漲聲內參：國企改革大提速，下半年機會就在這三條主線里 附股

漲聲按：大盤震蕩不斷，但國企改革概念股卻逆勢爆發，

漲聲認為，今年是中國改革開放40周年，高層曾釋放信號，中國將推出新的、力度更大的改革開放舉措，其中國資改革備受矚目。

下半年，國企改革或將大提速，如何掘金？機會在哪裡？來看今天的漲聲內參

國企改革板塊表現突出

7月27日，國企改革概念全線爆發 ，「國改四小龍」概念再現集體拉升，瑞泰科技、中成股份、國投中魯漲停，洛陽玻璃盤中衝擊漲停。

深圳、上海、天津、廣西等國資概念股也迅速崛起。

在國企改革概念股崛起的背後，則是國企改革節奏的再次提速，7月份以來，國資委官員開始密集調研並舉行形勢多樣的改革座談會，並召開了國企降槓桿減負債工作推進會等多次座談會。

7月20日第三批混改試點名單公布，名單中的31家企業有10家中央國有企業、21家地方國有企業，並且包含七大壟斷領域中的軍工與油氣資源的企業。

從目前各種信息顯示，下半年國企、國企深化改革將有新突破；國企密集換帥，新一輪國企改革箭已在弦；未來混合所有制改革推進力度有望大大增加。

國企重組大多遵循三思路

從歷史上看，國企重組整合主要遵循三條思路；

第一個思路是瞄準培育世界一流企業推進重組。如：中國遠洋海運重組前，中國遠洋和中國海運在行業中分列排名世界第6和第8，重組後的中國遠洋海運在綜合運力、干散貨、油輪和雜貨特種船隊運力規模方面均排名世界第一。

第二個思路，是助力產業發展轉型升級推進重組。如中航工業與國機集團推動實現航空鍛模合作，聯手把萬航公司打造為國際領先的高端模鍛件供應商。中國核建與中國一重成功推進上下游合作，共同開發第四代核電產業化高溫氣冷堆項目等。

第三個思路，是發揮協同效應提升效率推進重組。如中國建材與中材集團兩家企業在水泥、玻璃纖維等多個業務板塊重合，重組一方面可以有效減少惡性競爭，實現強強聯合，另一方面也可以形成建材產業鏈上的優勢互補。

下半年國企重組投資機會聚焦三主線

結合以往國企整合的經驗，漲聲認為，下半年國企改革投資機會預計將主要集中在三條主線上：即混改、合併重組、地方國企。

地方國企因資源更豐富，其資產證券化空間更大，投資可以參照以下幾個路徑：

一是優先選擇資產證券化空間大的地區；

二是優先選擇珠三角、長三角、環渤海等東部發達地區；

三是優先選擇有明確資產注入或業務重組預期的上市公司；

四是優先選擇是控股股東唯一上市平台的上市公司；

五是優先選擇主業或控股股東主業符合國家戰略發展方向的上市公司；

六是優先選擇「小公司、大平台」的上市公司。

部分整合概率較大的國企及其下屬上市公司

1、中國航天科工集團：航天信息、航天通信、航天晨光、航天長峰、航天科技、航天電器。

2、中國船舶重工集團：中國重工、風帆股份。

3、中國航天科技集團：中國衛星、航天機電、航天動力、航天電子、四維圖新、樂凱膠片、中國航天萬源、航天控股。

4、中國船舶工業集團旗下中船股份、中國船舶、廣船國際。

5、中國兵器工業集團旗：華錦股份、北方國際、北化股份、長春一東、光電股份、北方股份、北方導航、凌雲股份、晉西車軸、北方創業、江南紅箭、安捷利實業。

6、中國電子科技集團公司：國睿科技、傑賽科技、海康威視、太極股份、華東電腦、四創電子、衛士通。

7、中國核工業集團公司：中原特鋼、長安汽車、利達光電、江鈴汽車、中國嘉陵、西儀股份、東安動力、天威保變。

8、中國航空工業集團：中直股份、洪都航空、中航電子、成發科技、中航沈飛、中航動控、中航飛機、中航重機、航空動力、中航機電、貴航股份、成飛集成、中航光電、中航三鑫、中航電測、中航資本等。

9、中國兵器工業集團：華錦股份、北方國際、北化股份、長春一東、光電股份、北方股份、北方導航、凌雲股份、晉西車軸、北方創業、江南紅箭。

10、深圳國資：深中華A、深物業A、深深寶A、深振業A、沙河股份集體異動，資金介入明顯。

11、廣州國資：廣汽集團、嶺南控股、越秀金控、珠江鋼琴。

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