Facebook財報前瞻：雖然飽受爭議但財務狀況強勁

騰訊證券訊 據美國財經網站MarketWatch報道，Facebook公司(FB)似乎每周都會出一次狀況，但似乎沒有什麼事情損害了這家社交媒體巨頭的股價和財務狀況，即使是劍橋分析公司(Cambridge Analytica)數據隱私醜聞所帶來的短暫負面影響也不會。

Facebook將於周三盤後公布二季度財報，該公司首席執行官馬克-扎克伯格(Mark Zuckerberg)曾表示，公司面臨的無數問題都尚未影響到公司的營收，也沒有影響公司的長期前景。他還曾表示，Facebook將大力投資於該平台用戶的安全與保障，並招聘2萬人以完成該項任務。

扎克伯格說，這些新員工和公司的其他投資應該會削減公司的利潤。此外，Facebook兩年來也一直表示，其核心新聞推送中廣告數量增長放緩將對公司整體增長產生影響，但這一點尚未真正顯現出來。

Facebook可能已經避免了許多爭議和廣告數量增長速度放緩的影響，因為它已經設法讓Instagram遠離該衝擊。在大眾的想像中，Instagram已經以某種形式與藍白相間的Facebook分道揚鑣。Instagram宣布上季度每月擁有10億活躍用戶，這是一個新的里程碑，並推出了名為Instagram TV的視頻流媒體服務。

據分析師稱，Instagram是該公司快速增長的一部分，是該公司為了維持其發展軌跡而尋求的領域之一。Facebook沒有公布Instagram的營收，但分析師估計，2018年Instagram的營收將在40億至160億美元之間。

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WhatsApp也擁有10億用戶，是Facebook目前擁有的三家超過10萬用戶的公司之一，但Facebook上季度的額外收入可能來自於一項基於小型用戶群體的高價收購。Facebook推出了Oculus Go，一款售價199美元的虛擬現實耳機，這將成為該公司第一季度的銷售額大幅增長的主要推動力。根據SuperData的數據，該公司第二季度銷售了約29萬副該耳機，合5700萬美元的收入。

這足以對Facebook的財務報表產生影響，投資者至少應該能從財報電話會議中聽到公司高管對Go的評論。Facebook向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件顯示，該公司將在收入中計入支付和其他費用。

該期待些什麼？

收益：FactSet調查的分析師對Facebook第二季度盈利的平均預期為每股1.71美元。Estimize是一家根據分析師、基金經理和學者的預估進行眾籌的公司。該公司調查的人士給出的調整後的每股平均收益為1.81美元。

營收：FactSet的數據顯示，分析師預計Facebook第二季度的銷售額為133.5億美元，其中大部分來自是移動廣告。移動廣告的銷售額將達到118.8億美元，PC廣告將達到11.8億美元，公司的支付和其他費用部分將達到1.57億美元。Estimize預計Facebook本季度的總收入為135.6億美元。

股票走勢：Facebook的股價過去三個月累計上漲24%，同期標準普爾500指數上漲4.6%。自今年年初以來，Facebook的股價上漲了18%。今年3月，在劍橋分析公司數據隱私醜聞曝光後，該公司股價出現下滑。在跟蹤Facebook的47位分析師中，有42位持買入評級，3位持持有評級，2位持賣出評級。平均目標價為225.81美元，較上周四收盤上漲8.5%。

其他：對於關注Facebook廣告表現的投資者，關注的重點數據應該是該公司增加的可投放廣告位置的庫存數量和每千個廣告庫存的價格，即廣告價格。從歷史來看，當廣告庫存減少時,其廣告的價格會上漲,反之亦然。

這是因為Facebook平台上的廣告是非常炙手可熱的，所以當它降低可投放空間時，價格就會上漲。這是基本的經濟學原理，但值得指出的是，這種原理並不適用於每個網站。

分析人士的看法：巴克萊的分析師羅斯-桑德勒(Ross Sandler)和投資公司Canaccord Genuity的分析師邁克爾-格拉漢姆(Michael Graham)認為，Facebook的廣告庫存應該繼續緩慢增長，因為庫存一直處於個位數區間，而價格將繼續上漲。桑德勒說，這是因為Facebook的廣告質量一直在變好，公司在廣告的研發上花費了數百萬美元。

桑德勒對Facebook的目標價從7月初的190美元提高到了226美元，格拉漢姆的目標價為240美元。

這個季度Facebook的一個關鍵成就是7月份推出的IGTV，即Instagram的視頻平台。這是一個獨立的應用，也是Instagram應用的一部分，旨在讓用戶觀看「長格式」的垂直視頻。這聽起來很像YouTube，但對投資者來說，這意味著兩件事：更多的視頻廣告庫存和用戶使用Facebook產品更多的時間。

摩根大通分析師道格-安穆思(Doug Anmuth)在7月份發給客戶的一份報告中寫道，IGTV更關注業餘創作者或「年輕一代」的「影響力」。他寫道，目前IGTV沒有廣告，但預計新產品將繼續從傳統電視那裡搶走廣告收入。安穆思將Facebook的目標價定為242美元。

上季度，《歐洲的通用數據保護條例》(GDPR)正式生效，該條例的制定旨在遏制像Facebook和Alphabet這樣的科技巨頭。但它可能會產生於預期相反的效果，從而更加強化這些科技巨頭而損害較小的競爭對手。在這一點上，桑德勒寫道，GDPR是「無關緊要的」。（爾夫）

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