貿易烏雲下，日本製造業似乎能看到陽光

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Anjani Trivedi

彭博專欄作家，曾任《華爾街日報》記者和專欄作家

隨著貿易摩擦的愈演愈烈，工業機械巨頭讓投資者感到十分焦慮。這也不全是壞事。

近期發布的數據顯示，在經歷了最初的低迷後，備受關注的日本機床訂單6月同比增加11%。海內外訂單總額接近1600億日元（約合14億美元），再次突破1500億日元關口（投資者和分析師已開始將這一關口稱為周期峰值）。

那也敢叫峰值？日本機床訂單突破1500億日元大關，投資者為此驚惶不安。來源：彭博新聞社

投資者因擔心日本領先的工業自動化公司的股價持續低迷，所以不斷拋售它們的股票。然而現實情況是，一種更微妙的情形正逐漸浮現，這一點或許能在不久前拉開帷幕的2018財年第一季度財報中體現出來。市場對智能手機、機器人、建築機械和農用設備的需求並不同步，客戶的資本支出周期也因此各不相同。

造成眼下這個局面的關鍵是智能手機需求即將回落，而該需求是支撐機械製造商銷售的主要驅動力。手持設備生產和組裝公司的最大供應商發那科(Fanuc Corp.)的股價較1月峰值下跌了近40%。日本接到的來自中國精密儀器產業（包括智能手機製造商在內）的訂單5月減少了60%以上。

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新聞背景：日本企業不懼貿易陰雲加大投資，背後原因究竟為何？

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