上市後，三大戰略能否支撐起精銳「三年百億美元」的市值目標？

文| 黎珊

精銳教育正在加速奔跑。上市後，精銳教育設立了「三年達到百億市值」的目標。

在紐交所上市答謝會上，精銳教育創始人及CEO張熙就表示，未來精銳將「不忘初心」推進三大發展戰略——提高客戶滿意度、實現有盈利的增長和多元化的經營。

最近，精銳教育全資收購K12全科輔導品牌天津華英教育，並在各方面加大投入，根據2018財年Q3財報，精銳凈利潤5837.6萬元，同比下降52.1%。精銳教育集團副總裁柯金書對多知網透露了凈利潤下降的原因：加大互聯網教育投入、投資併購項目的消化整合、線下教育擴地擴校布局、教師待遇提升、研發經費投入。

根據招股書披露，精銳教育近三年毛利率基本穩定在50%左右，而精銳的主營業態是曾被稱為「規模不經濟」的一對一。

50%毛利率的運營之道

從精銳近三年的財報數據來看，精銳的毛利率三年基本穩定50%左右，對於該表現，柯金書表示，運營管理能力是支撐精銳飛速發展的關鍵因素。

保證一對一業務毛利率關鍵在於——高效匹配高端用戶。

從成立之初，精銳定位高端用戶，用戶大多是中產及以上家庭。為了服務好目標客群，精銳在教育服務上下了不少功夫，通過系統及體系的搭建完成高端用戶的教學方案匹配。

柯金書分析，精銳在新生學習前做了幾件事作為支撐。第一步，通過PLI測試，系統給學生匹配最合適師資；第二步，通過教案系統，為學生篩選最合適的教案；最後，根據學生實際情況再進行人工校對——這樣學生與老師、學生與教案的匹配度更精準，個性化教學、因材施教便能更好的落地。

其中一個關鍵環節是教案資料庫，「個性化輔導是沒有統一、固定教材的，而精銳的系統里，已經形成全國的教案大資料庫」，柯金書說。

在一對一業務中，精銳要求老師必須上傳教案，並通過「教案點擊率」對教案質量進行考核，並對老師進行激勵。

通過這樣的方式，讓所有的教案資源可共享，從而提高效率，讓不同的學生可以快速匹配到老師。每個老師在教案大數據的締造過程中扮演角色是"資源的參與者、建設者和貢獻者"。

此外，在學習開始後，精銳對學生學習軌跡進行記錄、跟蹤、分析，包括階段性測試、錯題整理、階段性的測評等數據都進入系統，並對用戶進行推送，實現學習成效的可視化，提高學習的針對性和有效性。

組課業務營收佔比超過10%，一對一起家的精銳是怎樣把組課做起來的？

在1對1業務上的精細化管理使得精銳脫穎而出，而對組課的探索成了多元化布局中的潛在增長點。

2009年，精銳推出了組課產品至慧學堂，面向學前至小學五年級學生，定位學科思維能力及綜合素質提升。

至慧學堂的教學設計受張熙本人學習經歷的影響。

首先，與傳統課外輔導機構不同的是，在教室設計上，至慧學堂的桌椅類似大學設計為階梯式，並配備互動白板與學生進行交互。

在班級設計上，引入了"案例教學"的授課方式，同樣的課程劃分模式，分為小班、中班、大班課程。學生入學時，會根據孩子的"入門測"測試結果安排班級。

根據至慧學堂介紹，學前和小學學段課程設置按等級劃分。

比如數學思維課程，分學前和小學兩大類：前者通過遊戲式方式培養入園學習習慣；後者通過包括圖形空間、規律問題、智趣邏輯等五個部分，讓小學生喜歡數學，提升學員的思維與探究能力。

