中再融發布「債轉股」公告，靠譜嗎？

開門見山，直奔主題。今天下午，網貸平台中再融發布《關於發布「逾期項目不動產托底保障方案」的公告》（以下簡稱：公告）。

從上周六開始，以「綠色金融」、為重點宣傳的中再融平台開始出現「逾期」。具體公告如下：

1、關於項目逾期及《用戶保障風險管理預案》啟動的公示（2017.07.21）

14個項目，共計275萬：

房貸寶ZH20180047（含：房貸寶ZH20180047-2）、房貸寶2018041902（含：房貸寶2018041902-2）、房貸寶2018061502（含：房貸寶2018061502-2）、房貸寶2018041809、房貸寶2018041913、房貸寶2018041915、房貸寶2018042702、房貸寶2018042705、房貸寶2018050404、房貸寶2018051604、房貸寶2018051701、房貸寶2018051705、房貸寶2018051706、房貸寶2018051801

2、致用戶的一封公開信：打擊惡意逃廢債行為，維護用戶核心利益（2017.07.24）

關於逾期項目處置

1、2018年7月21日，房貸寶ZH20180047（含：房貸寶ZH20180047-2）、房貸寶2018041902（含：房貸寶2018041902-2）、房貸寶2018061502（含：房貸寶2018061502-2）、房貸寶2018041809、房貸寶2018041913、房貸寶2018041915、房貸寶2018042702、房貸寶2018042705、房貸寶2018050404、房貸寶2018051604、房貸寶2018051701、房貸寶2018051705、房貸寶2018051706、房貸寶201805180等14個項目發生本金逾期，共計275萬元。

2、2018年7月22日，房貸寶2018060816、房貸寶2018041917、房貸寶2018041918、房貸寶2018041907（含：房貸寶2018041907-2）、房貸寶ZH20180068（含：房貸寶ZH20180068-2）、房貸寶CT20180055、房貸寶2018051601（含：房貸寶2018051601-2）等7個項目發生本息逾期，共計140.83萬元。

3、2018年7月23日，房貸寶ZH20180053、房貸寶CT20180048（含：房貸寶CT20180048-2）、房貸寶2018041905、房貸寶2018042304（含：房貸寶2018042304-2）、房貸寶2018052201、房貸寶2018052201-2、房貸寶2018062101、新手專享30天2018051701（含：新手專享30天2018051701-2、新手專享30天2018051701-3、新手專享30天2018051701-4、新手專享30天2018051701-5）房貸寶2018062201等8個項目發生本息逾期，共計161.06萬元。

針對7月21日、22日和23日還款項目，中再融貸後團隊於7月18日陸續進行還款提醒與溝通，發現借款人因近期市場環境發生變化，流動性資金緊張，缺乏續貸的融資渠道，還款能力嚴重不足，且受部分平颱風險事件影響，存在一定程度上的主觀逃廢債行為。隨即，中再融於7月20日啟動應急預案的準備。經過與借款人持續、多方的反覆商榷，確認這些項目無法正常償付，項目逾期。

為此，特公示該三筆逾期項目處置工作安排與進展，盡我們最大努力，堅決維護用戶的核心利益，也請用戶給予我們一點時間，感謝您的理解。

在本周三還發了一則標明態度的《公告》

《關於暫停新項目上線及變更用戶溝通機制的公告》

1、  我們再次承諾，不跑路、不失聯，中再融官網及APP均保持正常。

2、  由於實際控制人及高管團隊將集中處理逾期項目處置等相關工作——即日起暫停公開性的現場接待與溝通，改為定期召開用戶見面會的方式接受投資人的諮詢，具體見面會時間安排另行通知。中再融的官方客服熱線、官方QQ群、官方客服郵箱均保持正常。

3、  逾期項目處置工作領導小組將繼續加緊項目的處置，並按先前公示所述定期公布逾期項目的工作進展。

4、  相關溝通機制變更及後續情況將及時向監管部門報備與更新。

中再融作為一家有責任、有擔當的平台，將全力做好逾期項目的處置，捍衛用戶的核心利益。對於惡意煽動圍攻平台，造謠、傳謠期望達到惡意逃廢債的行為，我們也將進一步採取法律手段追究其責任！

我們十分理解用戶的心情，也懇請大家保持理性，不信謠、不傳謠，您的理解是對我們最大的支持！

以上是中再融這周發布的所有公告。直到今天，中再融發布了《關於發布「逾期項目不動產托底保障方案」的公告》，公告中的核心內容為：

目前，中再融風險處置小組正在積極組織各方資源、有序推進逾期項目追償、處置工作，但因逾期項目的處置和變現過程需要時間較長，為確保投資人利益儘可能不受損失，經與逾期項目擔保機構協商，共同達成債轉股權保障方案。具體方案如下：

擔保機構在現金流緊張情形下，同意以擔保公司實際控制的資產項目公司向大額逾期投資用戶提供債轉股+回購的措施全力保障投資人權益。

玩的真是666，受到某平台清盤的影響，各位清盤的網貸平台都玩起了「債轉股」。那好，債轉股我們沒意見，重點問題是，你究竟是真的債轉股還是「拖延時間」？

中再融的債轉股，究竟是怎麼玩的？

我也不對此問題進行發酵，咱們就事論事說重點，《公告》上的內容我們直接複製粘貼，別到時候找過來說我形容有問題，再冤枉了你。

不過我把醜話說前面，我的本質工作是私募基金管理人，所以設計債轉股和投資管理，以及有限合夥的問題，請中再融無需跟我爭論，你皂叔做這一行的時候，估計你們還是三好學生呢。

