為什麼P2P掀曝雷潮 目前區塊鏈無能為力？

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2018/7/27

目前來看，區塊鏈首先不存在大規模獲取用戶信用數據的可能性，加上技術能力限制，沒有辦法大規模的存儲，不能做大規模計算，還不具備AI計算能力。

引言

曝雷潮在今年夏季洗禮了整個P2P市場。在這充滿不確定性的領域，我們很容易聯想到區塊鏈或許可以做些什麼，高度財經第一時間採訪到業內權威人士。

BB錢包的創始人鄭昕偉是P2P業內人士（投資方為點融網），為我們展示了P2P行業的整體畫卷，並指出：只有當區塊鏈上可以拿到海量的用戶數據，而且可以解決高頻計算的問題時，才能引入AI演算法，然後才可以自動化解決P2P的問題。

「目前區塊鏈還起不到作用」，褀鯤科技CTO陳谷也對我們表示：區塊鏈主要用於保證數據的真實準確，只要借貸數據真實，P2P的商業模式還真用不上區塊鏈。

一

P2P為什麼會掀曝雷潮

公開數據顯示，2018年7月的P2P曝雷數量創下了多年新高，僅前三周（7月1日到21日），就有至少130家P2P出事，有停業的、跑路的、轉型的、提現困難的、分期提現的，還有被刑事拘留的。

國家互聯網金融風險分析技術平台監測，截至2018年6月30日，我國在運營P2P平台共2835家。今年上半年新增P2P平台36家，消亡721家，消亡的其中大部分為殭屍網站。

中金報告指出，三大主因擊潰P2P平台：

1）主打自融、虛假標的、資金池等龐氏騙局的平台在趨嚴監管下難以為繼；

2）流動性趨緊導致貸款端（尤其大額）逾期率上升、平台累計的準備金難以足額賠付；

3）投資者資金流入放緩，導致存在期限錯配的平台流動性問題凸顯。

褀鯤科技3月12日與中電國際簽約500億元區塊鏈ABS項目（見高度財經報道），在金融區塊鏈領域有較深積累。CTO陳谷分析，「P2P此前之所以爆髮式增長，是因為經濟高速發展，產生了大量的資金需求，和大量剩餘資金投資需求，催生了個人借貸市場。現在正好發展到了另一個階段，資金開始收緊，加上國家監管，資金流動性受到限制，而且經濟發展到了打破剛兌的階段。」

更進一步，P2P可以說是資管新規規定的通道業務，嫁接資金供需雙方，但是沒有產生價值的提升。而且在資金有缺口的時候，通過不斷發新產品維繫「性命」，遲早有一天是要斷掉。

P2P雖然規定個人借貸20萬元，企業100萬的限制，但仍堵不住這樣的漏洞。

BB錢包創始人鄭昕偉告訴高度財經，他在此行業深耕已久，其實非常清楚：之所以曝雷是此前早已埋下的禍根。

鄭昕偉不客氣的指出，前幾年遍地的線下P2P理財店，基本上99.9%都是害群之馬，基本上都是騙子。

「對於一家純正的P2P來講，它其實並不應該是特別重的項目，因為獲取資金就是通過真正的信息撮合。而且真正去做P2P的，是付不起錢在線下買資金的，因為在線下根本不知道什麼時候撮合。所以真正發生撮合的時候，其實都應該是在線上，一邊是獲資金的客，一邊去獲資產的客。」

但是線下理財店根本就不看這些，認為只要地方開得好就可以源源不斷地獲得資金，「其實這時資產是不夠的，所以就存在錯配，一旦出問題馬上就會變成投融資的一個窟窿。」

大量的資金平台其實根本就沒有標，它的標都是假的，「所以現在跑路的基本上都是自融的平台、假標平台或者內部有窟窿的平台。這些平台曝雷是不可避免的。」

不過現在成規模地打折收購其它P2P資產的平台，相對來講可能還會好一些。

「真正實際去做P2P業務的不存在擠兌問題，」因為借貸雙方個人是通過平台C 2 C地、一對一地簽訂協議，不存在像銀行那樣集中擠兌的情況，「所謂平台遭到擠兌是不存在的，只有平台中間就是個資金池的才會著急。」

由於這些平台此輪的錢需要募資得到，然後再還彼輪的債，是借新還舊，所以平台會產生擠兌問題。「說自己有擠兌危機的，基本上就是承認平台是資金盤。」

總而言之，P2P平台並沒有大量的資產，也沒有那麼多借貸需求，所以這次曝雷是早晚的事情。曝雷最主要的導火索是資產不夠，還有資金池融得太多。之前由於不透明，監管層其實並沒有真正管到核心，即資金的走向。

