加快中西部基建「補短板」，關注西部基建龍頭

李克強總理7月26日考察西藏自治區山南市川藏鐵路拉林段施工現場時表示，我國目前發展不平衡，中西部基礎設施建設滯後，要加快補齊這個短板，通過擴大有效投資，加快中西部基礎設施建設，逐步縮小東中西部發展差距。

結合近日召開的國常會來看，會議提出財政金融政策要協同發力，積極財政政策要更加積極，穩健的貨幣政策要鬆緊適度。會議還要求，引導金融機構按照市場化原則保障融資平台公司合理融資需求，對必要在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。在外需承壓的背景下，內需尤其是基建有望成為保增長的重要手段和政策的發力點，基建有望得到修復，對中國經濟的悲觀預期也有望得到一定修復。

國家統計局數據顯示，2018年1-6月全國基建投資增速為7.3%，相對去年同期的21.1%增速，回落幅度明顯。2018年以來基建投資斷崖式的下滑，與財政部高壓清理地方政府隱性債務有關，也與財政政策採取實質性的緊縮有關。而就目前的宏觀政策走向來看，下半年地方基建項目資金壓力將得到緩解，連續下滑的基建投資有望就此迎來拐點。

考慮到李克強總理強調要加快「補短板」，可以預期，未來對於中西部地區基礎設施建設投入必將加大。對此，可關注西部地區基建相關上市公司，例如，四川路橋（600039.SH）：公司地處西南，是該區域公路施工建設資質水平最高的地方建築國企，並擁有高原鐵路施工業績，未來有望受益西部基礎設施投資發力。公司18H1公告累計新簽訂單430.28億元，同比增長106%，華泰證券測算認為，對應目前股價，18年10.24倍PE、1.08倍PB（lf），當前PB低估顯著，值得關注。

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