至慧學堂的學科品類，最初以思維數學課程為主，後又加入了英語、語文課程。

十年前，精銳用一對一模式坐穩上海，並以相同打法打北京市場時，並沒能"如願"，但事隔多年，當精銳用成熟的組課模式再次進攻北京時，效果見好。

"組課是未來。"——這是精銳內部達成的共識。據透露，目前，組課業務佔整體營收12%，並在繼續上升。組課的突破讓精銳的整體產品架構突破了"一對一天花板"。

組課作為新項目快速打入市場，精銳搭建了一套"多元互動教學系統"。

而背後團隊也是在不斷跳出原有的業務思維模式，每當新啟一個項目，精銳都新建團隊，獨立運營，並制定一套激勵策略。

「跨越式、創新性發展，需要發揮老師們超凡的創業和創新的熱情和激情。」柯金書說。

目前，精銳有1.1萬員工，其中老師有7000多名。

對於組課業務，不同於無法對教材進行標準化的個性化輔導，至慧學堂設置了團隊獨立自主研發教材。

團隊的管理人員一部分從其他業務部門調入，專職啟動新項目，精銳採取的方式是避免舒適區。柯金書介紹，目前進入新開業務線，都獨立運營，配置的人員「相當於是內部的創業者」——「在公司快速增長的同時，新賽道也給員工快速成長的機會，鼓勵跟隨平台一起成長，讓大家享受增量的福利」。

未來戰略：用多元化抵禦K12市場分流效應

梳理精銳教育目前的業務線，需結合本土教育市場的特點。

以上海乃至整個華東區的教育市場為例，民辦學校與國際學校對K12教育市場的分流比較明顯，催生了個性化、精品化教學的強烈需求。

這十年，精銳通過自生長、投資併購的方式，沉澱出了三條業務線：K12升學輔導、少兒素質教育和國際教育。

1、K12升學輔導，以精銳長期以來積澱的個性化一對一輔導為主，也包括班課、遊學業務；

2、少兒素質教育，全組課模式，主要分兩種：針對學前及小學一至五年級的至慧學堂，及少兒英語品牌小小地球；

3、國際教育，包括精銳國際英語、精銳遊學、睿勵留學。值得注意的是，國際教育的業務具有明顯的年齡段特點，產品符合K12分流的年齡節點。遊學作為輕量產品，面向K12全學段；精銳國際英語主要針對有出國規劃的各年齡段孩子，留學產品面向初、高中學生；

三條業務線的設置，為學生提供了兩手選擇，一方面準備中高考，一方面考慮合適的出國機會，用多元化抵禦K12市場分流效應。

多元化的規模效應能夠生效，前提在於其用戶轉化是有效的。精銳定位高端用戶，這部分用戶父母普遍重視對子女的教育規劃，付費能力強，也願意選擇出國留學——這使得「抵禦K12市場分流效應」成為可能。

此外，與新東方、好未來思路一致，對於未來，精銳的教育版圖在不斷進行外延式生長。

張熙的思路上，一方面會持續擴展在K12高端教育版塊的業務範圍，另一方面將進一步完善「精銳生態鏈」布局，加大在素質教育、在線教育及媒體渠道方面的多元化業務延伸。

據了解，目前精銳線下業務的「在線版」在積極布局中，主要通過內部孵化和投資併購，豐富精銳產品線，滿足市場多元化的教育需求，並實現線上與線下互倒流量，增強客戶的良好體驗。

線上，精銳布局了面向3-12歲少兒數學思維的至慧在線、初高中在線升學輔導精銳佳播，並投資北美外教在線一對一UUABC、溢米輔導、家有學霸等。

「線下有流量，線上的產品的增量是非常快的。」柯金書說。

此外，精銳通過投資方式還布局了包括幼教、社區教育的貝貝幫、家學天地、私塾家；K12輔導品牌校外寶，小班蘑菇培優，英語小小地球；素質教育投資了青少年計算機培訓童程教育，漢翔書法等。

最近，精銳的投資步伐愈發加快，「南北通吃」。最近一周，在北方，精銳併購了K12全科輔導品牌天津華英，為其拓展北方市場；在上海本土，精銳又投資了上海本土兒童教育品牌麥淘親子，拓展素質教育產業鏈。

至此，精銳打基礎的前十年，K12產品矩陣基本形成，而後十年，精銳要「飛快的發展「。而眼下的小目標是：「三年，達到百億市值」，我們拭目以待。

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