而且缺資金的中小型企業，甚至上市企業，遇到P2P就像撿到了個融資的寶，——在P2P平台存管銀行落地之前，理財投資資金進了某一家公司的資本金賬戶，他可以隨便怎麼用，就是用戶借給你的錢，如同刷pos機一樣。

「你知道這件事情多危險，這是人性使然。」

此外，「有的平台慢慢發現自己不投到標的好像也可以，也沒有人發現。他就慢慢開始放開，平台錢不夠用的時候，就發自己平台的標。這最怕監管。」

這段時間頻頻曝雷，主要的原因也是因為實質監管要開始落地。

很多P2P平台發現捂不住了，裡面的賬會被一點一點地挖出來。「金融監管部門要求律所、會計事務所要進場，去做審計，那就全部都要露餡了，只要你有一點點的問題都要露餡。」

鄭昕偉表示，很多平台發現窟窿一年半載也填不掉，近期上市的可能性也極低。那怎麼辦呢？只剩下一條路就是跑，所以才會這麼集中。

二

目前區塊鏈為何無能為力

陳谷表示，如果貸方要求20%的利率，借方願意支付25%的利率，雙方意願都表示真實，只是最後無法歸還，在這樣的商業模式下，區塊鏈防篡改、確保數據真實的作用就很難體現。

鄭昕偉直言：「區塊鏈在P2P領域，我覺得目前還起不到什麼作用」。

從事所謂區塊鏈借貸的其實不少，已經有很多小中小團隊在做，「包括我們自己也在做一些嘗試，實際上真得可以解決一些問題。但是受眾比較小，跟P2P相比基本上不是一個量級的東西。」

鄭昕偉分析，P2P的好處在於去掉了信用中介，人的信用依靠大數據來支撐。誰掌握了這些數據誰才是真正的風險定價平台，

「目前來看，區塊鏈首先不存在大規模獲取用戶信用數據的可能性。阿里巴巴、騰訊做了那麼多年，投了眾多公司燒了大量資金，然後才燒出一個網商銀行，一個微眾銀行。以區塊鏈目前的能力應該還做不到這些。」

此外，礙於區塊鏈目前的技術能力限制，就算用戶願意把數據分配到鏈上，鏈也沒辦法做大規模的存儲。因為用戶的數據現在是散碎的，用戶們沒有辦法通過一個APP上傳整個信用數據和個人畫像等。

「騰訊根據用戶的社交動作，可能得積累半年、一年甚至更長的時間，才認為數據有效。比如用戶打了多少次車，網購了多少次，買的什麼商品，才可以看出客戶個人的消費水平，才會給客戶去定一個風險價格。」

區塊鏈在技術上不能做大規模存儲，不能做大規模計算。現在一些信用方向的投放，基本上都是靠AI推算和訓練出來的。但區塊鏈目前還並不具備AI能力，計算量達不到AI需要的足夠水平。

如果區塊鏈上運行一些DAPP，並且可以從鏈上拿到用戶數據，那麼隨著用戶量越來越多以及具備可以解決高頻計算的能力，那就一定會產生區塊鏈上的AI解決方案，然後去自動化解決P2P的問題。

另一方面，其實目前發生在區塊鏈鏈上的借貸，基本上都是質押貸款。不管是（質押在交易所的）配資、融資融券業務，還是打折質押貸款，基本上都是質押貸款模式，信用貸款是不存在的。鄭昕偉表示。

高度財經進一步追問，如果AI介入了之後，有可能促使區塊鏈貸款大面積流行嗎？

鄭昕偉言之為時尚早。

首先傳統互聯網解決AI問題，也跨過很多個坎。早在15年前AI演算法便已經成熟，只是彼時沒有顯卡，計算量不夠。

其次，數據採集不方便。因為沒有APP，客戶在樓下超市裡買什麼東西沒有人知道。

第三，AI演算法沒有應用場景。傳統互聯網當初唯一的AI應用場景採用的是電商的推薦演算法，目前AI的比較深度的玩家基本上也都是來自於電商，亞馬遜、eBay等。

「大數據部門實際上是做推薦演算法的。」鄭昕偉表示，微信和支付寶是AI興起的一個契機，但更主要是AlphaGo出現後，大家重拾AI演算法，開始更廣泛的應用起來，然後找到了金融等可以落地的場景。

——編輯：Daisy

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