深度調查：P2P平台「爆雷」波及手機廠商誰之過？

無論是對於上市還未「滿月」的小米，還是「雷聲滾滾」的P2P行業，每一次的動蕩和危機都可以看做是一次洗禮，必將促使整個行業進行自我審視，優勝劣汰，從而步上一個更加成熟、良性的發展台階。而消亡與重生，永遠都是伴隨著新事物由小到大，由弱變強過程中的主旋律。

一向厚道的小米，這一次似乎差了一點點運氣。

最近整個P2P行業接連發生的「爆雷」事件，讓這家月初剛在港交所掛牌上市的公司捲入其中。

所謂的爆雷，一般指的是P2P平台因為逾期兌付或經營不善問題，未能償付投資人本金利息，而出現的平台停業、清盤、法人跑路、平台失聯、倒閉等問題。

從6月底開始，陸續有小米用戶在網上反映，自己此前在小米VIP 任務系統和小米運動 APP 中購買了推薦的管家金服、秋田財富等一系列P2P 理財平台產品，如今有這些平台相繼出現爆雷，導致在平台上投資的本金被套。

通過相關用戶提供的信息可知，此前小米VIP的每日任務中推薦了一系列的P2P平台。用戶點開該任務之後，即可看到具體的投資檔次和相應年化、返利等信息，點擊去完成即可跳轉下載APP，完成註冊後即可顯示任務完成。

一般來說，完成這樣一個任務，即可獲得200經驗值和50個金幣。也有一些推廣幅度比較大的P2P平台，進入平台完成相應的投資之後甚至能夠得到返還小米產品、現金等方面的優惠。

正是在這樣的激勵機制下，有一部分用戶將相關的P2P平台APP下載到手機，進而在這些P2P平台高額回報的誘惑之下，將資金投入其中。隨著近段時間整個P2P行業集中爆雷現象的發生，這些曾經在小米平台上被推薦的P2P平台也相繼出現清盤、停業的等問題。

那麼，此次涉及到小米推廣平台的P2P爆雷規模有多大呢？

7月24日，小米官方公開回應稱，向小米投訴相關P2P平颱風險的用戶數量累計為429人，涉及金額約4000萬元。但是需要注意，這裡所說的用戶數量和涉及金額僅針對的是向小米官方投訴的。由於此次事件涉及到的用戶涵蓋了多個第三方的P2P平台，所以在平台出現爆雷之後，相關數據的統計也是一件讓人頭疼的事情。

而在平台數量方面，目前小米推薦的P2P平台中，已經爆雷的平台有秋田，人愛，國恆，小諸葛，管家，錢媽媽、靚錢寶、捷麥、米袋子、金柚、2025、金吉利寶、金融理財、和祥行、鑫榮咖、吆雞、元泰、百榮等等。

「接到用戶投訴反饋後，公司於第一時間下線了所有的P2P推廣廣告，並且與用戶溝通統計，了解受損情況。且在協助小米用戶維權之際，小米應用商店已全面清查並下架超過3000款的金融應用。小米應用商店已決定不再收錄新增的P2P理財產品應用。」小米官方在接受我們採訪時表示。

目前爭議最多的問題是：面對接連爆雷的P2P平台，作為推廣方的小米究竟有沒有責任？

「當初之所以下載了那些APP（P2P平台），就是看到了小米VIP的任務提示，完成該任務後可以獲得小米200經驗值和50金幣。」一位遭遇了爆雷的米粉向我們表示。「當時想的是，既然是小米推薦的米粉專享任務，應該是可靠的吧」。

據我們了解，獲得小米VIP身份需要購買過小米產品、真人認證、論壇經驗大於100、發表過原創帖等要求。小米VIP用戶有身份標識，可以兌換禮品、優先購買新產品等特權。做任務、攢經驗值和金幣，也是這些小米VIP用戶經常做的事。

