老對手馬哈蒂爾發難，新加坡的「水寶寶」需要救生圈

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Andy Mukherjee

彭博公司產業專欄作家，曾為路透社撰寫專欄

一家擁有新加坡三座海水淡化廠中一座的新加坡本土公司現在正艱難地維持運營。凱發集團(Hyflux Ltd.)的生死沉浮，將對債權人和股東產生影響。然而，戰略上的利害關係要大得多。

血本無歸：凱發集團以面值出售給投資者、票息率為6%的新加坡元永續債券已失去了大部分價值。資料來源：彭博新聞社

鑒於新加坡的老對手馬哈蒂爾·穆罕默德(Mahathir Mohamad)再次成為馬來西亞總理，並再次威脅要重新磋商兩國在1962年簽署的為新加坡供應原水的協議，確保凱發集團旗下的海水淡化廠在2038年之前由友好買家接手，很可能是一個關乎新加坡國家安全的大問題。（2038年後，該設施將歸新加坡公用事業局所有。）

作為凱發不再尋求執法程序的回報，馬來西亞國有銀行馬來亞銀行(Malayan Banking Bhd)已經與凱發集團達成協議，後者同意在10月中旬之前出售它持有的在子公司大泉水電廠(Tuaspring Pte)綜合水電項目的權益。作為該項目唯一的有擔保債權人，馬來亞銀行希望這筆出售交易在12月11日前獲得新加坡公用事業局和新加坡高庭的批准（如有必要）。

考慮到凱發集團一年多以來一直在為大泉水電廠尋找買家，留給它的時間相當緊迫。最大的問題是隸屬於這個海水淡化廠的411兆瓦發電機組。新加坡電力行業嚴重過剩的產能，使得它很難吸引潛在買家。

……

新聞背景：馬哈蒂爾重掌政權，鄰國新加坡做好準備了嗎？

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