咱就讓投資人了解清楚，看看明白，讓時間去檢驗你、我所說的一切。

1、擔保機構向大額投資逾期用戶以債轉股方式讓予有不動產資產項目的目標公司股權並承諾後期回購方式對大額投資逾期用戶提供補充保障措施。

也就是說，擔保機構開始發揮擔保作用了。向大額逾期用戶提供債轉股，小額的咋辦呢？投50、100的是不是就不用管了？這裡面提到了到期回購問題，說白了我不相信，怎麼就到期回購了，現在你連逾期都還不上，債轉股了以後到期就會回購我股權？人不能被坎兒絆倒兩次，既然是你承諾到期回購，在公告裡面並沒有看到承諾函，也不相信擔保方會到期回購。

2、債轉股項目介紹：

「邯鄲市農產品電子商務創新示範基地」被稱為邯鄲市、河北省的「網上菜籃子」，是「互聯網＋農業」的標誌性創新示範項目。項目總體規劃建築空間為38000平米，一期已建設20000平米，二期建設18000平米，主要規劃有七大功能區域，包括：服務接待、培訓教育、展覽展示、電商孵化、物流快遞、冷庫倉儲、綜合配套等。

我手賤，去百度了一下，結果發現沒找到。

不過你的《公告》倒是讓百度抓取的很快。也就是說這個債轉股項目現在還沒蓋起來的是嗎？公告中提到了總體規劃建築面積還有幾期建設，說白了就是還要等很久一段時間才能落成。這個大餅畫的不錯，可惜我消化不太好。

3、不到10萬的投資人，採用代持的方式

設立債轉股+回購保障措施針對對象為投資逾期項目累計未償還本金總額達10萬元人民幣及以上的投資用戶，投資逾期項目累計未償還本金總額不足10萬元人民幣的投資用戶，可通過與平台方推介的代持方簽訂代持協議，代持方代持小額逾期用戶後再加入該債轉股保障方案。

看到了嗎，先保障10萬以上的用戶，小額的用戶選擇代持。那麼，就出現了一個問題，你的債轉股是以什麼方式進入的？股權投資基金？還是直接註冊或者變更項目方營業執照，把我們所有投資人都加上？

如果是股權投資基金的形式，就算是10萬以上也不夠私募基金投資的門檻，更別說小額的了。所以提醒投資人注意，不僅僅是中再融，如果涉及債轉股的平台，以股權投資基金的形式進行債轉股，那麼需要符合私募基金行業的規定，否則這個債轉股不生效，也不具備一定的法律效力。

4、具體方式

這裡面信息量略有點大，不知道是這個大餅畫的太圓滿還是什麼，反正就是不好消化，需要細嚼慢咽。

1、擬設立系列有限合夥企業，第三方擔保公司是合夥企業的無限合伙人（管理人），投資人為合夥企業有限合伙人，投資人作為合伙人持有不動產資產項目公司的股權，對不動產間接享有權益，第三方擔保公司對不動產資產項目進行實際經營和管理，定期向投資人彙報項目公司運營情況，項目公司所得收益部分除維持項目公司日常運轉外還將用於催收工作成本的款項來源，所有收支及資產情況均會定期向投資人書面告知。

2、待目標公司名下資產進行市場評估完成後，會依據大額逾期投資人的出借金額所對應的不動產的市場評估金額所佔資金比例對有限合夥企業享有相應的股權份額。

3、股權退出：投資人作為合夥企業的有限合伙人的主體資格及持股比例將隨著借款人償還逾期項目金額的變動而不斷發生變動，投資逾期項目的有限合伙人在逾期項目的本金及利息均得到清償後將自動退出該合夥企業。

4、股權回購：若有限合夥企業在設立存續後3年內，投資人不能通過債務清償方式實現退出，有權要求擔保機構以出藉資金本金為限無條件回購投資人股權，若第三方擔保機構無力回購時，投資人有權變賣合夥企業的不動產清算清償債務。

分析：擬設立有限合夥企業，。那意思是就是還沒設立唄，果然還沒建好，不知道猴年馬月的事兒。我們先分清責任，擔保公司為管理人，投資人為最終受益人，然後由擔保公司進行實際的經營，賺了錢，除去日常運轉還有催收成本大家分，定期的書面告知投資人。說白了就是大家一塊去註冊了個企業，然後你經營投資人看著，掙錢了就等於把投中再融的錢還給我了。666，那好我有幾個問題：

第一，我們以什麼方式進入股權？直接註冊還是股權投資基金？

第二，該項目什麼時候能夠正式運營是近期還是很快還是一年？還是兩年？

第三，多長時間分紅一次？如何保證你能賺錢？投資人既然也作為「股東」如何行使自己有限合夥的權利？

最後說明了，因為時間緊急，需要時間好，作為投資人我們也可以有耐心等，具體是否能夠給出出具完全股權投資意向書的時間？或者項目的具體評估報告？投資人已經逾期了，究竟還要等多久？請中再融兌現自己的承諾，認真對待每1分錢。你認真對待了嗎？

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