如何簽一份「不被坑」的投資協議

諺語有云：常在河邊走，哪有不濕鞋。夜路走多了，總會遇到鬼。

01

互聯網的風口，吸引投資都得拿事實說話，最直觀給力的事實就是客觀數據。但數據這東西，因為做起來繁雜嚴謹有力量，所以合理想像信口開河的更多。餓了么被創始人坑、超級課程表融資多次造假、車易拍發起官司，當庭卻提交疑似虛假證據……

在美劇《矽谷》中，從超市售貨員到醫院醫生人人都在講創業拉融資；一個潛力項目初露鋒芒，資本就蜂擁而至，高估值和巨額融資讓創業者飄飄然；而在創意被剽竊，公司處於低潮期，各大投資機構又紛紛壓低價錢或者直接棄離。

這些看上去頗為諷刺、誇張甚至有些惡搞的劇情，卻在轟轟烈烈的創業和投資大潮中不斷上演。

在中國互聯網極速發展的同時，整個行業也充滿了逐利和浮躁心態，雇水軍、刷數據、融資造假、投資跳票，越來越多的潛在問題浮出水面，創業者和投資人相愛相殺。

02

優先投資權

某互聯網項目，A輪融資階段，當時有一個機構投資人想要投資1000萬以上，但是提了三個條件。

第一個，只能他自己投，作為獨家投資者。

第二個，持股最低不低於40%。

第三個，對以後的融資有100%的優先投資權。

前兩條獨家投資和持股比例不低於40%，其實可以反映出他的野心，但就條款來說還可以，因為就兩個股東，創始人60%，他40%，其實也是小股東。關鍵是第三條，100%的優先投資權。

那這個100%的投資權會引發什麼樣的後果呢？

公司拿到融資之後，正好趕上市場上升期，市場已經非常成熟了，公司的市場也是很火爆，所以企業很快的就有了比較高的知名度。

企業發展的很迅速，資金缺口也大，所以企業很快就需要融資了，這個投資人覺得企業不錯，於是兩年投資三次。

投資三次之後，投資人持股60%多，創始人持股30%多，然後投資人就開始往公司里派董事長，讓創始人當CEO。

後來董事長跟創始人發生了矛盾，某天投資人就對創始人說，決定免除他CEO的職務，然後他被開除了，而這個公司也不分紅。

企業的投資者是一家上市公司，當這個上市公司是大股東之後，就合併報表了，也就是企業成為了上市公司下邊的一個子公司，創始者的現在的心情肯定是極難受的，因為這個小股東本身沒有上市的需求，它已經合併報表了，又不怎麼分紅，所以即便是創始人有30%的股權，也基本上沒有什麼用。

所以這是一個悲慘的故事。

03

清算優先權

某公司A輪融資，投資人出了1000萬，佔了20%，假設一年以後，這個項目就併購了，被1個億併購了。投資人占股20%，那能拿回2000萬嗎？

再假設一年以後被4000萬併購了，按照20%的比例，投資人拿回多少？但這就奇怪了，項目明明是有了成績嘛，投資人投入了1000萬，4000萬被併購了，怎麼才拿回800萬，反而賠了200萬呢？

其中的原因就是雖然投資人占的20%，但是，他跟創始人的出資義務不對等。給大家舉個例子，假如說我是投資人，買了一條船，並且交給一幫人去打魚，這幫人很努力，他們冒的風險很大，所以我們商量決定打上來的魚這些人分8，我分2。

但是這些人打了一個月，就不幹了，那這一個月打的魚需要二八分，那船是不是也需要二八分？顯然是需要的。這就是其中的原因。因為那條船就是我的投資，船和魚已經融在一起了，分不開了，所以這麼分肯定是不合適的。清算優先權的道理跟船和魚的道理一樣。

綜上所述，到底什麼樣的投資協議才能最大最好的保證自己的利益呢？怎麼樣才能簽一份「不被坑」的投資協議呢？

訂閱需知

2.購買後如何開始學習？

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