有相似特性。兩者都可以被用作購買商品和服務的媒介，兩者都具有一定的價值儲備。

2.為什麼加密貨幣價格波動頻繁？

它仍然是一個新興市場。

加密貨幣市場仍然被認為處於初級階段，除了聽到「加密貨幣」這個術語以外，大部分人仍然對該行業非常陌生。

新興市場的許多特質導致了其內在波動性。

與傳統經濟（包括外匯市場）等更成熟的市場對比，加密市場中流動性有限。來看，全球所有貨幣的總價值超過90萬億美元，然而加密貨幣總市值徘徊在2500億美元左右，相差360倍。

加密貨幣日交易額約140億美元，然而外匯日交易額接近5萬億美元。外匯交易的差價，即買入和賣出價格的差異，最多幾美分，然而加密貨幣的交易差額可能高達幾美元。

所有這些都指向了一個非常稀薄的市場，這個市場天生快速變化，因此增加了加密貨幣價格的波動。

每天都有許多新玩家進場。2018年初，加密貨幣交易所報道說每天增加10萬新用戶。其中許多人對於加密貨幣價格的上漲和下跌都產生重大既得利益，這增加了對市場的破壞性，並且進一步增加了波動性。

最終，價格操縱在新興市場上普遍存在。中心化交易所控制了大部分加密貨幣的流動，通過人工操縱加密貨幣價格，他們有很大動機來增加收入。一種方法是通過操縱交易所顯示的價格，促使交易者買入或賣出。

如果數以千計容易被利用的新參與者進入市場，這種操縱的效果會十分複雜。此外，在不受監管的市場中，價格操縱很難被證實和控制。

中心化交易所也提供了單點故障。他們管理並儲存大量加密貨幣，這意味著如果被黑客攻擊，加密貨幣價格會受到重大影響。

3.加密貨幣價格的最大決定因素是什麼？

供求關係是加密貨幣最重要的決定因素。

這是一個基本的經濟學原理。如果一種加密貨幣供應量極高，交易者和用戶需求極低，幣值就會下降。相反，如果某種加密貨幣供應量有限，需求量高，那麼幣值就會上升。

這和推動價格上漲的稀缺因素有關，並且是比特幣價格攀升至最高水平的因素之一。比特幣供應量上限是2100萬，與其他代幣相比較低，然而近年其需求量飆升。

媒體或公眾情緒也對加密貨幣價格有很大影響。如果一種代幣或平台有負面公眾消息，幣價通常會下跌。然而，如果這種幣獲得了高調支持和正面媒體報道，價格幾乎一定會增長。這意味著價格受到人們情緒和炒作的嚴重影響。

對價格有重大影響的其他因素包括代幣用途，即代幣的有用程度，以及解決現實世界問題的底層區塊鏈平台，同時工作量證明（PoW）挖礦難度也會影響幣值，即更高挖礦難度意味著增加幣量供應更難，從而在需求量高時產生價格上行壓力。

4.過去18個月中加密貨幣價格是怎樣變化的？

追蹤比特幣價格可以很好地反映過去18個月中加密貨幣市場整體價格。

比特幣在2017年開始時價格低於1000美元，當中國宣布調查國內加密貨幣交易所時，價格略微下跌。當時，大多數比特幣交易發生在中國，比特幣價格跌至約775美元，整體加密貨幣市值接近150億美元。

比特幣在2017年3月稍微復甦至1000美元以上，當美國證券交易委員會（SEC）拒絕批准比特幣ETF時，價格跌回1000美元以下。兩天內整體市值蒸發50億美元。

2017年4月，日本宣布比特幣為合法貨幣，幣價突破1000美元，當時加密貨幣總市值約260億美元。

從2017年4月到7月，比特幣穩定攀升至接近3000美元，整體市值超過1000億美元。然而，2017年7月中旬，比特幣和比特幣現金髮叉時，短短几天內價格暴跌至2000美元以下。

影響是短暫的，到2017年8月底，比特幣恢復到近5000美元，整個加密貨幣市值接近1700億美元。

但是隨後，9月4日，著名的中國禁止ICO事件發生。然而，這件事造成的市場修正遠遠低於預期。比特幣在2017年9月中旬跌至3300美元左右，但是迅速反彈，2017年9月末大漲至4000美元。當時加密貨幣總市值接近1500億美元。

從此，比特幣價格一路高歌。2017年10月底，超過6000美元大關，直到2017年11月接近1萬美元。

2017年12月中旬，比特幣價格達到2萬美元高點，但是當年年末約15,000美元，年末市值約2350億美元。

2018年1月底，比特幣市值跌落到1萬美元左右，2018年2月跌回6000美元。

2018年2月，比特幣價格回升至11,000美元，總市值在當月早期接近3000億美元低點後，恢復到5000億美元。

從那以後，在各個市場監管加強以及谷歌禁止加密廣告等其他限制下，比特幣價格持續穩定下跌，雖然偶爾短期反彈。2018年7月初，比特幣在6000美元的節點徘徊，加密貨幣總市值穩定在2500億美元左右。

5.加密貨幣價格預測的準確度高嗎？

與傳統市場一樣，對加密貨幣市場未來價格的預測無法保證準確性。

嘗試預測2018年價格的人群中，兩極分化嚴重。

有人預測比特幣會突破100萬美元大關，包括McAfee Associates的John McAfee，CNBC的Jim Cramer和BTCC交易所首席執行官李啟元。

其他人則堅持更加溫和，但是仍然做出相當高的價格預測，包括前摩根大通首席美股策略師兼現任Fundstrat管理合伙人Tom Lee，他預測2018年底價格達25,000美元，2022年達125,000美元。

同樣來自Fundstrat的Robert Sluymer，認為比特幣價格會達到7000美元，比特幣基金會執行董事Llew Claasen表示比特幣2018年會達到4萬美元。

天平的另一端持有市場完全崩塌的預測。Boutique investment bank合伙人Bullhound預測年內市場有90%概率崩盤，而哈佛教授兼前國際貨幣基金組織（IMF）總裁Kenneth Rogoff預測比特幣價格會縮水到100美元。GoldMoney首席執行官Roy Sebag表示比特幣將來價值會歸零。

很明顯，加密貨幣價格預測不能全信，但是有一些因素幾乎肯定會引起未來比特幣和加密貨幣市場整體價格。包括：

·主導加密貨幣市場監管措施的水平和性質。

·未來一年及以後加密貨幣應用的水平

·加密貨幣期貨市場的增長水平

·使用代幣和底層技術解決現實世界問題的能力

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