美元已將未來抵押給了債權國？外媒：美國有人提交法案退回金本位

我們根據IIF最新的全球債務監測報告，2018年1至3月，全球債務至歷史新高247萬億美元，這一點在美國經濟身上表現的特別明顯，IIF數據顯示，美國政府債務與GDP比飆升至101%，要遠高於像加拿大、法國、瑞士等國家，雖然，美國GDP增速創下四年新高（但略不及預期），但暫時沒能進一步提振美元，而且，美國目前的發債舉措正在給全球經濟增長蒙上一層陰影——債務增速加快，而美聯儲加息增加借貸成本，可能導致債務違約激增。

圖片來源BBC

我們也多次在不同場合提醒讀者朋友們，當原油推動美國通脹再次進入升勢的時候，美聯儲肯定會加快加息，這樣，債務負擔將更重了，同時，美股繼續上漲將會嚴重打擊實業經濟的根基，而一旦投資者認識到這一現實，美元熊市將會歸來。

彭博社近日援引富國銀行（Wells Fargo）外匯策略師Erik Nelson在周五發布的一份報告稱，今年推動美元走強的關鍵基本面因素可能會消退，美元可能已經見頂；同時，美國金融網站ZeroHedge也在近日援引金融分析師阿德姆的觀點警告投資者不要被美元近二個多月以來的漲勢所欺騙，摩根士丹利的「台柱」Michael Wilson更在其最新的研報中再度向市場發出警告：美元資產市場現在很有可能正處於另一個周期性熊市的邊緣。

比如，上周五（7月27日）GDP數據出爐後，美元指數再次跌回平盤附近，出現短線下滑，對此，Nelson指出，美國經濟意外復甦且表現優於其他經濟體一直是2018年以來支撐美元走強的主要因素，但強勁的數據可能代表美國GDP增長已經達到高位，從市場資金角度來看也印證了這個趨勢，據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至7月17日當周，對沖基金和其他期貨投機客的美元看漲程度創下2017年2月以來最高，換句話說，美元已經出現了超買現象。

這張美元圖片請欣賞一下/ 圖片來源Metamag

而目前包括土耳其、德國、法國、義大利、比利時、俄羅斯、奧地利及瑞士等多國央行已經宣布完成或要計劃運回在美國或英國的黃金的背景下，更像是公開告訴全世界對美元和美國的不信任，更是給貨幣信用日漸衰弱的美元上了一課，比如，近半年多以來，全球已經有十多個國家（地區）紛紛減持美債，美國的債主們正在拋售美國國債，據美國財政部7月17日公布的國際資本流動報告(TIC)數據顯示，5月底外國投資者所持美債比例從去年同期的43.69%降至41.59%。

根據財政部近期發布的數據，2017年美國國債財政赤字率為3.5%，2018年一季度美國聯邦政府未償債務增至19.70萬億美元。到今年6月，本財年美國聯邦預算赤字已經擴大至6000億美元，值得注意的是，2017財年美國財政赤字為6660億美元就已創下了2013年以來的新高，根據現在的情形，預計到本財年結束時的赤字將遠大於上一財年的6660億美元。

圖片數據來源美國財政部、財新CEIC數據

正如下圖數據所示，從目前的發債趨勢，特朗普經濟團隊的舉債力度比奧巴馬時期更高（今年3月中旬，美國聯邦債務首次觸及21萬億美元，值得注意的是，這距離突破20萬億美元，僅僅用幾個月的時間）。根據預測，2019財年美國財政赤字將達1.2萬億美元，對此，聯邦預算委員高級政策主管馬克·戈德魏因曾表示「預算案顯示，美國已永久性進入一個萬億美元赤字的時代。」

圖片數據來源美國財政部

事實上，美國經濟的循環，就是建立在不斷增長的財政赤字上的。而為了應對赤字，美國又開啟了不斷舉債的模式。表面上看，粉飾了赤字的虧空，然而，這一「掩耳盜鈴」的貨幣舉措，卻在加大美國經濟的舉債風險和財政危機，眾所周知，美元自從和黃金脫鉤後，也就是金本位解體，只能靠美國的政府信用支撐美元，但是次貸危機後，美元實質上是步入了快速的持續衰退，對世界的影響和掌控能力下滑的速度驚人。比如，根據數周前，華爾街日報援引美國西弗吉尼亞州（West Virginia）眾議員亞歷克斯穆尼在眾議院提交了一項新法案，試圖將美國的貨幣體系恢復到金本位制就是最好的例證之一，穆尼稱，自2000年以來美元的購買力已經下滑了30%，自1913年以來美元已經喪失了96%的價值。平均而言，每過一代人，美元就會貶值50%，而貶值的美元通過一個個人為製造的資產泡沫將大部分價值轉移到上面這些精英手中。

圖片來源USDdollarburning

對此，美國媒體《今日美國》稱，美國這個世界最大的經濟強權，因為採取一貫的戰略性負債策略，美國經濟似乎已經把自己和未來抵押給了債權國。因為，今天，美國的負債行為是一種戰略性的負債，且美國對這些債權投資者資本的依賴還在不斷地增強的現實——這種負債使美國在面對它的主要債權人時顯得有些脆弱不堪。高盛董事長勞爾德·貝蘭克梵曾對此有過一個形象的分析，他稱，「我寧願這些債僅人欠我們的錢，也不要我們欠他們的錢，這樣在金融危機發生時，是他們要擔心我們，而不是我們要擔心他們」。

圖片來源Metamag

不過，事實上，正如我們多次強調的那樣，眼下，對美元地位構成威脅的並不國外債權人，而恰恰就是美國經濟和美國人自身，因為，大部分的美國債務是美國人自己對自己的負債關係，而不是對外國人，這一點已經越來越明顯。比如，據路透社援引美聯儲紐約聯儲公布的最新家庭負債數據顯示，截至2017年年末，美國家庭債務總額達13.15萬億美元，錄得連續第五年、連續第14個季度增長，年度負債更是刷新最高紀錄，較一年前增加5720億美元。

圖表來自紐約聯儲

而IMF在近期的一份全球債務研究報告為我們做了最好的解釋，報告稱，「高水平的美國家庭債務加深並延長了一個國家經濟的衰退，現在，美國正處於經濟衰退前的水平」，正如本文開頭所分析那樣，強勁的經濟數據可能代表美國GDP增長已經達到高位。事實上，早在2011年，俄羅斯總統普京在特維爾州參加一個青年論壇時表示，他說「美國是世界經濟吸血蟲，美國經濟只會吸血，而沒有給世界經濟帶來動力，如果美國經濟發生系統性故障，債務問題一旦爆發，將會對所有債權人的經濟造成影響。」（完）

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