要聞：特朗普大嘴「預告」最強數據，美元反而有下跌風險

日央行下周要搞大動作？關注收益率曲線控制

最近數日流傳的新聞報道顯示，由於通貨再膨脹難以有動能，官員們正在討論如何最好地將商業銀行與長期刺激計劃的負面影響隔離開來，市場猜測日央行可能在下周的利率決議將調整其貨幣政策環境。

據報道，日央行正在權衡各種選項。最激進的情況可能是日央行上調10年期日本國債收益率目標，甚至是政策利率，目前分別是0和-0.10%。較為溫和的方案則是調整收益率曲線控制，並允許在日央行在干預前放鬆區間。更為漸進的方式可能是維持政策不變，但會預示改變即將到來。

歐元區二季度經濟顯露疲軟的初步跡象

歐元區第二大經濟體—法國最新的報告顯示，法國二季度GDP季率初值為0.2%，年率初值為1.7%，雙雙不及市場預期。經濟增速放緩的一部分原因可能是受到法國二季度一系列罷工行動，以及全球緊張貿易局勢帶來的不確定性的影響。這是首次公布歐元區經濟體二季度GDP報告，整個歐元區二季度GDP初值報告將於下周二出爐。但法國GDP報告表現欠佳似乎在為整個歐元區經濟面臨下行風險埋下鋪墊。

又是熟悉的劇情，美元今晚又將下跌？

今夜將要公布的美國第二季度GDP季率數據備受矚目，此前的各種「宣傳」讓它賺足了眼球，尤其是美國總統特朗普。這位話題人物最近迷戀上了「劇透」的感覺，也讓本次數據再度裹上了神秘的外衣。早在上個月，特朗普就在推特上對5月非農數據表示了「期待」。而最終數據顯示當月失業率降至50年來最低的3.8%，就業人數也大增22萬人以上。而對於今晚的GDP數據，市場預計其將「翻倍」至4%以上，已經看點十足。特朗普更是再度「劇透」，稱數據將會非常棒。當然從美國目前的經濟狀況來看，超過4%的增長也不是什麼大意外事件了。

但關鍵在於，美元指數的走勢是否還能上漲。隔夜美元指數在歐洲央行毫無作為的情況下反轉走高，日內維持強勢。但美元指數的走高似乎並不是全部依賴於歐洲央行，因為歐央行並未轉述新的東西，最多也就是6月會議的重現。那麼美元指數也許有一部分漲勢已經對今晚的數據進行了反應。前車之鑒特別值得留意，5月非農數據公布之後美元指數反轉下行。也就是說，特朗普的「劇透」被落實之後，大家已經沒有興趣再買入美元。今晚是否發生同樣的事件？這一點需要特別小心。

美元指數技術分析：4小時圖看，美元指數整體處於高位震蕩狀態，但近期始終難以突破95.50上方阻力使得指數有築頂風險。95-95.50區間多次提供強勁阻力，可能使指數醞釀較為複雜的頂部形態。而就最近走勢來看，似乎又在構築頭肩頂形態。但趨勢線支撐目前未能跌破，指數仍有震蕩向上可能。若頭部將成立，指數未來勢必繼續在95關口上方破敗。建議穩健投資者等指數上破95.50或下破趨勢線支撐再行入場，激進者則可考慮逢高做空。

晚間市場簡報

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國際新聞

歐洲央行2018年第三季度專業預測人員調查（SPF）的結果顯示，2018年、2019年和2020年的平均通脹預期均為1.7％，2018年和2019年此前的預期分別是1.5%、1.6%，主要歸因於油價的上漲。更長期平均通脹預期（2023年）保持穩定在1.9％。預計2018年歐元區GPD增速為2.2%，2019年為1.9%，此前預期分別為2.4%、2.0%。長期實際GDP增速預期維持在1.6％，失業率預期在2018年和2019年都沒有變化。

殼牌第二季度盈利不及預期，該石油巨頭推出長期股票回購計劃，計劃2020年前回購價值250億美元的股權。根據殼牌的首選措施，即經供應成本調整後的第二季度凈利潤同比增長30％，遠低於預期。在原油價格上漲的背景下，大型油企本應該會獲得豐厚的利潤。

經濟學家在報告中表示，目前而言英央行上調利率的理由已經非常充足，致使貨幣政策委員5月份按兵不動的經濟增長放緩眼下證明只是暫時現象。預計英央行在8月的政策會議上將以8票贊成、1票反對的投票結果作出加息25個基點的決定。

澳儲行正面臨窘境：考慮到澳大利亞核心通脹趨向下行，澳大利亞1.5%的基準利率水平相對較高，如果澳儲行想要實現其2-3%的通脹目標，那麼就應該降息；但澳儲行同樣需要考慮維持金融穩定，降低利率可能會誘使家庭承擔更多的債務，這是不希望看到的。

華爾街行情追蹤

美元指數升0.11%報94.88，美元/加元升0.01%報1.3073，英鎊/美元跌0.14%報1.3089，美元/日元跌0.05%報111.16，歐元/美元跌0.13%報1.1627，澳元/美元跌0.05%報0.7372，紐元/美元跌0.25%報0.6764，現貨黃金跌0.29%報1218.90美元/盎司，WTI原油價格跌0.17%報69.36美元/桶。

華爾街交易觀點

摩根大通：做多日元的其他理由還包括美國和日本的貿易談判將於8月開始，以及日元空頭頭寸增加

高盛：預期2019年金價將升至1450美元/盎司

摩根士丹利：認為美元已見頂，下個月將迎來賣壓

企業財報推動建築材料類股上漲：

法國CAC40指數上漲0.27%，報5495.13點

英國富時100指數上漲0.50%，報7701.52點

德國DAX指數上漲0.40%，報12860.96點

個股方面， 法國最大的食品零售商家樂福2018年上半年按固定匯率計算，經常性營業收入增長6％，達到5.97億歐元，高於市場預估值5.23億歐元，家樂福股價漲近9.7%。英國石油公司同意支付105億美元收購必和必拓的美國頁岩油和天然氣資產，必和必拓股價受提振攀升3.4%。受奢侈品牌銷售弱於預期的拖累，法國開雲集團股價下跌7%。

經濟數據預告

20:30

美國第二季度GDP年化季率初值

20:30

美國第二季度個人消費支出物價指數年化季率初值

22:00

美國7月密歇根大學消費者信心指數終值

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