這裡的任務積分，其實是一種常見的廣告形式，由於其帶有激勵屬性，往往能夠通過獎勵手段帶來內容導流，提升核心用戶的活躍度，提升整個平台的留存率。

但任務積分的形式有一個問題是轉化率低，很多時候用戶往往在下載廣告，拿到獎勵之後就卸載了應用。因此廣告主為了提升轉化率，會在自己的產品內舉辦針對不同廣告渠道用戶的營銷活動。

由於推廣渠道的轉化各不相同，往往針對不同廣告渠道的活動內容也不盡相同。而是用「專享」等字樣，就是在參與人群上做出限制，給相應渠道的用戶一種「量身定製」的感覺。

「手機廠商在整個過程中扮演的依然是廣告商的角色，而「米粉專享」也是屬於廣告的推介手段，並不存在「品牌背書」一說」有業內人士稱。「這套任務、積分、積分商城三者相結合的產品運營體系其實行業內很常見，比如淘寶的淘金幣，京東的鋼鏰、金幣等等，本質上講，它們都是一個東西」。

諸如OPPO、vivo等手機廠商的應用商店中也採取了類似的任務積分制

根據去年9月1日開始實行的《互聯網廣告管理暫行辦法》的規定：互聯網廣告應當具有可識別性，包括在顯著位置標明「廣告」，付費搜索廣告要與自然搜索結果明顯區分。從小米VIP的網路截圖來看，MIUI在P2P平台下載任務旁邊都有顯眼的「廣告」標籤，以此也足以證明這一任務屬於廣告推廣的範疇。

中國銀保監會保險償付能力諮詢專家，重慶大學金融學教授黃英君在接受我們採訪時表示，手機廠商在此次事件當中充當的是廣告投放渠道（的角色）。其提供廣告投放平台，收取廣告費，與投資者購買廣告中的P2P產品是不同的法人主體活動，承擔不同的主體責任。而因為小米公司在並未參與項目的投資、融資以及相關風險保障，相應投資的風險承擔主體仍然是廣告投放商，也就是P2P公司。在投資風險責任認定上跟手機廠商本身沒有實際的關聯。

那麼作為爆雷事件受害者的投資者，他們又是怎麼看的呢？

「作為一家負責任的互聯網企業，小米自然應該對自家平台的推廣信息負有監管責任」

「我們一直都是小米的忠實粉絲，小米平台推薦的P2P平台出了問題，我們只有找小米了」

......

在一個名為「重建XM家人群」，擁有500多名成員的維權群中，有部分用戶對於小米是否對這些P2P平台的信息和資質進行嚴格審查提出了質疑。

對此，一位小米的內部人士對我們表示了否認，「事實上，我們對於P2P平台的資質審核標準可以說是行業內最嚴格的」。

按照小米官方的說法，公司在做P2P廣告推廣的時候，要求P2P廣告主必須提供四方面的證明：資金存管憑證、電信業務經營許可證（以下簡稱ICP）或ICP的截圖、運營時間、註冊資金，並會強制P2P平台進行風險提示。

「事實上，很多同行要求P2P平台提供的資質遠沒有我們齊全。比如這個資金存管憑證，基本都不會納入合作企業的審查要求之中」這位小米內部人士表示。

目前，小米應用商店已決定不再收錄新增的P2P理財產品應用，並保留P2P開發者的營業信息及營業執照戶本信息，以便用戶需要時，公司能夠配合公安機關及工商部門提供所需材料的支撐等幫助。

根據我們的了解，事實上推薦P2P廣告的平台也並不止小米一家，幾乎所有資質齊全的P2P平台在百度都有開通競價廣告。很多專業的P2P投資網站也在一些大流量的應用商店、垂直網站上，做了相關的廣告推廣。

而在這些推廣的內容當中，記者也看到了「**寶新用戶」「****手機助手新用戶」的專屬福利的說明，這些福利包含紅包、話費等。顯然，這也和小米的「米粉專屬」福利如出一轍。

