捨得酒業欲一石二鳥 不超過45元回購價打開想像空間

來源：消費日報網

正所謂「有錢難買龍回頭」，有時股價低點或許才是買點。

一段時間以來，滬深兩市在外部「不可抗力」因素影響下走軟，一大批優質上市公司出現超跌等情況，嚴重影響了中國證券市場的正常估值功能。但這種外部影響的系統性「錯殺」也為投資者提供了千載難逢的機會。

至此，一向以質地優秀著稱的白酒股捨得酒業開始發力，不僅推出新品陶醉酒，還在資本市場推出了回購股份的計劃，逢低回購股份，悄然改善股權結構、完善公司治理。

激勵人才 振奮投資者信心

捨得酒業股份有限公司（600702.SH）8月5日發布公告，公司擬6個月內，斥資1億至3億元，以集中競價方式回購公司股份，回購價格不超過45元/股，回購股份擬用於員工股權激勵或者員工持股計劃。

捨得酒業公告稱，「為促進公司健康可持續發展，進一步建立、健全公司長效激勵機制，吸引和留住優秀人才，充分調動公司高級管理人員、核心及骨幹人員的積極性，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結合在一起，使各方更緊密的合力推進公司的長遠發展。基於對公司未來發展前景的信心以及對公司價值的認可，公司擬用自有資金以集中競價交易方式從二級市場回購公司股份。」

該預案已經2018年8月3日召開的第九屆董事會第十六次會議審議通過，尚需提交公司2018年第三次臨時股東大會審議，並經出席會議的股東所持有效表決權的三分之二以上通過方可實施。

此外，若公司未能實施股權激勵計劃或員工持股計劃，則公司回購的股份將依法予以註銷，具體授權董事會依據有關法律法規實施辦理。

圖：近兩年，捨得高度重視品牌宣傳，建立了捨得藝術中心和捨得博物館，並拍攝了中國首部以酒為媒的大型詩樂舞劇《大國芬芳》

不超過45元每股只是理性參考？

投資者必須關注的是，此次捨得酒業45元每股的回購上限價格高出8月3日26.85元每股的收盤價不少，但考慮到提案之前，捨得酒業股價過去一年始終在32-52元區間運行，45元價格只是這一區間的中值。目前，捨得酒業剛剛公布的2018一季報凈利潤0.83億，同比增長高達102.55％；2018年上半年預計實現凈利潤同比增長156.67％到188.75％，公司增長潛力不容小視。

當前，回購已成為上市公司調整股權結構和完善公司治理的手段。據媒體報道和不完全統計，6月-7月，公布回購預案、回購進展的上市公司總數約85家，涉及資金總額超過百億元。而今年以來已經有約320家上市公司耗資近135億元回購股份，回購金額已經超過去年全年水平，回購公司數量也逼近去年全年規模。

從監管角度，回購股份也是一直受到支持的。早在2015年8月底，證監會、財政部、國資委、銀監會等四部委聯合發文，通過多種方式進一步深化改革、簡政放權，大力推進上市公司併購重組，積極鼓勵上市公司現金分紅，支持上市公司回購股份，提升資本市場效率和活力。

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