市場需求明顯萎縮，價格基本保持穩定

上周，國內有機硅市場保持平靜，波瀾不驚。雖然江西星火40萬噸單體裝置已經全面進入檢修狀態，星火也不再對外報價，但是，其他各工廠除了中天之外，幾乎都滿負荷運行，目前正值炎炎夏日，酷暑難當，市場需求明顯萎縮，國內DMC的價格基本保持穩定，而硅油的價格有所鬆動，尤其是國外品牌的產品，道康寧代理商含稅自提報價42,000元/噸，較7月1日下滑1,500元/噸，瓦克代理商現金自提報價42,000元/噸，較7月1日下滑2,124元/噸。

市場需求明顯萎縮

價格基本保持穩定

7月22日，興發集團發布公告稱，控股子公司興瑞公司擬投資6.88億元建設有機硅技術改造提升項目。該項目將依託已掌握先進的有機硅單體生產工藝和節能降耗技術，對現有有機硅單體生產裝置進行技術改造和升級，並配套建設輔助環保設施等，最終形成36萬噸有機硅單體產能，也就是說在現有18萬噸產能的基礎上，通過改造擴建為已有產能的2倍。該項目建設周期約2年，靜態投資回收期6年。包括合盛、新安、東嶽和魯西在內的國內有機硅上游巨頭均發布了增加產能的計劃，其中不乏遠期100萬噸單體的宏偉目標，但是，從近期來看，在2020年左右可能投入生產的產能約80萬噸左右，按照目前有機硅需求量15%的快速增長情況來估算的話，即使2020年80萬噸產能全部真正實現投產，也只是緩解了市場的供需平衡，不可能出現斷崖式下跌的情況，DMC的價格或許會逐步回落到合理的價格區間，按照目前的原材料成本來估算，現在DMC的生產製造成本約16,000元/噸左右，因此，合理的價格區間應該在22,000-25,000元/噸，而現在超過30,000元/噸的價格水平已經屬於暴利。

自從國家開始進行「去槓桿」政策以來，很多企業都陷入財務危機，近期爆出很多大型民營企業的破產或者資不抵債的問題尤為嚴重。江蘇省第二大民營企業的宏圖三胞，擁有2家國內上市公司，多家國外上市公司，資產總額超過1,000億人民幣，最近被爆出資金鏈緊張，現金流枯竭，接近倒閉的邊緣；無獨有偶，曾經是山東省明星企業的山東晨曦集團7月初申請破產，資產400億的民企轟然倒塌；另外，山東泰安的大型民企瑞星集團也陷入資金困難，去年以來被多家法院列為失信單位。因此，從資金面來看，中國大量企業都陷入了資金鏈緊張的狀況，銀行信貸總量控制，民間借貸利息太高，包括很多上市都質押的股權都有平倉的危險，企業債更是門前冷落，無人問津，中國經濟走到了一個內外交困的境地。中美貿易戰還在持續，一帶一路很多項目都遇到了困難，然而內需又不能很快起來，出口、消費和投資三駕馬車在兩個方面已經遇到了很大的瓶頸，那麼只有投資這一條路可走，近期央行開始釋放流動性，中央政府也提出了更加積極的財政政策的說法，中國經濟正在尋找新的突破方向。

本周裝置開工

江西星火有機硅單體年產能40萬噸，裝置目前停車檢修，停車時間一月左右，預計八月中旬重啟。目前DMC暫停接單，封盤不報；

浙江新安總產能35萬噸水平，裝置目前滿負荷運行，短期無檢修計劃。DMC今日報價34,500元/噸凈水含稅承兌送到價格，實盤商談，部分自用，部分外銷；

山東東嶽有機硅單體年產能25萬噸，廠家裝置目前平均五成。DMC近期產出全部自用，不對外接單，封盤不報；

山東魯西化工有機硅單體年產能8萬噸，目前運行平穩。DMC今日報價執行33,000元/噸凈水現匯送到價，承兌加價1,089元/噸。裝置開工平穩；

山東金嶺化工有機硅單體年產能15萬噸，裝置目前運行平穩，DMC對外報價34,800元/噸凈水現金送到價格，承兌加價700元/噸，實盤商談；

湖北興發有機硅單體年產能18萬噸，裝置目前運行平穩，DMC目前報價35,000元/噸凈水含稅承兌送到價格，實盤成交可商談；

內蒙古恆業成有機硅單體年產能24萬噸，裝置目前開工七成。DMC今日報價執行35,000元/噸凈水含稅承兌送到價格，實盤商談，貨源偏緊。廠家七月底計劃檢修，預計為期十天。

……

小編有話說

綜上，雖然有機硅上游的供應面依然緊張，但是下游需求陷入了冰凍期，一來是因為淡季，需求本來就非常平淡，二來經濟陷入困境，加上貿易戰的影響，很多依靠出口為主中小企業沒有訂單，三來硅酮膠的部分低端市場逐漸被MS膠替代，替代效應逐漸顯現。因此筆者認為，甲基硅油市場利空消息面不斷升溫，市場詢盤力度不佳，後市看仍存在延續走弱的可能。預計短線價格持穩為主，8月份或再次走低。

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