「集中出現的P2P暴雷事件並不只是小米合作的平台，而是整個P2P行業近段時間雪崩式坍塌的一個縮影」有業內人士對我們表示。

根據相關的統計數據顯示，僅在6月，全國就有近百家P2P平台出現問題，整個P2P行業在初夏之際遭遇了寒冬般的洗禮。

一場集體性的恐慌開始在P2P行業內蔓延。

隨著投資人擠兌愈演愈烈，如今整個P2P行業開始面臨前所未有的流動性危機。這導致的結果是，一些資質較好、有國資和知名企業家背書的P2P平台也出現了逾期、甚至跑路的情況。P2P爆雷已經進入新階段，就像某VC投資人所說，過去跑路的是偽P2P，現在真P2P也開始出事了。

監管層面。儘管目前相關部門針對P2P行業「野蠻生長」的亂象出台了一系列的舉措，但畢竟其面對的是一個新興的產業，國家在政策和法規的制定方面具有天然的滯後性。「P2P機構的營銷推廣手段，不僅是此次小米手機中的推廣活動，還存在蹭銀行網點這類線下推廣，這些在相關法律法規中仍然是模糊地帶，也是目前國家要整頓、規範的內容之一。因為P2P屬於金融創新，目的是利用新手段解決社會融資難問題，也需要新的規範去完善。」中國社科院金融政策研究中心主任何海峰向我們表示。

從另一個層面來看，部分投資者盲目追求高收益，忽視P2P行業的高風險也是造成自身損失的主要原因之一。

拿此次涉及到小米平台的幾家爆雷P2P平台舉例，其承諾的年化收益率幾乎都在10%以上，最高的百榮金服收益率更是高達18%。

顯然，如此高的收益率，才是吸引眾多用戶參與投資的主要原因。要知道，即便是披上了互聯網的外衣，P2P的本質上還是金融，它的存在解決不了傳統金融的信息不對稱與逆向選擇問題。自然與高收益相對應的，也有高風險。而這個問題，對於一個相關監管手段和措施還存在空缺的新興行業來說，尤其值得警惕。

「因為P2P產品有回報預期，同時也有高風險性，因此投放廣告必須要充分提示用戶風險。P2P行業本身風險隱蔽性非常強，即便審查風險，也很難審查得到。廣告投放機構並不負有這方面的審查義務和責任。同時國家明確要求不能有保底收益，對於投資收益做出明示、暗示的保本無風險都是禁止的。」 重慶大學金融學教授、博士生導師黃英君教授對我們表示。

回到小米此次爆雷事件本身，之所以在事件發生之後小米遭到了部分投資者的聲討，還有一個重要的原因就是這家公司擁有的濃厚粉絲文化。

在此前小米發布的招股書中寫到：

公司擁有龐大且高度活躍的全球用戶群。2018年3月，MIUI的月活躍用戶約1.9億。在這群MIUI用戶中，存在著一群被稱為「米粉」的熱心用戶，他們忠誠於小米品牌、積极參与小米平台、並積極為公司的產品研發提供建議。

小米的創始人雷軍也多次強調：小米的成長離不開米粉的支持。也正是因為米粉對於小米品牌擁有極高的認同感和歸屬感，所以在相關P2P爆雷事件發生之後，走投無路的投資者從情感上也將希望寄托在擁有更強號召力和影響力的小米身上。

「我們倒不是要求小米做多少賠償，只是希望小米這個時候能夠站出來，幫助我們維權」一位維權群中的粉絲如此說道。而小米公司也表示，目前他們正在統計了解小米用戶受損情況，也在積極幫助用戶向涉事P2P平台追索維權。

「相關的工作正在進行中，同時我們還在跟手機行業的友商積極聯繫，攜手制定P2P平台「爆雷」的行業風險對策，互相傳遞告知相關「爆雷」平颱風險信息。」小米內部人士對我們表示。

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