日央行調整ETF購買和通脹預期引發日元急跌，銀價隨之承壓

周二（7月31日）上午，日本央行宣布按兵不動，維持政策利率在-0.1%不變；維持10年期國債收益率目標為0%；但是表示可能增加或削減ETF的購買規模，並且下調了通脹預期，決議公布後，日元短線下跌，美元兌日元大幅上揚後回落；美國10年期國債收益率下跌近3個基點至2.950%；日本10年期國債收益率進一步下滑，跌3.5個基點至0.06%。短期日元日內下跌近0.5%，銀價在歐洲時間段便開始回調，短期於15.7附近遇阻後，震蕩回落至15.4附近，維持承壓整理態勢。

據該決議，委員會以7-2票決定維持貨幣政策不變，6月投票比例為8-1。從投票結果看，除了委員片岡剛士之外，本月委員原田泰也投票反對收益率曲線控制目標。另外，日本央行資產購買的決定是一致通過的。

決議聲明顯示，日本央行將減少購買與日經指數掛鉤的上市交易基金(ETF)，增加對東證指數相關ETF的購買量4.2萬億日元，此前為2.7萬億日元，ETF購買的調整將於8月6日起生效。日本央行稱允許債市操作具有更多靈活性，將允許10年期收益率向上或向下波動；並表示可能增加或削減ETF的購買規模，具體將隨著市場情況而調整，在收益率急速上漲的情況下，將及時、適當的調整日本國債購買量。通脹方面，日本央行下調了今年、2019財年以及2020財年的通脹預期，認為實現2%通脹的動能得到維持，但仍不足夠。而日本央行季度報告也顯示，通脹將逐漸朝著2%的目標發展，但會需要比預計更多的時間。日本央行認為日本物價前景風險偏向下行，因此下調了對2018年到2020年CPI的預期，該行預計2018財年核心CPI為1.1%，此前預期為1.3%；預計2019財年核心CPI為1.5%，此前預期為1.8%；預計2020財年核心CPI為1.6%，此前預期為1.8%。日本央行季度報告稱，CPI表現積極，但將會持續顯示出相對疲軟的態勢。

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